業務內容
摩爾福（Morpho）股份有限公司於2004年成立，是在東京證券交易所Growth市場上市的軟體企業。該公司針對智慧型手機等嵌入式設備，開發並以授權方式銷售運用影像處理、影像辨識技術的各類軟體。
公司採國內外6社體制（含連結子公司5社），於美國、韓國、中國、台灣設有海外據點，主要客戶包括小米（Xiaomi）、Sony半導體解決方案（Sony Semiconductor Solutions）等全球性製造商。公司將智慧型裝置、車載/移動出行、DX（數位轉型）三大領域訂為戰略領域，並依循中期經營計畫「Vision2027」推動事業擴張。
商業模式
收益由①權利金收入（依機器出貨台數、使用期間、機種整批授權而定的授權費）、②支援收入（導入支援、維護保養）、③開發收入（評估用授權、委託開發）三個區分構成。核心為權利金收入，2025期對Xiaomi的銷售額為589百萬日圓（較前期成長19.3%），呈擴大態勢。
僅以軟體實現功能的低耗電、小型化設計，是競爭優勢的來源。
企業優勢
透過全部以軟體實現各項功能，無需額外體積，並可抑制耗電量。目前持有國內49件、海外74件（美國、歐洲、中國、韓國等）合計123件專利，積極推動獨家技術的權利化。
對Xiaomi Communications Co., Ltd.的銷售額於2025期達589百萬日圓（較前期增加19.3%），占總銷售額之17.5%。Sony Semiconductor Solutions（2024年9月資本業務合作）亦占12.5%，與全球大型企業建立起交易關係。
2025期末資產總額為4,146百萬日圓，相對之下負債總額僅526百萬日圓，處於低水準。現金及約當現金持有2,525百萬日圓，維持不依賴有息負債之財務結構，具備以自有資金支應前瞻性研發資金的體制。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收在2024期以3,301百萬日圓觸頂後，2025期為3,360百萬日圓，呈橫向盤整，隨後2026年10月期中間期（6個月）驟降至1,152百萬日圓（較去年同期減少24.8%），減速明顯加劇。2024期曾轉為盈利（營業利益257百萬日圓），但2025期急落至46百萬日圓，再度陷入赤字，2026年10月期中間期營業損失達539百萬日圓，惡化速度加快。
就外部因素而言，全球半導體價格飆漲導致客戶調整生產，直接衝擊權利金收入（較去年同期減少32.5%）。銷貨成本較去年同期小幅增加（自743百萬日圓增至769百萬日圓），但營收大幅下滑，使毛利率由51.5%驟降至33.3%。
銷售管理費用亦自897百萬日圓增加至923百萬日圓，改善收益結構已刻不容緩。全年預估已下修至營收3,000百萬日圓（較上期減少10.7%）、營業損失350百萬日圓。
成長策略
在Vision2027方針下，於智慧型裝置、車載、DX三大領域發揮技術優勢，推動高附加價值解決方案的展開
隨著智慧型手機市場的成熟化，積極推動對智慧眼鏡、動作攝影機等穿戴式裝置廠商的新客戶開發與提案活動。將其定位為次世代成長動力，積極訴求輕量化、低耗電技術的優勢。
持續強化與大型汽車廠商、車載機器廠商的合作關係，並最佳化客製化開發體制。目前致力於下半年度以後委外開發案件之管道累積，但由於客戶端投資態度趨於謹慎，案件進展持續呈現長期化趨勢。
強化針對防衛、建築業界等領域之純國產影像處理及AI技術需求開拓的營業活動與產品開發。同時推動鐵路、航太、船舶等新基礎設施領域之開發，力求創造穩定且非連續性的收益機會。
積極推動運用相機3D空間攝像技術及VLM（Vision-Language Model）之產品導向型產品研發，以實現非連續性成長。部分成果已開始貢獻營收，未來將致力於加速事業創造。
實施子公司（Morpho AI Solutions株式會社）之吸收合併，以及減資、彌補虧損（將資本金由1,859百萬日圓減資至100百萬日圓）。中間期已計入結構改革費用144百萬日圓及減損損失40百萬日圓，藉以最佳化成本結構。
最新更新: 2026年7月17日