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Terilogy Holdings Corporation

5133東證Standard資訊通信業

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業務內容

泰立科技控股股份有限公司(テリロジーホールディングス)於2022年11月成立為純粹控股公司,以核心子公司泰立科技股份有限公司(テリロジー)為中心,旗下擁有7家子公司及3家關聯公司,是一家IT解決方案企業集團。事業由網路部門(路由器、交換器、無線LAN等之銷售與建構)、安全部門(OT/IoT安全解決方案、CTI服務、日誌管理雲端服務等)、解決方案服務部門(多語言通譯、RPA、入境媒體、DX支援等)三個部門構成。

以政府機關、地方自治體、文教機構及全球企業為主要客戶,憑藉自1989年創業以來累積的尖端技術發掘與導入能力為強項。

商業模式

除了在國內銷售與建置海外先進廠商產品外,還結合自主開發產品(THX、EzAvater等)與雲端服務(CloudTriage、日誌管理分析服務等)一併提供。除了產品銷售帶來的一次性收益外,還透過全年無休24小時對應的維護合約、訂閱制雲端服務累積持續性收益,形成此種營收結構。

透過發揮集團各公司專業性的交叉銷售,一站式滿足客戶多樣化的IT需求。

企業優勢

面向社會基礎設施及製造業的OT/IoT安全解決方案,在國內大型企業及公共基礎設施領域的大規模導入表現極為亮眼,來自中堅製造業的洽詢件數亦創下歷史最高水準。Constella Security Japan公司持續推進總務省、防衛省、警察廳相關案件,在官公廳領域穩步累積實績。

除網路、安全、解決方案服務三大部門外,另擁有多語言通譯(Terilogy Service Ware)、入境訪日媒體(IGLOOO)、DX支援(Kreseed)、語音解決方案(Logit)等專業子公司,在分散特定領域需求波動風險的同時,持有多個成長動能。

截至2026年3月期期末,訂單餘額達4,534百萬日圓(較前期增加19.1%),預計於下期以後認列營收之案件持續累積。訂單金額11,372百萬日圓高於營收10,646百萬日圓,訂單持續超越營收之狀態延續,短期營收之可視性甚高。

ENVALITH 觀點

過去3期(2023〜2025年3月期)為銷售額急速擴大的同時,營業利益率低迷於1〜3%左右,規模效益未能反映至利潤面的結構性課題曾受到指出。2026年3月期營業利益達549百萬日圓、營業利益率5.2%,顯示出明確的改善,固定費用吸收效果與高附加價值服務比重提升可能有所貢獻。

惟仍需持續驗證是否存在一次性因素及其持續性。

2026年3月期末的前渡金為2,619,929千日圓(約占資產總額的25%),維持高水準,對供應商預付款所伴隨的營運資金擴大持續存在。此外,商譽769,893千日圓的攤銷負擔以及併購後的整合風險亦須持續關注。

在資產總額擴大至10,261,396千日圓之際,ROA・ROE的改善速度將成為投資人評估的重點。

針對2026年5月14日揭露之決算短報,投資有價證券(更正後499,246千日圓)與其他(更正後39,016千日圓)科目發生誤記載,於同月26日進行更正揭露。雖對損益及資產總額並無影響,但揭露後才發現錯誤的事實,可能提高投資人對集團擴大過程中合併財務管理流程建置狀況的關注程度。

成長策略

以OT/IoT安全解決方案、雲端安全、訪日DX三大軸線加速成長

隨著網路攻擊增加,製造業與社會基礎設施業者對OT/IoT安全解決方案的需求持續擴大。公司憑藉先行進入市場的優勢,推動既有客戶基礎的橫向拓展與新客戶開發。DDoS攻擊受害案件增加帶動Radware公司產品詢單增加,亦成為助力。

公司自主開發的雲端安全服務持續拓展至大型企業及SOC業者,藉此累積訂閱型(stock型)收益。高附加價值服務比重的提升,據推測有助於2026年3月期的利潤率改善。

受惠於強勁的訪日需求,多語言即時影像通譯服務(Mieru通譯)及推廣事業持續成長。此業務作為IT解決方案・服務事業(單一部門)以外的收益來源,有助於事業組合的多元化,並成為2026年3月期增收的因素之一。

如商譽餘額擴大至769,893千日圓所示,公司持續透過併購(M&A)強化集團實力。同時承接因應Windows11電腦更換需求及DX推動支援而增加的系統開發・基礎設施相關案件,藉此擴大營收規模並促進收益多元化。

最新更新: 2026年7月19日