業務內容
Rengo股份有限公司是1909年在日本首創瓦楞紙箱事業的綜合包裝企業集團。公司由本公司及子公司257家、關聯公司39家構成，除紙板、瓦楞紙箱、紙器、軟包裝、重包裝等國內5大事業外，並展開包括中國、東南亞、歐洲、北美的海外事業。
主要客戶涵蓋食品・飲料、日用品、農業、石油化學、電氣材料等廣泛產業，具備從原紙製造到最終包裝製品的一貫生產體制。2026年3月期的合併營收為1,008,337百萬日圓，首次達到1兆日圓規模。
商業模式
從紙板製造到紙箱、紙器、軟包裝、重包裝等最終產品，垂直整合的一貫生產體制是其收益基礎。在國內持續透過產品價格調整改善收益，海外則透過TRI-WALL集團在全球展開重物用瓦楞紙箱事業。透過併購擴大事業規模並追求集團內部協同效應，加上現金管理服務提升資金運用效率，共同支撐其收益結構。
企業優勢
在日本國內建立從紙板製造（2,481千噸）到紙箱・瓦楞紙箱（4,231百萬平方公尺）・瓦楞紙箱（3,597百萬平方公尺）・紙器機械・軟包裝製品・重包裝製品的垂直整合一貫生產體制。透過集團內部供應確保原料採購的穩定性與製造成本競爭力，具備競爭對手短期內難以模仿的規模與體制。
透過2009年將日本Matai納入子公司（重包裝製品）、2016年將TRI-WALL公司納入子公司（海外重物包裝製品）、2024年設立RM東Cello（軟包裝製品）等併購案，體系性地擴大事業領域。2026年3月期亦執行將新光股份有限公司納入子公司、追加取得村瀨紙板・Okaji物流股權，持續強化紙箱・瓦楞紙箱事業基礎。
軟包裝相關事業於2026年3月期的營業利益達9,372百萬日圓（較前期成長185.1%），實現大幅增益。主因為RM東Cello股份有限公司納入子公司帶來的事業規模擴大及產品價格調整，並在食品・日用品方面需求穩健的背景下，銷售量亦有所增加。
公司已執行10,861百萬日圓的設備投資，強化高機能產品的供應體制。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2022年3月期的746,926百萬日圓成長至2026年3月期的1,008,337百萬日圓，連續5期實現增收，首次突破1兆日圓大關。另一方面，營業利益在2024年3月期達到48,855百萬日圓的高峰後，2025年3月期降至37,408百萬日圓、2026年3月期再降至37,090百萬日圓，連續2期下滑。
2026年3月期國內3個事業部門雖因價格調整而確保增益，但海外事業受歐洲汽車產業低迷影響轉為營業損失，加上TRI-WALL公司認列減損損失18,910百萬日圓，大幅拉低了淨利。營業現金流維持在78,164百萬日圓的穩健水準，顯示創造現金的能力依然穩定。
成長策略
在Vision120願景下，透過併購、海外擴展、價格合理化及強化股東回饋，致力於提升企業價值
制定以2030年3月期為最終年度的中期願景，為「確立更穩固的價值創造基盤」，全體集團開始齊心協力推進相關措施。作為GPI旭化成（GPI Rengo），致力於邁向2050年提供持續性價值。
持續實施新光股份有限公司子公司化、村瀬段ボール・オカジ物流追加取得股份、對キンキダンボール進行資本參與等措施，擴大國內紙箱・瓦楞紙箱事業規模並強化地域覆蓋範圍。
推動TRI-WALL公司100%取得義大利Skarto公司股權、TRICOR公司（德國）新工廠投產、豊源特耐王包裝（山東）新工廠投產等，擴充歐洲・亞洲的生產能力。然而歐洲事業獲利惡化已顯現，收益回復為當務之急。
針對物流費、勞務費上升及環保對策投資等成本增加，持續實施紙板、紙箱・瓦楞紙箱、紙器製品的價格調整。2027年3月期亦預期價格調整效果全面顯現，營業利益預估為46,000百萬日圓（較上期增加24.0%）。
自2026年度起導入新政策，以合併股利發放率40%為基準，並以DOE（股東權益報酬率）3%為下限。2027年3月期預計年度配息為每股50日圓。作為後續事項，亦決議實施總額上限25,000百萬日圓、25,000,000股的庫藏股買回。
與住友林業合資成立的「RSウッドリファイナリー股份有限公司」於2026年4月設立。開始推動原料木片採購體制強化，以及第二代生質乙醇事業化相關措施，同時兼顧ESG經營中的環境課題應對。
最新更新: 2026年7月19日