業務內容
北興化學工業為1950年設立的農藥・精密化學專業製造商。農藥事業方面，於國內外展開水稻用藥劑及園藝用藥劑之製造銷售，並以全農（全國農業協同組合聯合會）為主要客戶。
精密化學事業方面，製造銷售半導體封裝用硬化促進劑、光阻劑用單體原料等電子材料原料、醫藥農藥中間體及樹脂添加劑，客戶包括信越化學工業等大型化學製造商。集團由5家合併子公司（國內4家・中國1家）及1家非合併子公司（美國）構成，於東京證券交易所標準市場上市。
2025年11月期合併營業收入為49,125百萬日圓。
商業模式
農藥事業以自有工廠（北海道・新潟・岡山）的製造為基礎，透過與全農的長期買賣基本合約穩定進行國內銷售，並藉由擴大自有原體伊普芬羰嗪的海外登記來擴大出口，藉此獲取收益。精密化學事業則在電子材料、醫藥農藥、樹脂三大領域從事委託製造及自有產品銷售，實現22.5%的高營業利益率。
透過農藥事業生產據點的整合，將岡山工廠專用化為精密化學事業使用，形成同時強化兩事業收益基礎的結構。
企業優勢
2025年11月期精密化學事業的營業利益為4,004百萬日圓，營業利益率為22.5%。該事業專注於電子材料原料（半導體封裝用硬化促進劑・光阻用單體原料）及醫藥農藥中間體等高附加價值產品，順利掌握了以生成式AI普及為背景的半導體市場成長機會。
與全國農業協同組合聯合會（全農）簽訂的農藥買賣基本合約自2004年起持續至今，2025年11月期對全農的銷售額為20,652百萬日圓（占銷售額的42.0%）。由於採用逐年締結價格合約的機制，農藥事業的營收具有高度穩定性。
自有原體伊普芬羰嗪截至2025年度末已於8個國家完成登記。繼高擴散性粒劇「樂粒®」之後，2025年又取得適用於無人機噴灑的新製劑「快粒」（「Double Kick快粒」「Guardman快粒」）的登記。2025年11月期投入研發費用1,696百萬日圓，持續創造出獨家產品。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的銷售額由40,287百萬日圓（2021期）穩步擴大至49,125百萬日圓（2025期）。2026年11月期中間期銷售額為32,849百萬日圓（較去年同期+7.1%），營業利益4,184百萬日圓（較去年同期+14.4%），經常利益4,657百萬日圓（較去年同期+17.6%），歸屬於母公司股東之中間淨利潤3,380百萬日圓（較去年同期+20.7%），各利益階段均達成增益。
農藥事業在國內外銷售暢旺及利益率提升的帶動下表現強勁，另一方面精密化學事業則因醫藥農藥、電子材料領域需求變動而呈現減收減益。相較全年度預測（銷售額52,000百萬日圓、營業利益5,200百萬日圓）並無修正，業績預測維持不變。
成長策略
以農藥、精密化學雙引擎的成長投資為主軸，力求在2029年度達成營收550億日圓的目標
推動自有原體伊普芬羰嗪的登記國家擴大（2025年度末達8個國家），並以印度、巴西為中心擴大海外銷售。國內方面則透過高擴散性粒劑「樂粒®」的品項擴充及普及推廣，力求提升附加價值。2026年11月期中間期海外銷售因含提前接單而增加，農藥事業整體較去年同期增收+12.0%。
為強化電子材料領域之生產產能，目前正建設KrF光阻用原料專用工廠。旨在建立體制以掌握生成式AI普及所帶動的半導體市場成長（外部因素）。2026年11月期中間期電子材料領域受客戶庫存調整影響，但預期專用工廠竣工後接單將擴大。
以2030年度為目標，推動生產據點整合至北海道工廠與新潟工廠，以降低製造成本並提升生產效率。2026年11月期中間期有形固定資產取得支出為2,502百萬日圓，較去年同期（2,058百萬日圓）增加，顯示成長投資正穩步推進。
2026年11月期年度配息預估設定為54日圓（較上期增加8日圓），持續增加配息。此外，於2026年7月10日董事會決議進行自家股份買回，上限為1,200,000股、取得金額總額20億日圓（取得期間為2026年7月13日至2027年7月12日）。方針為同時提升資本效率並充實股東回報。
最新更新: 2026年7月17日