NIPPON SANSOHOLDINGS CORPORATION

業務詳情

以大陽日酸株式會社為核心，提供氧・氮・氬等分離氣體、二氧化碳・氦氣・氫氣等特殊氣體、電子材料氣體、LP氣體、醫療用氣體、氣體相關機器・工程、化合物半導體製造裝置等廣泛的產品與服務。以鋼鐵・化學・電子・醫療等多元產業客戶為對象，在日本國內展開從製造到銷售・設備維護一體化的解決方案。

近期概況

雖減收，但透過價格管理與電子相關工程增收，利益率大幅改善

2026年3月期日本分部因分離氣體・LP氣體出貨量減少及工業氣體相關機器・工程低迷，對外部銷售收入為406,296百萬日圓（較前期減少0.9%），呈減收。另一方面，二氧化碳・包裝氣體・電子材料氣體的價格管理效果，以及電子相關中大型案件工程進度推進帶來的增收有所貢獻，分部利益為54,182百萬日圓（較前期增加15.1%），大幅增益。核心營業利益率由11.0%改善至12.7%。

主要產品

成長驅動力

• 電子相關中大型案件工程進度推進及半導體相關氣體・機器需求的獲取
• 二氧化碳・包裝氣體・電子材料氣體的價格管理效果帶來的收益性提升
• 受日本國內電子產業擴大影響，電子材料氣體需求的回復・擴大
• 收益性提升計畫及事業組合檢討帶來的利益率改善
• 醫療用氣體・居家醫療領域穩定需求的持續

風險

• 分離氣體・LP氣體出貨量減少趨勢的持續
• 工業氣體相關機器・工程需求低迷風險
• 電子材料氣體需求轉弱風險（半導體市況惡化時）
• 能源成本（電費）再次上升的風險
• 日本國內製造業設備投資動向或經濟衰退導致機器・工程需求波動的風險
• 特定客戶用現場氣體供應（On-Site）子公司轉為共同營運及民生用LP氣體子公司非合併化帶來的結構性減收影響

業務詳情

以Matheson Tri-Gas, Inc.為核心，展開氧・氮・氬等分離氣體、特殊氣體（含電子材料氣體）、氫氣、乾冰、氣體相關機器・切割機材的製造・銷售。以鋼鐵・化學・電子產業為主要客戶，透過價格管理及生產力提升計畫提高收益性。2026年3月期因製商品出貨低迷與成本上升重疊而減益，但透過價格管理效果確保了增收。

近期概況

透過價格管理增收，但成本上升・出貨減少導致減益

2026年3月期美國分部，工業氣體相關的製商品出貨雖低迷，但透過價格管理效果，銷售收入為360,557百萬日圓（較前期增加0.1%），微幅增收。另一方面，機器・工程部門的電子相關業務減收。分部利益受成本上升及出貨量減少的影響，為52,914百萬日圓（較前期減少11.5%），大幅減益，核心營業利益率由16.6%降至14.7%。

主要產品

成長驅動力

• 持續進行分離氣體的價格管理以維持收益性
• 推進生產力提升計畫以削減成本
• 擴充生產據點以獲取冷鏈用乾冰需求
• 探索・獲取新的現場氣體供應（On-Site）事業
• 期待電子市場用特殊氣體需求回復

風險

• 製商品出貨量低迷（2026年3月期全年較前年持續減少）
• 成本上升（能源・人事費等）造成利益壓縮
• 美國關稅政策引發保護主義抬頭所帶來的貿易摩擦・供應鏈混亂風險
• 機器・工程部門銷售疲軟（工業氣體相關及電子相關均低迷）
• 折舊費增加趨勢（2026年3月期為46,211百萬日圓）造成利益壓縮

業務詳情

以Nippon Gases Euro-Holding S.L.U.為控股公司，於比利時・義大利為首的歐洲各國展開氧・氮・氬等工業氣體、醫療用氣體、特殊氣體的製造・銷售。除向鋼鐵・化學・電子產業供應分離氣體外，亦經營氣體相關機器・醫療相關機器的銷售及廠務工程。透過收購西班牙居家醫療服務事業（ETH）擴充醫療領域。是策略性推進食品・飲料・醫療・環境相關韌性市場布局的重要據點。

近期概況

匯率・價格管理・併購貢獻使銷售收入增加6.8%、利益增加12.8%

2026年3月期歐洲分部，分離氣體為首的氣體出貨量雖減少，但因歐元對日圓貶值（較前期貶值11圓92錢）的匯率效果及價格管理效果而增收。機器・工程方面，醫療相關機器・工程持穩推進，加上前期收購的義大利廠務工程公司銷售收入納入，對增收有所貢獻。分部利益雖受出貨量減少的影響，但透過價格管理效果及生產力提升的努力，達成12.8%的增益。此外，2026年3月3日收購西班牙居家醫療服務公司ETH（收購對價22,432百萬日圓，商譽10,830百萬日圓），強化了醫療領域的事業基盤。

