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LION OFFICE PRODUCTS CORP.

423A東證Standard批發業

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LION OFFICE PRODUCTS CORP.423A

業務內容

獅子事務器股份有限公司是創業於1792年的老字號企業,2025年10月於東京證券交易所標準市場上市。除文具・事務用品、辦公家具、事務機器・ICT設備之製造銷售外,亦從事辦公室環境之設計・施工・裝修工程、文教市場用ICT設備銷售,以及透過電商平台「NAVILION(納比里翁)」展開的電子商務業務。

公司由經銷商事業、企業事業、文教事業、EC事業4個事業單位構成,主要客戶為全國經銷商、大型合作企業、地方政府・教育委員會等。本公司與5家子公司所構成的集團整體,係以單一部門方式運營。

商業模式

向製造委外廠商、供應商採購商品,經由經銷商、大型合作夥伴或直接向使用者銷售。結合LION品牌自有產品(廠商功能)與其他公司商品的採購(商社功能),透過從設計、規劃到施工一貫提供的「整體辦公室提案」,實現單次交易單價的提升。

透過電商平台「NAVILION(納比里翁)」促成耗材的持續購買,累積庫存型業務(stock business),建立長期的顧客關係。

企業優勢

作為1792年創業的老字號企業,擁有長年累積的顧客基礎。2008年與大塚商會股份有限公司締結資本業務合作,自2009年起營運OEM提供該公司銷售管道「たのめーる」機制的「NAVILION(納比里翁)」。

對大塚商會的銷售額於2025年9月期達4,783百萬日圓(占銷售額比重12.9%),已成為穩定的收益來源。

覆蓋東京都墨田區、板橋區、大田區、多摩市、橫濱市等約36個自治體,透過GIGA School構想的對應累積了對文教用ICT市場的深刻理解。強項在於設置服務台以及靈活應對個別需求,2025年9月期文教事業銷售額達10,435百萬日圓(較前期成長18.5%),實現大幅成長。

不僅限於辦公家具銷售,更提供涵蓋電氣工程、LED設置、ICT環境建構乃至施工的一站式解決方案。於2014年開設東京展示廳「WORK PALETTE」,並於2024年12月開設大阪展示室「soLid LABO」,完善對顧客提案與溝通的據點布局。

ENVALITH 觀點

在2026年3月期中間期,文教事業銷售額較去年同期增長63.0%,表現突出,成為全公司銷售額增長20.5%、營業利益增長37.2%的主要原因。另一方面,GIGA School需求高度依賴採購週期,令和7年度採購結束後業績出現波動的風險依然偏高。

全年業績預測(銷售額40,723百萬日圓、營業利益1,400百萬日圓)已考量中間期表現優異而上修,但下半年文教相關案件的結案動向將是能否達成全年目標的關鍵。

2026年3月期中間期的營業利益率為5.7%(1,429百萬日圓÷25,114百萬日圓),相較過去4期全年實績(2.4%至3.2%水準)大幅改善。然而,隨最低薪資上調而來的人事費用上升、物流費增加等成本壓力持續存在,銷售費用及一般管理費較去年同期增長5.7%,達4,257百萬日圓。

文教事業高獲利案件對利益率的提升有一定貢獻,需留意當事業組合恢復正常化時的獲利能力水準。

因2025年10月於東證標準市場上市,透過公開募股增資、第三方配股增資及新股認購權行使,資本金增至3,001百萬日圓,自有資本比率提升至51.1%(前期末為48.8%)。公司公布全年配息預測為每股15日圓(含第2季末的上市紀念配息8日圓),展現對股東回饋的積極態度。

另一方面,基於與大塚商會的資本業務合作而形成的依賴結構仍持續存在,透過NAVILION(納比里翁)拓展直銷客戶,以及深化與異業夥伴的合作以邁向自立化的進展,將是中長期企業價值評估中的重要觀察點。

成長策略

以文教ICT、辦公室裝修更新、EC庫存業務三大主軸實現持續成長,上市後直銷強化加速推進

除令和7年度採購案件的結案外,並行進行令和8〜9年度整備計畫的資訊蒐集。透過GIGA終端設備、建置作業、周邊設備、維護支援的一體化提供,力求案件單價最大化。2026年9月期中間期文教事業營業收入達9,628百萬日圓(較去年同期增加63.0%),首都圈內的大型訂單對業績貢獻顯著。

在返回辦公室工作趨勢及ABW(Activity Based Working)普及的背景下,擴充獨立座艙「DelicaBooth(美食攤位)type S」產品陣容,並強化因應2027年螢光燈製造停產的LED照明提案(已確保夏季以後執行的案件),同時透過與異業大型合作夥伴的協作,累積大型裝修更新案件。首都圈營業據點的遷移及展示廳功能強化亦在準備中。

透過強化與經銷合作夥伴的交易及終端使用者直銷雙管齊下,擴大NAVILION(納比里翁)的客戶基礎。2026年9月期中間期EC事業營業收入為1,736百萬日圓(較去年同期增加16.1%),呈穩健成長。生活用品、文具、事務用品類別為主要推動力,季節性商品需求的掌握亦見成效。

透過針對Z世代的輕巧文具「pimmy(皮米)」的展會推廣,以及「はにさっく」5週年紀念商品發售帶動的經銷店擴增等,透過培育BtoC商品強化與零售店的關係,並開拓新客群。

最新更新: 2026年7月17日