業務內容
關東電化工業為1938年創立的化學廠商，擁有「電解」「氟化」「氯化」「有機・無機合成」等核心技術。事業由精密化學品（特殊氣體・電池材料）、基礎化學品（無機・有機化學藥品）、鐵系（影印機用載體（Carrier）・氧化鐵）、商事、設備等5個部門構成。
占營收約80%的精密化學品事業中，除了向Samsung Electronics（占營收22.0%）、鎧俠（18.9%）等大型半導體廠商供應三氟化氮、六氟化鎢等半導體用特殊氣體外，亦發展六氟磷酸鋰等鋰離子二次電池材料。除國內澀川、水島工廠外，亦於韓國、台灣、中國設有製造・銷售子公司，建構全球穩定供應體制。
商業模式
以自主開發的氫氟酸電解技術為基礎，製造半導體及電池用高純度特殊化學品，並直接銷售給大型半導體廠商及電池廠商以獲取收益。其收益結構具備銷售數量增加與價格修正（漲價談判）雙軌並進以擴大收益的特點。
此外，電池材料製造技術的授權合約（與MEXICHEM FLUOR INC.等簽訂）所帶來的權利金收入亦是收益來源之一。集團內部由設備事業與商事事業支援製造與銷售的內部化運作，採用能提升集團整體收益效率的垂直整合型商業模式。
企業優勢
根據有價證券報告書記載，公司在三氟化氮、六氟化鎢、KSG-14等半導體用特殊氣體領域具備世界一流的製造能力與品質。與Samsung Electronics（14,394百萬日圓）、鎧俠（KIOXIA，12,342百萬日圓）等全球頂尖半導體廠商持續進行大宗交易，正是其品質與供應能力的證明，兩家公司合計約占銷售額的40.9%。
自1970年建立獨有的氟酸電解技術以來，公司已累積超過50年的氟素相關技術。在KSG-14、KSG-5等新型氣體方面已構築專利網，形成較高的進入壁壘，本期研究開發投資額為2,304百萬日圓。2024年4月於水島地區竣工新研究大樓，韓國據點也自2023年11月起開始研究開發。
除國內澀川、水島工廠外，公司在韓國設有關東電化Fine Products韓國股份有限公司（製造、研究開發）及關東電化KOREA股份有限公司（銷售），在台灣設有台灣關東電化股份有限公司（銷售），在中國設有宣城科地克科技有限公司（製造）及科地克（上海）貿易有限公司（銷售、採購），透過製造據點的多元化構建穩定的供應體制。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收自2023期高峰78,675百萬日圓，於2024期急跌至64,768百萬日圓後，2025期62,351百萬日圓、2026期65,400百萬日圓（較前期增加4.9%），呈緩步回升。營業利益自2024期營業損失1,968百萬日圓，於2025期轉為4,272百萬日圓、2026期5,478百萬日圓（較前期增加28.2%），連續2期大幅改善。
外部因素方面，隨生成式AI普及帶動半導體需求擴大，帶動精密化學品事業（營收52,536百萬日圓，較前期增加6.2%）成長。匯兌利益（1,291百萬日圓）亦推升經常利益，經常利益達6,629百萬日圓（較前期增加47.1%）。
另一方面，澀川工廠火災造成之特別損失1,030百萬日圓壓縮淨利，歸屬於母公司股東之本期淨利僅達3,785百萬日圓（較前期增加16.5%）。展望2027年3月期，預估營收95,000百萬日圓、營業利益10,000百萬日圓，主要增收動能來自精密化學品銷售量增加及價格調整效應。
成長策略
以精密化學品事業擴大、ROIC經營、事業組合改革為主軸的「Dominate 1000」延長執行
六氟化鎢、KSG-14、電池材料（六氟磷酸鋰）的銷售數量增加及價格修正效果持續推進。2027年3月期將透過精密化學品銷售數量增加及部分產品價格修正效果等，力求實現營收95,000百萬日圓的目標。生成式AI普及帶動的半導體需求擴大，作為外部順風因素持續發揮作用。
2025年8月發生的澀川工廠火災導致三氟化氮銷售數量減少，惟已完成製造工廠復原，並經相關主管機關許可後恢復營運。透過安全對策（增設指示燈、強化識別標示、重新檢視設備運用）以及配置專責安全人員、實施KDK-SS活動，徹底防止再次發生。
導入ROIC作為重視資本成本的經營指標，並與事業組合改革連動，以改善資本效率。持續推動政策性持股縮減，惟投資有價證券由上期8,181百萬日圓增加至12,184百萬日圓（主因為評估差額擴大），需確認此與縮減方針之間的一致性。
於2023年11月中期計畫檢視時，將配息率目標由20%上調至30%以上。2026年3月期年度配息為20日圓（配息率30.3%），2027年3月期預計為36日圓（配息率預估30.4%），持續推動增加配息方針。在強化股東回饋與持續資本支出之間維持平衡，以提升企業價值。
最新更新: 2026年7月19日