主要產品

成長驅動力

• 持續推進價格管理以提升收益性
• 收購義大利廠務工程公司強化工程能力並貢獻銷售收入
• 收購西班牙居家醫療服務事業（ETH）擴充醫療領域並提升市場地位
• 致力於食品・飲料・醫療・環境相關韌性市場
• 受歐洲電子市場擴大影響，獲取特殊氣體・相關產品需求
• 持續實施生產力提升計畫以改善成本效率
• 歐元對日圓貶值帶來的日圓折算銷售收入・利益提升效果

風險

• 以分離氣體為首的氣體出貨量減少趨勢
• 歐洲經濟前景不明及地緣政治風險（中東局勢・俄烏局勢）長期化
• 能源價格變動導致的成本上升風險
• ETH收購相關會計處理為暫定值，自收購日起一年內公允價值可能修正
• 匯率變動（歐元兌日圓）對業績的影響
• 二氧化碳需求疲軟
• 美國關稅政策引發保護主義抬頭所帶來的貿易摩擦・供應鏈混亂的波及風險

業務詳情

於新加坡、菲律賓、越南、泰國、澳洲、中國、韓國等地設有生產・銷售據點，製造・銷售氧・氮・氬等工業氣體、LP氣體、特殊氣體（電子材料氣體）。除向鋼鐵・化學・電子產業供應外，亦經營醫療用氣體及焊接相關事業。在澳洲擁有Supagas（LP氣體）及Coregas Group（工業氣體），正積極擴大於大洋洲地區的市場地位。2026年3月期較前期增收18.1%、增益31.2%，達成全分部中最高的成長率。

近期概況

Coregas Group收購貢獻，達成全分部最高的增收增益

2026年3月期，除前期收購的澳洲LP氣體銷售事業全年貢獻外，2025年7月收購的Coregas Pty Ltd及其他3家公司（收購對價71,521百萬日圓）帶來的大洋洲工業氣體事業新納入合併範圍貢獻甚大，銷售收入較前期增加18.1%，達208,452百萬日圓。電子相關業務方面，電子材料氣體出貨量呈回復趨勢，機器・工程亦持穩推進。分部利益因銷售收入增加，較前期增加31.2%，達19,746百萬日圓，大幅增益。

主要產品

成長驅動力

• 收購澳洲Coregas Group（收購對價71,521百萬日圓）擴大大洋洲工業氣體・焊接相關事業規模，並與Supagas在客戶基盤・產品組合上相互補足
• 受電子市場回復影響，電子材料氣體出貨量增加及機器・工程持穩推進
• 澳洲LP氣體銷售事業（前期收購）全年貢獻帶來的穩定收益貢獻
• 於亞洲各國獲取大型現場氣體供應（On-Site）案件及空氣分離裝置產能增強
• 中期經營計畫「Next Innovation 2030」中「擴大電子事業」策略下對亞洲地區的重點投資

風險

• 澳洲人事費及物流費上升造成的成本壓力
• Coregas Group整合相關的收購相關費用（收購相關費用合計1,222百萬日圓，其中當期812百萬日圓）造成的利益下滑效果
• 亞洲各國的地緣政治風險及供應鏈混亂風險（美國關稅政策・中東局勢等）
• 澳元・亞洲貨幣的變動對銷售收入・利益造成的匯率變動風險
• 半導體・電子市場需求波動對電子材料氣體出貨量的影響
• Coregas Group企業合併的會計處理為暫定值（ETH收購部分），與最終確定值可能存在差異

業務詳情

以膳魔師股份公司及膳魔師（中國）家庭製品有限公司為核心，於日本・韓國・中國等地製造・銷售不鏽鋼真空保溫瓶・隨行保溫杯等家庭用品。是集團內唯一的消費者導向（B to C）事業分部，擁有與工業氣體事業不同的客戶基盤・銷售通路。透過積極投入新產品、持續削減成本、擴大直營店、擴大電子商務等，致力於需求擴大及顧客滿意度提升。

近期概況

日本酷暑需求・新產品效應帶動增收增益，韓國減收。

2026年3月期，日本因酷暑影響，運動水壺銷售在上半年為中心持穩推進，加上具備功能性且時尚設計特色的新產品上市亦有所貢獻，實現增收。另一方面，韓國則呈減收。分部利益因日本銷售收入增加及持續削減成本而增益。銷售收入為33,263百萬日圓（較前期增加2.1%），分部利益為6,511百萬日圓（較前期增加3.6%）。

主要產品

成長驅動力

• 積極投入功能性且時尚設計的新產品，以獲取隨行保溫杯・運動水壺需求
• 持續進行削減成本活動以改善利益率
• 擴大直營店及擴大電子商務（EC），使銷售通路多元化
• 擴充會員網站・活用AI等推動數位轉型（DX），以提升顧客滿意度
• 獲取日本國內酷暑需求（運動水壺）等季節性需求

風險

• 日圓貶值導致製造成本（原材料・製造費）增加的風險
• 韓國市場銷售低迷等海外市場需求轉弱的風險
• 消費者導向B to C事業特有的需求波動風險（季節性・趨勢變化）
• 競爭對手推出類似產品或價格競爭加劇的風險
• 中國製造據點的地緣政治風險及供應鏈混亂風險