業務內容
大石產業於1925年創業，2025年迎接創業100週年，為包裝相關資材的綜合製造商。主力事業由緩衝機能材事業（紙漿模塑製品・紙箱製品等）與包裝機能材事業（薄膜製品・重包裝袋製品等）兩個部門構成，銷售額分別為11,638百萬日圓・11,401百萬日圓，規模幾乎相當。
以工業、食品、農業領域客戶為主要目標市場，除國內多座工廠外，亦於馬來西亞設有製造・銷售子公司。公司於東京證券交易所標準市場上市，總資產為28,054百萬日圓，淨資產為19,611百萬日圓，財務基礎穩健。
商業模式
基本上採取由自家工廠製造到銷售一貫化的製造直銷模式。緩衝機能材事業採取接單即出貨型的生產體制，將紙漿模塑製品、紙箱製品供應給工業、食品、農業領域。
包裝機能材事業則將薄膜製品、重包裝袋製品銷售給國內外製粉、飼料、合成樹脂、電子材料等客戶。對主要客戶㈱エフピコ的銷售額為2,993百萬日圓（占銷售額比重12.7%），存在一定程度的客戶集中度。
企業優勢
紙漿模塑事業自1972年以銷售代理商身分進入市場，經1982年吸收合併製造公司，建立自主製造體制。擁有活用廢紙回收之環保型產品「Paramil」等獨有技術，2026年3月期緩衝機能材事業部門利益達1,181百萬日圓（較前期增加34.8%），展現高獲利能力。
國內經營鞍手、八戶、茨城、小倉、直方等多座工廠，海外則於馬來西亞擁有CORE PAX(M)SDN.BHD.及ENCORE LAMI SDN.BHD.等製造子公司。透過國內外多據點體制，確保供應穩定性及地區應對能力。
2026年3月期設備投資總額達3,263百萬日圓，以茨城工廠為中心持續進行產能增強投資。
2026年3月期期末淨資產合計為19,611百萬日圓，相對於總資產28,054百萬日圓，自有資本比率維持約70%的高水準。長期借款有限，設備資金方面堅持以內部資金與借款相結合的籌資方針。營業活動現金流達2,292百萬日圓，財務穩定性高。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業額從2022年3月期的19,753百萬日圓成長至2026年3月期的23,487百萬日圓，達成連續5期增收，但營業利益自2022年3月期的1,288百萬日圓見頂後連續4期下滑，2026年3月期降至717百萬日圓。營業利益率由6.5%降至3.1%，幾近減半。
2026年3月期國內重包裝袋製品（國內）、紙漿模塑製品、紙箱製品銷售數量增加及價格調整帶動增收，但另一方面，重包裝袋製品（海外）與薄膜製品部門的營收下滑、設備投資擴大導致折舊費用增加（較前期增加208百萬日圓）、人事費用增加等因素壓縮了利益。外部因素方面，原油價格波動、中國經濟成長趨緩、美國通商政策的影響亦成為逆風。
展望2027年3月期，預估營業額為24,323百萬日圓（成長3.6%），但營業利益預估為392百萬日圓（減少45.4%），預期利益將進一步惡化。
成長策略
在第8次中期經營計畫『New Challenge 2027』下，透過轉向循環型產品及提升附加價值來重建收益基礎
推進茨城工廠設備增強，擴大環保型紙漿模塑製品的供應能力。在建工程從前期304百萬日圓急增至2,067百萬日圓，設備投入運轉後預期將直接帶動緩衝機能材事業的增收增益。
以多層T型模頭新生產線投產為契機，加速開發面向電子材料、汽車、醫療保健領域的特殊薄膜，正式進軍成長市場。目前薄膜部門持續處於減收減益狀態，新生產線帶來的產品結構改善將是收益恢復的關鍵。
推進採用自有技術的高附加價值紙漿模塑製品「Paramil」的市場布局。以石油基製品轉向紙製包裝的需求加速這一外部環境為助力，專注於新產品開發及新需求領域的開拓。
馬來西亞的日本產農產品等進口銷售事業（FUSIONS TRADING MALAYSIA SDN. BHD.）仍處於初期建置階段，正記錄虧損（2026年3月期部門虧損33百萬日圓）。此外已計提減損損失16百萬日圓，早期實現獲利化為當前課題。
以包裝機能材事業為中心推進DX・FA，實現人力不足的解決、技術傳承的促進及高品質的均一化。在人事費用上升成為利潤壓力因素的情況下，製造效率提升帶來的固定費用降低效果，預期將有助於中期收益改善。
最新更新: 2026年7月19日