Fabrica Holdings Co., Ltd.

占合併營收61.7%的Media4u股份有限公司之依存度極高，若該公司客戶之事業策略發生變化或合約規模縮減，可能對集團整體業績造成重大影響。雖然透過主力服務「Media SMS」建立信賴關係以維持持續交易，但因不可預期因素導致交易變動之風險無法完全排除。

作為主力事業的國內法人用SMS發送市場正快速擴大，但新法規之導入、取代SMS之技術革新、行動電話業者方針變更等因素，可能使市場擴大未如預期進展之風險存在。此外，若競爭對手新加入市場或既有其他公司服務規模擴大導致使用者爭奪競爭加劇，可能對事業及業績造成影響。

Media4u股份有限公司與NTT DoCoMo、KDDI、SoftBank、樂天行動等四大主要業者簽訂直接連線合約以提供SMS發送服務，但若行動電話業者經營方針變更、SMS發送單價調漲、或合約無法持續等情況發生，事業基礎可能受到重大損害。目前尚未發生妨礙合約持續之因素，但作為供應商集中風險仍需持續關注。

透過法人用SMS發送服務及SaaS服務處理大量法人客戶與一般使用者之資訊，可能成為未經授權存取、惡意軟體、DDoS攻擊等網路攻擊之目標。隨著攻擊手法逐年高度化與複雜化，若發生超越安全對策之攻擊，可能導致服務停止、資訊外洩、資料竄改等情事，進而引發損害賠償責任、行政處分及品牌信譽受損之風險。作為對策，已實施防火牆設置、存取權限管理、定期進行弱點診斷等措施。

透過提供網路相關服務持有個人資訊，依個人資訊保護法負有相應義務。若因相關人員或業務合作夥伴之故意或過失導致資訊外洩或遭不當使用，可能招致包括損害賠償之法律責任追究，以及運營網站信譽與品牌形象受損。已制定個人資訊保護規範並透過內部教育提升意識等對策，惟仍無法完全排除此類風險。

在生成式AI等技術革新速度極快之網路相關市場中，需迅速應對新技術之要求。除因非預期之技術革新而產生系統開發費用外，若未能及時適當應對市場環境變化，所提供服務之競爭力可能相對下降。此外，AI技術輸出精度之不完善性以及歐盟AI法等法規強化，亦存在導致應對成本增加及事業受限之風險。

本集團之網站高度依賴搜尋引擎導入之流量，若搜尋引擎營運商之演算法變更等導致SEO效果下降，可能大幅減少導流能力。此外，隨著運用生成式AI之資訊檢索服務普及，使用者資訊收集行為發生變化，透過傳統搜尋引擎導入之流量減少之風險亦逐漸顯現。若無法妥善應對這些變化，可能對事業及業績造成影響。

公司方針為運用併購以擴大事業領域，但若併購實施後事業環境發生變化、產生偶發債務、或發生事前調查未能掌握之問題等情事，導致未能獲得原先預期之投資效益，可能產生商譽等固定資產之減損損失。實施前雖已透過盡職調查進行風險規避措施及投資回收可能性之檢討，但事後風險仍無法完全排除。

代表取締役社長CEO谷口政人先生自創業以來，從事業基礎建構到AI・DX新事業推動，在整體經營上扮演極為重要之角色，若該人士無法執行職務，可能對事業及業績造成重大影響。公司透過董事會及例行會議進行資訊共享與權限下放，以降低依存度，惟目前對該人士之依存度仍然偏高。

本公司及Media4u股份有限公司均以電信事業者身分向總務省登記，依電信事業法及相關省令負有遵循義務。若違反該法或相關命令、處分，且被認定妨害公共利益，可能遭撤銷事業者登記，進而使SMS發送事業之根基喪失之風險。目前尚未發生符合撤銷事由之情事，惟持續維持法令遵循體制實屬不可或缺。