業務內容
日本精蠟股份有限公司於1951年設立，為東證標準市場上市之蠟專業製造商。以石油蠟（石蠟・微晶蠟）為核心，製造、加工並銷售各類變性品及重油。
作為國內唯一的蠟專業製造商，擁有獨家技術，展開國內銷售（約占銷售額67%）與出口（約占28%）業務。旗下連結子公司包括Techno Wax股份有限公司（受託製造）及Nippon Seiro (Thailand) Co.,Ltd.（泰國工廠），並於筑波事業所設有研發中心。
主要客戶包括安藤化學股份有限公司（占銷售額13.1%）等，廣泛供應油墨、塗料、化妝品、食品包裝等多元產業。
商業模式
採購原油衍生之石油系原料，於德山工廠（山口縣）進行精製・加工以製造蠟製品，屬垂直整合型製造銷售模式。以預估生產為基本方針，直接銷售給國內外需求方。
收益結構取決於銷售數量×銷售單價，向高附加價值產品集中銷售以及透過價格調整提升單價，為利潤改善之主要驅動因素。2025年12月期之銷貨成本率約達82%，處於偏高水準，原材料成本與銷售單價間之差益管理為獲利能力之關鍵所在。
企業優勢
作為國內唯一的蠟品專業製造商，擁有從石油蠟到各類改性產品的多元化產品陣容。以1951年設立以來累積超過70年的製造技術與know-how為基礎，建構了能夠應對需求方各種要求的產品開發與服務提供體制。
2025年12月期營業活動現金流達3,686百萬日圓（較前期增加743百萬日圓）。依計畫執行庫存資產削減（減少2,312百萬日圓），並就資本性次順位貸款3,000百萬日圓中相當於本金1,500百萬日圓部分提前償還。財務結構健全化正穩步推進。
以筑波事業所新設之R&D中心為基礎，強化研究開發體制。2025年12月期研究開發費用為135百萬日圓。透過確立米蠟的製造方法已申請2件專利，水性蠟乳化液方面亦於食品包裝用途取得新規採用實績。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的業績推移方面，2022期因原材料價格飆漲而列記營業損失2,043百萬日圓，之後於2024期V字復甦至營業利益2,245百萬日圓。2025期因需求減退等因素，營業利益減至1,173百萬日圓，但2026年1Q（累計）銷售額為4,503百萬日圓（較去年同期增加4.3%），營業利益為479百萬日圓（較去年同期增加97.4%），呈現大幅改善。
改善原因包括：①國內及出口用蠟之銷售單價上升（較去年同期增加2.6%）、②庫存削減措施進入尾聲，使銷售成本改善（較去年同期減少57百萬日圓）、③重油銷售大幅增加（較去年同期增加144百萬日圓，因未實施定期維修而使數量增加）、④支付利息減少（較去年同期減少33百萬日圓）。就外部因素而言，2月底伊朗局勢急劇變化，對今後原油價格及需求動向可能構成風險。
全年業績預測維持不變（銷售額21,100百萬日圓，營業利益1,800百萬日圓）。
成長策略
聚焦高附加價值蠟品・基幹工廠整修・財務健全化三大主軸
推動米蠟、水性蠟乳化液等新型高附加價值產品之開發與拓展銷售。透過新設R&D中心及專利申請，整備技術開發基礎。2026年第1季出口蠟販售單價上升，國內蠟單價增長2.6%，高附加價值化之效果已開始反映於數字上。
為導入新產品製造設備並提升生產效率與品質，正在進行基幹工廠之整修。2026年第1季因「基幹工廠整修」計提固定資產報廢損失46百萬日圓於特別損失項下，可確認工程正在推進中。此舉被視為中期強化競爭力之試金石。
隨資本性次順位貸款償還進度推進，利息支出已減少（2026年第1季：121百萬日圓，較去年同期154百萬日圓減少33百萬日圓）。短期借款亦壓縮至2026年第1季末11,429百萬日圓（上期末為12,000百萬日圓）。自有資本比率改善至24.1%。財務成本削減直接帶動利潤水準提升，持續償還為當前課題。
最新更新: 2026年7月17日