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CNS Co.,Ltd.

4076・東證Growth・資訊通信業

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CNS Co.,Ltd.4076

業務內容

CNS股份有限公司為1985年創業的獨立系IT服務企業。由本公司及合併子公司（CNS北海道股份有限公司）共2家公司組成，以「系統工程服務事業」單一部門營運。

展開數位革新推動（ServiceNow、生成式AI）、大數據分析（SAS合作）、系統基礎架構（OCI、AWS）、業務系統整合（金融、流通）、顧問等5項事業。自2026年5月期起導入本部制，重組為技術解決方案、商務解決方案、顧問等3個本部體制。

主要客戶為NTT DATA（占營收比21.1%）、NTT DATA集團（占營收比11.4%）、野村總合研究所（占營收比9.9%）等大型系統整合商、電信及金融機構。2021年8月於東京證券交易所Mothers市場（現為Growth市場）上市。

商業模式

主要收益來自大型SIer、電信及金融機構的委外型系統開發與維運服務。公司提供從需求定義到綜合測試的一貫化開發流程，從上游顧問服務到維運均形成長期持續交易關係。

2022年10月推出的自有原創品牌「U-Way」，運用OCI、ERP、SAS Viya等技術展開套件型服務，藉此擺脫對委外業務的依賴並促進收益多元化。銷貨成本主要為人事費用與外包加工費，屬於勞力密集型商業模式。

企業優勢

對NTT DATA的銷售額為1,475,823千日圓（占銷售額21.1%），對NTT DATA集團為800,785千日圓（占比11.4%），對野村總合研究所為697,304千日圓（占比9.9%），與三大SIer的交易額合計約占銷售額的42%，擁有穩定的交易基礎。自2011年獲NTT DATA認定為商業夥伴以來，構築了長期的信賴關係。

在ServiceNow導入支援方面，透過與AoraNow公司的協作，訂單持續成長。在Oracle方面，取得Enhanced Oracle PartnerNetwork Level 2及Oracle NetSuite Alliance Partner資格，確立正式進軍ERP領域的立足點。

並在與SAS Institute Japan的夥伴關係下，提供自家服務「U-Way Migration to SAS Viya構築支援服務」。

銷售額從2021年3月期的4,841百萬日圓成長至2025年3月期的7,005百萬日圓，連續5期實現增收。2025年3月期末的淨資產合計為3,959,471千日圓，現金及約當現金為2,966,277千日圓，手頭流動性充裕，並堅持以無借款經營為基本方針的直接金融原則。

相對於總資產5,259,857千日圓，自有資本比率維持在高水準。

ENVALITH 觀點

2026年3月期（原文為5月期）之母公司股東應占本期純利益590百萬日圓（較上期增加38.3%），其中包含伴隨稅務效果會計調整而產生的一次性增益影響（法人稅等調整額－59,963千日圓）。須留意，若扣除此項因素，實質基礎的純利益將低於公布數值。

另一方面，營業利益685百萬日圓（同期增加23.4%）、經常利益725百萬日圓（同期增加24.0%）並未包含一次性因素，顯示事業實力已有所改善。

2026年3月期（原文為5月期），NTT Data與NTT Data集團之合計營收為2,517百萬日圓，約占整體之32%。若外部環境出現大型系統整合商（SIer）IT投資方針變更或發包量波動等情形，對業績影響將相當顯著。

野村綜合研究所（811百萬日圓）新增列為主要客戶，顯示客戶分散化已有所進展，但對前幾大客戶之集中度仍偏高，擴大與終端用戶直接交易（主導案件）將是解決此結構性課題的關鍵。

2027年3月期（原文為5月期）合併業績預測為營收9,278百萬日圓（較上期增加19.3%）、營業利益966百萬日圓（同期增加40.9%）。相較於中期經營計畫最終目標之營收100億日圓（10,000百萬日圓），預測值僅低約7%。

公司方面明確表示「以有機事業成長為主軸，同時將活用成長投資之可能性納入視野以實現目標」，暗示不排除進行併購（M&A）之可能性。就外部環境而言，預期DX與AI相關之IT需求將維持穩健，但IT與數位人才供需緊張所帶來的人事成本上升壓力，仍屬持續存在的風險。

成長策略

透過ERP事業擴大、生成式AI應用及提升直接承接大型客戶案件比例，力求在2027年5月期實現營收100億日圓、營業利益率10%以上之目標

以擴大大型SIer之生成式AI相關案件為核心，推動次世代支付平台之新開發案件。透過與NTQ Solution公司（越南）之戰略合作夥伴關係，強化技術合作與服務提供體制。2026年5月期實現營收3,580百萬日圓（較前期增加27.2%），帶動整個集團營收與利潤雙增。

透過強化與甲骨文公司之合作夥伴關係，推動案件開發與事業擴大。2026年5月期因ERP事業啟動所伴隨之人才培育成本先行投入，商務解決方案事業之毛利較前期減少11.1%。已針對2027年5月期強化ERP事業實施組織調整。

致力於擴大與終端客戶之直接交易，承接製造業核心系統更新、醫療相關及大型建設公司之直接承接案件。隨著含上游流程之高毛利案件比例提升，2026年5月期毛利較前期大幅增加26.5%。將持續透過強化全公司價值鏈以擴大直接承接案件。

全公司運用生成式AI，並結合案件結構之調整，力求提升生產力與改善獲利能力。2027年5月期營業利益預估為966百萬日圓（較前期增加40.9%），其增益率大幅高於營收成長率19.3%，此預估前提在於生產力提升效果之顯現。

中期經營計劃最終目標之營收100億日圓，明示將以有機成長為主軸，同時亦考慮運用成長投資（併購）以實現目標。2027年5月期預估營收9,278百萬日圓，較目標約低7%，併購之執行可能是達成目標之關鍵。

最新更新: 2026年7月17日