業務內容
BeeX股份有限公司是一家以協助企業將核心系統（尤其是SAP系統）由地端環境遷移至公有雲的服務為主軸的雲端解決方案專業企業。公司於2016年成立，2022年於東證Growth市場上市。
其特色在於結合橫跨AWS、Azure、Google Cloud三大雲端平台的多雲對應能力，與SAP系統的深厚專業知識，提供一站式服務。主要客戶為採用SAP系統的大型及中堅企業，服務範圍涵蓋包括AGC股份有限公司（占營收的14.0%）等大型製造業在內的廣泛產業。
公司展開雲端整合（遷移・建置）、MSP（運維保養）、雲端授權轉售（授權再銷售）三項服務。
商業模式
以雲端整合（流量型銷售）獲取新客戶，於移轉完成後轉換為MSP（受管理服務供應商，運維保養）及雲端授權轉售（月費代收代付）等存量型收益的結構。2025年2月期的銷售構成為雲端授權轉售59.5%、雲端整合30.7%、MSP 9.8%。
存量型兩項服務合計約占銷售額七成，形成穩定的收益基礎。雲端授權方面，亦提供將外幣計價之進貨轉換為日圓計價發票提供給客戶的附加價值。
企業優勢
2024年2月取得AWS合作夥伴最高等級之高級服務合作夥伴資格（日本第15家企業）。AWS認證資格取得數266件・取得人數60名，Microsoft 56件・15名，Google 25件・8名，SAP 79件・25名，擁有大量精通多雲×SAP雙領域之認證技術人員，實現與競爭對手的技術差異化。
自2016年創業之初即專注於SAP系統的雲端移轉，建立了可提供顧問諮詢・設計・建置・移轉・維運支援全流程一站式服務之體制。公司處於能直接承接SAP ERP6.0標準支援結束（2027年）・延長支援結束（2030年）這一整體產業移轉需求的稀有市場地位。
MSP期末月客戶數由2021年3月期的49家擴增至2025年3月期的90家。雲端授權轉售帳戶數由2023年3月期第1季度的260個增加至2025年3月期第4季度的700個，約成長2.7倍。兩項穩定型服務之銷售額合計達6,416百萬日圓（約占銷售額69%），穩定收益基礎穩健擴大。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的營收從2022期4,355百萬日圓增至2026期10,626百萬日圓，年平均成長率超過25%，維持高成長。2027年3月期第1季累計營收亦達3,002百萬日圓（較去年同期增加18.3%），維持成長軌道。
另一方面，在獲利面，2026期營業利益為593百萬日圓（較前期減少9.7%），首次轉為減益，2027年3月期第1季累計營業利益122百萬日圓（較去年同期減少18.7%），惡化持續。主因為銷售成本增加（因活用外部開發資源導致業務委外費用增加、授權採購成本增加）及銷管費用增加（人事費用、招募費用增加）。
就外部環境而言，DX（數位轉型）、AI需求穩健，但營收結構向雲端授權轉售的轉移，正在結構性地壓低毛利率。總資產5,812百萬日圓，自有資本比率53.1%，財務健全性維持良好。
成長策略
以「存量收益擴大、SAP移轉需求承接、AI案件取得、人力資本投資」四大主軸追求中期成長
以新增合約數量穩健增加及既有大型合約使用費增加為背景，持續累積AWS、Azure等轉售收益。2027年2月期第1季累計較去年同期成長31.9%，作為存量型收益基礎的核心持續發揮作用。
承接因SAP ERP6.0標準支援結束（2027年）、延長支援結束（2030年）所產生的移轉需求。第1季因專案啟動時期後移至下半期，較去年同期減少3.3%，但據說詢價呈增加趨勢。
持續獲取成長領域的AI・數據分析案件，以推動雲端整合業務的收益多樣化。第1季亦確認有AI・數據分析案件的獲取實績，並與中小型案件一併持續累積。
積極投入銷售部門的人事費用與招募費用，構建中長期訂單擴大的基礎。2027年2月期第1季累計銷售管理費較去年同期增加27.5%，處於前期投資階段，短期內將壓縮利潤，但被定位為未來營業收入擴大的鋪墊。
最新更新: 2026年7月17日