業務內容
關西塗料股份有限公司創立於1918年，是一家塗料專業製造商，由本公司、118家子公司及22家關聯公司組成的全球集團。公司業務涵蓋汽車塗料、工業塗料、建築塗料、船舶塗料、防蝕塗料等廣泛用途，並以日本、印度、歐洲、亞洲、非洲五大報告分部展開事業。
2026年3月期合併營業收入為589,795百萬日圓，海外營收占比已超越國內，公司正演進為真正的全球企業。主要客戶涵蓋汽車製造商、建築業者、造船公司、工業產品製造商等多元領域，並以各國當地的製造與銷售體系為基礎，展開深耕當地市場的業務。
商業模式
在各國設置製造據點，以在地生產・在地銷售為基本方針，日本國內則採用透過特約經銷商・銷售公司的間接銷售模式。根據與海外子公司（Kansai Nerolac Paints等）簽訂的技術援助合約，依銷售額連動計收的權利金收入亦為其收益來源之一。
透過將產品組合分散於汽車、工業、建築、船舶、防蝕五大用途領域，在抑制對特定市場依賴的同時，確保穩定的收益結構。
企業優勢
1986年取得股權的Kansai Nerolac Paints Ltd.為孟買證券交易所上市企業，是支撐印度分部營收138,358百萬日圓、分部利益13,566百萬日圓的核心子公司。透過建立當地製造・銷售體系，具備能夠直接掌握印度內需主導成長的競爭優勢。
公司擁有日本159,888百萬日圓・印度138,358百萬日圓・歐洲162,738百萬日圓・亞洲68,064百萬日圓・非洲51,748百萬日圓等分散於5大區域的營收結構。非洲分部的分部利益較前期成長45.7%，達6,337百萬日圓，展現高成長性，地域分散有助於業績的穩定性及成長機會的多樣化。
公司擁有汽車塗料178,421百萬日圓・工業塗料176,151百萬日圓・建築塗料139,367百萬日圓・船舶防蝕塗料60,328百萬日圓・其他35,525百萬日圓等依用途分散的營收結構。在具備抵禦特定用途需求變動能力的同時，於各領域累積技術實力的實績，成為與競爭對手差異化的因素。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2022期419,190百萬日圓增加至2026期589,795百萬日圓，5期間成長40.7%，但最近2期僅較前期成長0.2%，成長趨緩。營業利益在2024期51,595百萬日圓達到高峰後，2025期為52,050百萬日圓、2026期降至49,726百萬日圓，呈現減益基調。
2026期純利益31,641百萬日圓，較前期減少17.4%，除前期一次性特別利益（固定資產出售利益12,197百萬日圓・投資有價證券出售利益7,023百萬日圓）消失外，本期又新增提早加碼退休金2,059百萬日圓・減損損失1,069百萬日圓・退休給付制度變更損失627百萬日圓等一次性特別損失重疊發生。外部因素方面，日圓升值造成印度部門的匯兌折算影響、中國不動產市場低迷、東南亞汽車生產量減少構成逆風；另一方面，匯兌收益5,268百萬日圓・權益法投資利益4,160百萬日圓（較前期1,829百萬日圓增加）將經常利益推升11.4%至54,713百萬日圓。
成長策略
第18次中期經營計畫中推動結構改革・DX・人才強化，目標2027年3月期營收610,000百萬日圓
歐洲地區自2026年度起分階段實施結構改革專案「True Color」，推動退出・縮減低收益・非核心事業並重整生產銷售管理機能。預計2027年3月期將計提約7,000百萬日圓特別損失，但著眼於中長期收益力的提升。日本・亞洲地區亦持續推行整體成本削減。
作為第18次中期經營計畫重點方針之一，推動強化產品開發能力與數位轉型（DX）。軟體資產由前期3,362百萬日圓大幅增加至15,019百萬日圓，顯示DX投資已進入全面推動階段。
非洲事業部門於2026年3月期實現營收51,748百萬日圓（較前期增加9.1%）、部門利益6,337百萬日圓（較前期增加45.7%）之高成長。設備投資亦趨於積極（2026年3月期為1,441百萬日圓）。印度方面，在納入汽車領域GST減稅效果的同時，仍待建築領域需求回升。
2026年3月期年度股利由50日圓大幅增加至110日圓，實現配息率61.2%・淨資產配息率6.8%。2027年3月期預計維持年度股利110日圓（預計配息率71.7%）。自有資本比率改善至37.4%，有息負債對營業現金流比率亦由6.4倍改善至4.2倍。
最新更新: 2026年7月19日