THECOO Inc.

在粉絲社群平台「Fanicon」所屬的粉絲業務市場中，具備資本實力、品牌力及技術力的大型企業進入市場、企業間結盟、價格競爭以及運用新技術的新興服務崛起，皆可能損及本公司的競爭優勢。此外，偶像的退役、活動停止、團體解散或粉絲喜好變化導致偶像人氣下滑，可能直接導致收益減少。本公司正運用原生應用程式的技術力與企劃力，透過新增及強化服務功能並實施差異化策略以應對此風險。

數位行銷事業所依賴的網紅行銷市場，在消費者行為改變導致影片觀看習慣轉變，或社群媒體用戶增長趨緩時將受到影響。本公司透過對廣告主及網紅雙方進行訪談，以及第三方市場調查與關注海外動向來掌握市場變化，但若發生結構性需求下滑，則可能對事業及經營業績造成影響。

本公司雖因先行投資之成果於2025年12月期實現轉虧為盈，但若因競爭環境變化或市場環境惡化，事業發展未如預期進行，則可能再度出現虧損。在為獲取偶像、擴大粉絲人數及擴充服務功能所需之持續投資超過收益創造的階段，將對財務狀況及經營業績造成影響。本公司致力於有效運用既有經營資源並徹底進行收支管理，以建立穩定的收益基礎。

若「Fanicon」社群內部發生糾紛，且本公司應對延遲或不夠充分，可能演變為負面事件擴大狀況，導致本公司及服務之口碑下滑，進而造成偶像及粉絲流失。本公司已建立違反社群準則之應對流程，由粉絲業務平台事業本部定期檢查內容與聊天內容，並設有使用者直接申報制度以應對此風險，但要完全排除此風險有其困難。

本公司在粉絲業務平台事業中持有偶像及粉絲之個人資料，在數位行銷事業中則持有創作者之個人資料，萬一發生外洩事件，將產生損害賠償費用並導致社會信用受損，可能對事業、財務狀況、經營業績及現金流造成影響。本公司已取得隱私標章（於2025年8月更新），並整備並徹底宣導個人資料保護基本規程及PMS手冊，各部門主管實施個人資料之特定、風險分析及限定經辦人員等對策。

「Fanicon」利用Google Cloud Platform及Amazon Web Services提供全年365天、每天24小時的服務，但若因災害、事故導致通訊網路中斷、存取量急速增加造成伺服器無法運作，或硬體發生故障，將難以提供穩定的服務。此將直接對偶像及粉絲造成障礙，導致口碑下滑及使用者流失，可能對事業、經營業績及現金流造成影響。

創辦人代表取締役CEO平良真人先生，在本公司經營方針及事業策略之制定與執行上扮演極為重要之角色，若因故導致其無法繼續執行業務，可能對事業及經營業績造成重大影響。本公司透過董事會等場合與董事及幹部員工進行資訊共享，並強化經營組織以降低對特定人物之過度依賴，但目前依賴程度仍偏高。

「Fanicon」透過App Store（Apple）及Google Play提供應用程式，使用這些平台已成為事業的重要前提條件。若這兩家公司變更事業策略、修訂內容準則、變更手續費制度，或與本公司之關係惡化，可能對事業、經營業績及現金流造成重大影響。本公司已建立遵循App Store及Google Play內容準則之體制，但要完全排除平台單方面變更方針之風險有其困難。

本公司兩項事業皆屬著作權法、特定商業交易法、贈品標示法、個人資料保護法、電信事業法、資金結算法等多項法令的規範對象，由於屬於新興業態，在現行法令之解釋適用上可能產生爭議點。若法令修訂廢止或導入新規範，可能被迫變更事業經營方式，進而對經營業績造成影響。本公司以企業總部為核心，與法律顧問合作整備法令遵循體制，並於每季至少召開一次風險管理委員會進行監控。

截至本事業年度末，創投等機構持有本公司股份達263,826股（占已發行股份總數2,100,105股之12.6%），若創投等機構於市場出售部分或全部所持股份，可能於短期內破壞供需平衡，進而影響股價形成。一般而言，創投等機構往往以獲取資本利得為目的，於上市後出售所持股份，發生可能性較高，且可能於一年內顯現。本公司可採取之直接應對手段有限，投資人應將此視為股票供需風險加以認識。