業務內容
Nulab股份有限公司以「To make creating simple and enjoyable」為使命，以SaaS形式提供專案管理工具「Backlog」、視覺化協作工具「Cacoo」以及強化安全性與治理的工具「Nulab Pass」三項服務。主要客戶涵蓋IT與非IT等各類業種的企業與團隊，其特色在於從工程師到一般辦公室員工皆能輕鬆使用的UI介面。
公司於2004年在福岡創立，2022年於東京證券交易所Growth市場上市。2026年3月期營收為4,394百萬日圓。
公司正進行海外子公司的清算，將經營資源集中投入國內主力事業。
商業模式
Backlog・Cacoo採用依使用期間、容量計費之定額訂閱制（部分方案為使用者人數無限制），Nulab Pass則採用依使用者ID數計費之隨用隨付制。透過可與非簽約成員共同使用之設計，讓實際使用體驗者促成自家公司導入，實現推薦型的產品主導成長（PLG）。
ARR（截至2026年3月）為4,574百萬日圓，月流失率低至0.27%，LTV/CAC達10.9倍。
企業優勢
截至2026年3月的月流失率僅0.27%，維持在極低水準，LTV/CAC達10.9倍。付費合約數為18,906件，前受收益累積至1,874百萬日圓（較前期成長8.1%），以數字佐證了訂閱制收益基礎的穩定性。
Backlog的主要方案採用用戶數無上限的定額制，未在合約中的外部成員也可於同一空間中使用。此設計促使實際使用者主動推薦公司內部導入，形成轉介循環，實現不依賴廣告費用、由產品驅動的顧客獲取模式。2026年3月期Backlog營收為4,042百萬日圓，占整體的92%。
截至2026年3月期末，現金及約當現金餘額為2,976百萬日圓。公司無有息負債，並將IPO時公開發行增資所得資金作為內部保留維持。設備投資（2026年3月期為306百萬日圓）及未來的併購與新事業投資均可以自有資金支應，具備充足的財務餘裕。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收自2022年3月期23億28百萬日圓成長至2026年3月期43億93百萬日圓，5期間擴大約1.9倍，增收基調持續。惟營收成長率自2025年3月期12.3%減緩至2026年3月期6.8%。
營業利益於2025年3月期達6億40百萬日圓（較前期增加92.8%）急速擴大後，2026年3月期驟降至3億54百萬日圓（較前期減少44.6%）。銷管費用達28億88百萬日圓（較前期增加24.3%），增幅大幅超過營收成長率，加上因清算海外子公司產生之特別損失111,699千日圓壓縮淨利，歸屬於母公司股東之當期淨利為1億78百萬日圓（較前期減少67.7%）。
營業現金流大幅減少至2億82百萬日圓（前期為7億49百萬日圓），投資現金流支出擴大至3億50百萬日圓（前期為1億28百萬日圓）。現金餘額仍維持在29億75百萬日圓的充裕水準。
公司預估2027年3月期營業利益將達6億50百萬日圓，可望再創歷史新高。
成長策略
透過強化AI功能、創造新事業、以及併購來實現既有事業深化與非連續成長的並重發展
於2026年3月正式發行的營運支援AI功能「Backlog AI 助理」，在Beta版階段獲得高度評價，並以此為背景積極向既有客戶推廣。透過付費選項化提升客單價，強化Backlog的收益基礎，被定位為帶動2027年3月期增益的主要措施。
2026年3月期將銷售管理費較上期增加24.3%擴大至2,888百萬日圓，強化業務銷售與行銷體制。掌握DX推動及資訊安全需求，加速Backlog及Nulab Pass的新客戶簽約。2027年3月期預期透過投資效率最佳化，使利潤率回升。
透過來自公司外部提案的甄選機制，促進創新新產品開發的內外部協作計畫。目的在於擺脫對Backlog的依賴並確立未來新的收益來源，目前甄選程序正在進行中。具體事業化時程與規模尚未公開。
已決定清算Nulab USA, Inc.及Nulab Netherlands B.V.，並提列事業結構改善準備金102,447千日圓。藉此削減海外事業拓展成本，將經營資源集中於國內主力事業，並健全財務體質。清算相關費用實際發生金額與估計金額產生差異的風險仍然存在。
為建立未來不依賴Backlog的新成長模式，公司表明將在推動新產品開發的同時，也專注於併購。公司擁有現金2,975百萬日圓、無借款的財務基礎，具備投資實力，但目前尚未公開具體案件或標的領域。
最新更新: 2026年7月19日