XNET Corporation

業務詳情

XNET股份有限公司以機構投資者、保險公司、地區金融機構等為主要客戶，僅經營資產運用管理解決方案「XNET服務」單一事業。以有價證券管理系統為核心，透過應用服務（月費）、AMO（Application Management Outsourcing）服務（系統導入・維護委外）、SO（Smart Outsourcing）服務（業務流程委外）三種形態提供服務。訂閱制的核心銷售額占總銷售額的87.2%，形成穩定的收益基礎。

近期概況

2026年3月期實現增收增益，但因股份薪酬特別損失導致純利益減少

2026年3月期（全年）銷售額為5,658百萬日圓（較上期增加6.7%），營業利益1,021百萬日圓（較上期增加18.7%），達成增收與營業利益增加。隨著脫離NTT DATA集團所產生的一次性成本於上期已結束，加上增收效果，營業利益率達18.0%，大幅超越中期經營計畫目標的15.0%。另一方面，因引入股份薪酬制度而計提特別損失136百萬日圓（股份給付準備金提列額123百萬日圓、特別獎金等14百萬日圓），當期純利益僅為542百萬日圓（較上期減少6.6%）。作為前次中期經營計畫（2022～2025年度）的最終年度，核心銷售額為4,936百萬日圓（達成率98.7%），較50億日圓的目標略有未達，但ROE 17.6%、營業利益率18.0%均大幅超越目標。2026年4月30日公布新中期經營計畫「Next STEP 2029」（2026～2029年度）的架構，將核心銷售額56億日圓、調整後營業利益38億日圓、ROE 15%以上訂為新目標。配息政策亦有所轉變，區分為基本配息與額外配息兩種，2027年3月期預計全年配息70日圓（配息率65.0%）。原有的「不減配公司」方針已撤回。

主要產品

成長驅動力

• 持續開拓生損保業界SO服務的新客戶（目前仍有多家公司正在進行導入準備）
• 擴大融資管理系統對生損保、地方銀行的推展（利率環境變化提升機構投資者融資需求，形成順風）
• 擴充個人信託管理系統既有客戶的選購服務（附解約限制信託管理等），推動單價上升
• 因市場數據等進貨成本增加而調整利用費，帶動單價上升
• 以機構投資者IT人才不足為背景，擴大月費型AMO服務（持續維護）
• 政府「資產運用立國」政策放寬投資運用業參入門檻，帶動SO服務需求擴大
• 新中期經營計畫「Next STEP 2029」中積極投入人才與系統投資，強化中長期服務競爭力
• 為實現長期願景「Core 100」（核心銷售額100億日圓、ROE 20%）建構可持續成長基礎

風險

• 2027年3月期預計以人才投資為首進行積極的追加投資，預計營業利益700百萬日圓（較上期減少31.5%）、當期純利益450百萬日圓（減少17.1%），利益將大幅減少
• 人才投資（招募成本增加、薪資調整、股份薪酬成本）持續造成銷管費用增加壓力
• 新中期經營計畫期間積極投資階段的利潤率下滑風險（新採用調整後營業利益指標，並轉換原有的營業利益率目標）
• 核心銷售額50億日圓目標在前次中期經營計畫最終年度僅小幅未達（達成率98.7%）所顯示的成長步調趨緩風險
• 個人信託管理系統新客戶取得步調略有趨緩
• 配息政策轉變（撤回「不減配公司」方針、導入每期變動的額外配息制度）導致股東回饋不確定性上升
• 短期借款餘額1,200百萬日圓（自上期末2,500百萬日圓縮減）之借款展期風險
• XNET服務事業集中於單一部門，事業風險分散不足