業務內容
泰爾茂股份有限公司（Terumo Corporation）為1921年創立的醫療機器製造商，集團涵蓋101家合併子公司，展開多元事業。集團由心臟血管事業部（血管內治療・神經血管・心臟外科）、醫療照護解決方案事業部（院內・居家照護・製藥解決方案）、血液・細胞技術事業部（血液・細胞處理）、Organ Technologies事業（器官保存裝置）等四大事業部構成。
海外業務約占營業收入的80%，以美洲、歐洲、亞洲為中心，掌握全球醫療需求。主要客戶為醫院、血液中心、製藥公司等醫療機構及醫療相關企業，以高齡化、慢性疾病增加、微創治療普及等結構性醫療需求擴大為事業基礎。
商業模式
主力收益來源為心臟血管、血液、細胞領域的高附加價值醫療器材製造銷售，透過哥斯大黎加、日本、越南三極生產體制進行全球供應。此外，亦透過針對製藥公司的CDMO事業（甲府工廠、德國勒沃庫森工廠），以及結合數位生態系統與軟體的解決方案提供，力求收益多元化。
研發費用占銷售收入比重持續維持在6.8%（769億日圓），藉此維持新產品線與技術優勢的結構。
企業優勢
心臟血管事業部之營業收入為676,421百萬日圓，調整後營業利益率維持在24.2%的高水準。旗下擁有介入系統（443,505百萬日圓）、神經（106,902百萬日圓）、心血管、主動脈等廣泛子業務領域，在分散單一領域依賴風險的同時，於所有子業務領域皆達成營收成長。
推動全球最適地生產，建構哥斯大黎加、日本、越南三極體制。當期全部門合計生產實績達1,163,848百萬日圓（較前期成長13.7%），實現因應需求擴大之增產體制。實施設備投資971億日圓，於愛鷹工廠、甲府工廠、Terumo BCT等地持續強化生產能力。
持續推動戰略性併購，包括2006年收購MicroVention（神經血管）、2011年收購CaridianBCT（血液・細胞）、2017年收購Bolton Medical（主動脈）等。近期則於2025年9月取得德國勒沃庫森工廠（1.5億歐元），並於2025年10月收購Organox（約15億美元），將事業版圖擴展至CDMO及器官保存等新領域。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收自2022年3月期703,303百萬日圓成長至2026年3月期1,131,877百萬日圓，5期間擴大60.9%。2026年3月期較前期增加9.2%（排除匯率影響為增加8.6%）。
營業利益為176,320百萬日圓（較前期增加11.8%），母公司所有者權益歸屬本期利益為135,914百萬日圓（較前期增加16.2%），各利益階段均呈現增益。外部因素方面，市場環境中醫療需求持續擴大及日圓貶值均為助力。
預估2027年3月期營收收益為1,239,000百萬日圓（較前期增加9.5%）、營業利益224,500百萬日圓（較前期增加27.3%）、母公司所有者權益歸屬本期利益165,300百萬日圓（較前期增加21.6%）。在一定程度上納入美國關稅政策及地緣政治風險考量後，仍預估將維持增收增益之趨勢。
成長策略
面向GS26最終年度，推動「從裝置到解決方案」戰略，透過併購與設備投資加速成長
以血管通路（Access）產品為主力之心臟血管事業部核心業務。2026年3月期海外業務較前期成長8.6%。持續推進以哥斯大黎加、日本、越南三地為據點的增產及生產效率提升，力求擴大在高成長市場的銷售。
以北美原料血漿採集系統為核心之Global Blood Solutions事業，2026年3月期海外業務較前期大幅成長15.5%。將持續投入產能擴充投資（本期21,700百萬日圓），加速拓展至高成長地區。
於2025年9月30日以27,104百萬日圓之收購對價，取得WuXi Biologics公司位於德國勒沃庫森（Leverkusen）之藥品製造工廠。將其作為海外首個CDMO生產基地加以運用，強化預充式注射針筒（prefilled syringe）等組合產品（combination product）之全球委託製造能力。
於2025年10月29日以230,632百萬日圓之收購對價，將OrganOx Limited（臟器保存裝置公司）納為全資子公司。運用常溫機械灌流（NMP）技術之臟器保存裝置，將以新事業部門「Organ Technologies事業」展開業務。
2026年3月期認列銷售收入7,985百萬日圓（以北美地區為主）。
發行於2026年4月28日撥款之5年期5億美元公司債（票面利率年息4.488%，經利率貨幣交換後為年息2.371%）。將收購OrganOx公司時所借入之短期資金轉換為長期資金再融資，以確保財務穩定性。
最新更新: 2026年7月19日