VALTES HOLDINGS CO.,LTD.

若客戶企業因經濟狀況或經營方針的變化而將軟體測試內製化，將導致委外需求萎縮，進而可能影響本集團的營收。目前受DX（數位轉型）擴大及工程師不足等背景因素影響，委外需求呈擴大趨勢，但在景氣衰退階段可能出現回歸內製化的情況。本集團透過品質資訊網站及書籍出版等方式，致力於宣傳委外的優點。

本集團的事業收益中包含勞動派遣業務，該業務係在厚生勞動大臣許可下經營，惟因勞動派遣法修訂，事業可能受到限制或經濟負擔可能增加。目前本公司認為並無符合欠格事由或許可撤銷事由之情事，惟隨著勞動市場環境的變化，預期今後仍可能有相關法規修訂。依修法內容不同，可能需要重新檢視事業模式或產生額外成本。

受IT產業急速變化，特別是以生成式AI為首的新技術崛起影響，現有軟體測試業務模式可能面臨數位破壞（Digital Disruption）之風險。若本集團未能及時適應環境變化並轉換事業模式，競爭力可能下降，進而影響經營業績。作為應對措施，本集團正擴大以生成式AI測試工具技術為核心的智慧財產投資，並透過併購（M&A）擴大多元化事業組合。

隨著軟體測試市場及IT市場的擴大，與競爭對手之間的人才爭奪日趨激烈，可能導致難以確保優秀人才或既有人才流失。軟體測試事業及開發事業為滿足旺盛的客戶需求，需經常性確保大量員工，人才不足將直接導致營收機會的損失。本集團透過增加人事部門人力、藉由併購確保人才，以及充實バルゼミ等培訓內容來應對此風險。

本集團透過併購株式会社アール・エス・アール、株式会社ミント、株式会社シンフォー、タビュラ株式会社等公司納入集團，以及進行新事業投資，若未能達成計畫目標，將可能導致投資無法回收，進而影響經營業績及財務狀況。若需追加設備投資或人力投資，亦有利潤率下降的風險。本集團在推動併購時已考量獲利性、社會性及與既有事業之關聯性等因素，惟因事後環境變化導致當初計畫未能達成之風險無法完全排除。

本集團在事業活動中持有個人資訊、客戶資訊及客戶企業之機密資訊，若發生未經授權存取或資訊洩漏事件，將可能嚴重降低利害關係人的信任，進而影響經營業績。本集團已導入資訊洩漏防止軟體、實施弱點診斷、存取管理及定期資安教育等技術性與組織性對策，惟因網路攻擊手法日益高度化，完全防範實屬困難。本集團已取得ISMS（ISO/IEC 27001）認證，並持續完善管理體制。

在承包合約中，若因規格變更或追加作業導致工時增加、應對突發缺陷之成本，或發生損害賠償等情況，將可能使專案獲利惡化，進而影響經營業績。對所有專案進行精確的成本估算實屬困難，尤其在大型專案中風險更高。本集團透過指派專案管理負責人、每週進度報告，以及在軟體測試部及開發部會議上進行監控，致力於確保合理利潤。

若競爭對手運用資本實力、知名度、人才招募能力等優勢強化服務提供，本集團在客戶獲取及維繫上可能面臨困難。特別是在相對單純的行動應用程式測試領域，已出現低價競爭，重視成本的客戶有時會選擇競爭對手。本集團藉由專注於企業級（Enterprise）領域及累積專業know-how，致力於實現差異化並建立進入障礙。

由於客戶的服務・產品發布傾向集中在下半年，本集團的營收及利潤亦有偏重下半年之趨勢，尤其第一季因招募、教育及研修費用集中，可能出現營業虧損。此季節性特徵降低了全年業績預測的準確度，僅憑上半年業績難以判斷全年業績表現。投資人須留意各季業績波動可能顯得較大這一點。

代表取締役田中真史先生為本公司創立之核心人物，於整體事業活動中扮演重要角色，本公司對其依賴程度較高。若因故導致田中先生難以繼續執行職務，可能對經營方針之持續性及與客戶、往來廠商之關係維持造成影響，進而影響經營業績。本集團正致力於強化經營管理體制，並推動經營幹部之培育與招募，以避免過度依賴特定個人。