業務內容
日本特殊塗料株式會社為1929年創業的東證標準市場上市企業。事業構成分為兩大支柱：從事建築・構造物用塗料的製造銷售及工程承包之塗料相關事業，以及製造銷售汽車用防音材（制振材・吸音・隔音材）・防銹塗料等之汽車製品相關事業。
合併營業收入61,889百萬日圓（2026年3月期）中，汽車製品相關事業佔68.8%，以豐田汽車為首要客戶，供貨給國內外汽車製造商。全球方面，於日本・中國・美國・泰國・印尼・印度等地設有生產・銷售據點，由子公司11家・關聯公司10家構成集團。
商業模式
塗料相關事業除自有產品之製造銷售外，亦透過工程承包獲取收益。汽車製品相關事業以與Autoneum Management AG（瑞士）、EFTEC AG（瑞士）等公司之技術合作為基礎，製造高機能吸音・隔音材與防銹塗料，供應國內外汽車廠商。
同時將製造・銷售權授予海外關係企業（UGN、SNC等），收取權利金及開發費對價。權益法適用關係企業之投資收益亦為重要收益來源，2026年3月期權益法投資收益達2,415百萬日圓。
企業優勢
自1967年起持續與Autoneum Holding AG（瑞士）保持技術合作，授予美國UGN、泰國SNC、中國日特固、印度Autoneum Nittoku等12家以上公司製造・銷售權。在持續收取權利金・開發費對價的同時，計入權益法投資收益2,415百萬日圓（2026年3月期，較前期增加43.3%），建立了多層次的收益結構。
2026年3月期末自有資本比率為70.5%（較前期增加3.1個百分點），有息負債（含借款・租賃債務）僅為3,146百萬日圓。現金及約當現金餘額確保為12,586百萬日圓，資本支出2,567百萬日圓的大部分皆以內部保留資金支應，維持了財務健全性。
以飛機塗料領域培養的高度技術能力為基礎，持續投入取得生質標章（Biomass Mark）的水性硬質聚氨酯地坪塗料及超速硬化脲・聚氨酯橡膠系防水材等高附加價值產品。2025年10月新獲大型建材廠商採用工業用塗料，飛機塗料方面亦有新規格認證正在推進中。
研發費用投入為1,912百萬日圓（占營收比3.1%）。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入從2022年3月期的54,779百萬日圓成長至2025年3月期的66,060百萬日圓，達成連續4期增收，但2026年3月期轉為61,889百萬日圓（較前期減少6.3%），時隔5期再度出現減收。主要原因為塗料相關事業大型專案的反向減少影響。
另一方面，營業利益為4,004百萬日圓（較前期減少10.1%），雖呈減益，但由於權益法投資利益擴大至2,443百萬日圓（較前期增加42.4%），經常利益確保為6,834百萬日圓（較前期增加1.9%）。加上固定資產出售利益、投資有價證券出售利益等業外利益922百萬日圓，母公司業主歸屬純利益達5,244百萬日圓（較前期增加6.1%），創下歷史新高水準。
銷售毛利率由21.9%改善至23.6%，儘管原材料及能源價格居高不下的外部環境持續，產品組合最佳化的效果已顯現於毛利階段。展望2027年3月期，預估營業收入為66,400百萬日圓、營業利益為4,050百萬日圓、純利益為5,300百萬日圓。
成長策略
以「變革與挑戰」為主題，推動產品最適化、生產力改善及技術革新
推動檢視收益性較低的產品並轉向高附加價值產品。2026年3月期在銷售額下滑的情況下，銷售毛利率仍由21.9%改善至23.6%，顯示組合最適化的成效已反映在毛利階段。
持續投資以推動生產體制的效率化與合理化。汽車製品相關事業中，有形固定資產及無形固定資產的增加額達2,253百萬日圓（較前期909百萬日圓大幅增加），設備投資明顯加速。折舊費用為2,781百萬日圓，較前期微減，投資效率的改善仍為課題。
持續推動以環保型塗料・節能塗料為核心的新產品開發及研發投資。汽車製品相關事業中，研發費用與生產體制效率化投資雖對部門利潤造成壓力，但可視為以中長期強化競爭力為目的之先行投資。
2026年3月期年度配息為每股125日圓（較前期90日圓增加38.9%），配息率51.6%。期末配息由前次預估的60日圓上修15日圓至75日圓。2027年3月期預計年度配息130日圓。同時實施自家股份買回（2026年3月期買回支出1,451百萬日圓），採取提高總回饋率的方針。
將印度Autoneum Nittoku Sound Proof Products India Pvt. Ltd.納入權益法適用範圍，強化全球事業基礎。權益法投資利益達2,443百萬日圓（較前期增加42.4%），呈快速擴大之勢，海外關係企業的收益貢獻已日益顯著。
對權益法適用公司之投資額達14,040百萬日圓。
最新更新: 2026年7月19日