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UNIFORM NEXT CO., LTD.

3566東證Growth零售業

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UNIFORM NEXT CO., LTD.3566

業務內容

UNIFORM NEXT股份有限公司成立於1994年,2017年於東京證券交易所上市(現為Growth市場),為業務用制服通販專業公司。公司經營專攻餐飲、醫療、辦公室、工作服四大類別的自有電商網站群,向日本全國的法人及個人顧客銷售商品。

近年除了透過電商進行零售銷售(電商網站)外,亦全力發展針對大型法人客戶的批發銷售(企業營業,人員銷售),積極推動「混合銷售模式」。公司將總部與物流中心集中於福井市,並將網站製作、行銷、客服、物流、刺繡加工等業務內部化,藉此實現高品質服務與短交期。

業務用制服市場規模約為506,500百萬日圓(矢野經濟研究所《制服市場年鑑2024》),本公司業務涵蓋其主要類別。

商業模式

透過Web行銷吸引顧客後,於品類專屬電商網站進行小額、中額訂單承接的零售銷售(電商網站),以及以電商潛在客戶為起點、由線上與外勤業務團隊向大型法人客戶提案的批發銷售(企業營業),以此雙軸線創造營收。透過制服管理APP「UniNeku®(制服管理APP)」推動顧客成功(Customer Success),促進重複購買(最大化LTV)。

並藉由刺繡・印刷加工服務之內部化來提升附加價值,隨著法人客戶比重上升、訂單規模擴大,進而改善配送成本效率之結構。

企業優勢

在福井市總部・物流中心整合並內製化網頁製作・攝影・廣告營運・客服中心・物流・刺繡印刷加工。實現抑制缺貨與當日出貨體制,同時建立高速循環PDCA的體制。藉此維持作為與競爭對手區隔要素的顧客體驗品質。

2025期將行銷目標明確地由個人轉向法人。新客戶平均客單價大幅上升,批發銷售(企業營業)部門營收達1,314百萬日圓(較前期+60.8%),迅速擴大。隨著法人比率上升,單筆訂單規模擴大,配送等流通成本效率也大幅改善。

營收從2021期的5,115百萬日圓成長至2025期的9,857百萬日圓,連續5期增收。儘管2024期營業利益曾一度下滑,2025期營業利益達754百萬日圓(較前期+68.6%),本期淨利518百萬日圓(同+59.2%),大幅回升,營收營業利益率改善至7.7%。

ENVALITH 觀點

2026年1Q累計營收為2,056百萬日圓(較去年同期增加19.8%),營業利益為16百萬日圓(去年同期為營業損失1百萬日圓),各階段利潤均實現轉虧為盈或大幅增益。在淡季1Q實現轉虧為盈,可評價為法人轉換策略的收益影響已獲得實證。

相對於全年度預估(營收12,000百萬日圓、營業利益900百萬日圓),1Q進度率營收為17.1%、營業利益為1.9%,利潤面雖處於低水準,但若考量季節性因素,仍屬預期範圍內的水準。

2026年1Q末的商品庫存餘額急增至2,172百萬日圓(較上期末增加956百萬日圓),佔總資產6,079百萬日圓的35.7%。另一方面,應付票據及應付帳款亦大幅增加至1,150百萬日圓(較上期末增加807百萬日圓),自有資本比率則由71.8%降至62.6%。

若在旺季(2Q以後)存貨消化未能依計畫進行,營業現金流惡化及存貨評估損失風險有可能顯現,需持續關注存貨周轉的進展。

就外部因素而言,美國通商政策的動向以及中東局勢的緊張,正加深國內經濟前景的不確定性,可能影響法人客戶的設備投資及制服更新需求。另一方面,國內制服電商市場競爭者持續加入,價格競爭激化導致毛利率受壓的風險依然存在。

2026年1Q累計的營業毛利率為36.4%(去年同期為36.5%),維持大致持平,顯示目前價格競爭的影響有限。

成長策略

加速法人化轉型與強化批發銷售・混合銷售模式的全公司推展

將融合網路行銷與業務提案能力的混合銷售模式,從批發銷售(企業營業)部門推展至全公司。透過專業團隊對來自電商網站的潛在客戶進行主動提案,提高成交率,加速獲取高單價大型訂單。2026年3月期第1季批發銷售(企業營業)年增率達+41.4%,成果顯著。

針對主力商品附風扇工作服,提早以史上最大規模增加庫存,憑藉即時供貨體制,掌握法人及大型客戶提早導入的需求。2026年3月期第1季末商品庫存餘額為2,172百萬日圓,較上期末增加956百萬日圓,確立旺季(第2季至第3季)的供應優勢。

透過共同開發的手術服等自家專賣商品,以及更新診所隨附之迷你目錄,持續擴大醫療機構市場的訂單金額與客戶數。服務部門2026年3月期第1季年增率為+5.8%,維持穩定成長。

強化電子報、傳真DM等分眾發送,有效掌握餐飲業相關商品漲價前的搶購需求及新年度需求。透過電子報帶來的營收大幅增加,辦公室工作部門2026年3月期第1季年增率達+26.6%。

最新更新: 2026年7月17日