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3970東證Growth資訊通信業

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業務內容

股份公司Innovation以「改變『工作』」為使命,透過網路服務支援企業銷售的「認知→取得潛在客戶資訊→潛在客戶培育→提案・成交→追加銷售・交叉銷售」五大領域整體。主力的線上媒體事業經營法人用IT產品比較・資料索取網站「ITトレンド」,IT解決方案事業則提供行銷自動化工具「SHANON MARKETING PLATFORM」「List Finder」。

因2025年收購SHANON(透過公開收購納為子公司),營收規模擴大,公司與9家子公司構成的集團,展開涵蓋B2B行銷支援從上游到下游的一貫服務。主要客戶為銷售IT產品・委外服務的法人企業。

商業模式

線上媒體事業透過刊登企業每次索取資料的成效報酬計費方式獲取收益。IT解決方案事業則以MA工具的月費為主軸,累積穩定的經常性收益(Stock型收益)。兩項事業分別負責企業銷售流程的上游(知名度提升・獲取名單)與下游(培育・成交),透過相互導客與交叉銷售,構建出使顧客終身價值最大化的架構。

企業優勢

透過「ITトレンド」進行帶客開發支援(線上媒體事業),並透過「SHANON MARKETING PLATFORM」與「List Finder」進行潛在客戶培育與成交支援(IT解決方案事業),在自家集團內完成整套流程。在競爭同業專注於單一領域之際,能夠提供法人營業流程全領域服務,是難以模仿的結構性優勢。

截至2026年3月期期末,「ITトレンド」的刊登產品數達到8,377項(較前期增加137.4%),涵蓋408個服務類別、4,501家公司。刊登產品數大幅擴充,將成為中長期提升資料索取數量的基礎,並提高成效報酬型收費模式下的收益潛力。此產品資料庫的厚實程度,亦是與競爭對手網站的差異化因素。

透過2025年1月的公開收購(TOB),將SHANON股份有限公司納入合併子公司範圍,IT解決方案事業的營收較前期增加627.4%,擴大至2,914百萬日圓。公司持有「SHANON MARKETING PLATFORM」與「List Finder」兩項產品,建構出同時涵蓋大型企業用高機能MA與中堅企業用平價MA的產品組合。

ENVALITH 觀點

2026年3月期營業收入增加30.4%,另一方面銷售費用及一般管理費用膨脹至3,749百萬日圓(較前期增加91.3%),計入營業損失248百萬日圓、歸屬於母公司股東淨損失458百萬日圓。伴隨申安(Shanon)公開收購產生商譽攤銷144百萬日圓、客戶關係資產攤銷76百萬日圓,商譽未攤銷餘額1,294百萬日圓的攤銷負擔今後仍將持續。

2027年3月期預估營業利益130百萬日圓,預期轉虧為盈,但要達成此目標,全公司費用的抑制與IT解決方案事業的收益改善不可或缺,須謹慎觀察進展狀況。

「ITトレンド」的訪客人數於2026年3月期大幅下滑至13,014,666人(較前期減少33.9%)。其背景在於生成式AI的普及,使商務人士的資訊蒐集行為由網路搜尋轉向AI對話,此結構性變化使傳統依賴SEO的集客模式的侵限性浮現。

線上媒體事業營業收入為3,729百萬日圓(較前期減少6.1%),分部利益為1,189百萬日圓(較前期減少22.0%),收益性下滑,能否及時轉型至「bizplay」「ITトレンドEXPO」等業務,是中期最重要的課題。

2025年4月簽訂的借貸契約附有「維持經常損益在零日圓以上」的財務限制條款,然而2026年3月期計入經常損失334百萬日圓,已經抵觸此條款。若連續兩期抵觸將導致喪失分期償還期限利益,因此2027年3月期能否恢復經常損益轉正,將成為財務上的重要關鍵點。

此外,金融平台事業分部損失197百萬日圓,VC基金事業因對5家投資標的進行減損處理等,分部損失擴大至287百萬日圓,兩項事業的獲利能見度不明,亦為投資人須留意的風險因素。

成長策略

最大化夏諾(SHANON)整合協同效應,並建構因應生成式AI時代之全新BtoB促銷支援模式

透過「SHANON MARKETING PLATFORM」與「List Finder」之產品、客戶基礎相互補強,強化交叉銷售並提升業務效率,藉此提升競爭力。以達成國內MA帳戶數第一為目標,中長期則計劃擴展至涵蓋SFA、CRM領域,支援整體客戶開發與培育流程之工具群組。

擺脫過度依賴SEO之集客模式,強化影音平台「bizplay」、線上展覽會「ITトレンドEXPO」等豐富內容。透過提供「作為AI學習資料之內容」,維持全面性的產品資訊,並重視人類特有體驗價值以優化媒體之差異化定位,藉此在生成式AI時代持續維持並提升媒體價值。

透過2025年12月完成之子公司間事業轉讓、股權轉讓所進行之集團重組,加速提升獲利能力並集中經營資源。金融平台事業於出售業務委外部門後,徹底重建組織體制並落實以獲利為重之營運方針,藉此轉型為可持續獲利之體質。

透過INNOVATION HAYATE V Capital投資事業有限責任組合以及2025年5月成立之INNOVATION V Capital投資事業有限責任組合,擴大與擁有最新技術及商業構想之新創企業之接觸機會。目標為透過投資對象之IPO及企業價值提升實現財務回報,並透過與集團各事業之開放式創新合作,追求非連續性成長。

最新更新: 2026年7月19日