業務內容
株式會社Kusuri no Aoki控股（クスリのアオキホールディングス）為1985年設立之控股公司（前身為1869年創業之藥種商），主要經營以醫藥品、化妝品、日用雜貨、食品及調劑為主之藥妝店，展開近鄰型零售事業（單一分部）。主力子公司株式會社Kusuri no Aoki（クスリのアオキ）在北信越5縣擁有最高市佔率，並積極將展店範圍擴大至東北、關東、東海、關西、四國等地區。
截至2025年5月期底，公司經營藥妝店1,004家（其中併設調劑藥局664家）、調劑專門藥局6家、超市26家，合計1,036家店舖。透過強化包含生鮮食品之食品部門，以及藉由併購取得並整合超市事業，加速朝向食品與藥妝一站式購物型態轉型。
主要客群為當地居民，公司建構出可一次滿足日常健康、美容及飲食生活需求之貼近生活型事業模式。
商業模式
以健康、美容、生活、食品、調劑等5個部門齊備商品，透過150坪至500坪的店舗規格，滿足當地居民的日常需求。食品部門（銷售額占比51.3%）為最大的收益來源，調劑部門（占比10.3%）則透過承接院外處方箋，肩負穩定收益之角色。
透過新設展店・併購（M&A）擴大規模，並結合既有店鋪改裝（全店導入生鮮食品），以提升來客頻率與客單價的方式構成其營運架構。透過與Tsuruha、AEON之業務・資本合作進行商品共同開發與共同採購，亦有助支撐其獲利能力。
企業優勢
在北信越5縣（石川・富山・福井・新潟・長野）展開388家店舗，在該地區確立頂尖市佔率。2025年3月期北信越地區銷售額為212,789百萬日圓（占整體的42.4%），深耕地區的優勢型戰略形成穩定的集客基礎。
藥妝店1,004家店舗中，664家店舗（66.1%）附設調劑藥局，發揮地區家庭藥局的功能。2025年3月期調劑部門銷售額為51,885百萬日圓（較前期增加12.4%），呈穩定成長，院外處方箋張數持續增加。
2025年3月期期間收購並整合木村屋・Moomy・Happy Terada・Super Yoshimura・伏見屋集團等，新取得72家超市店舗。銷售額由2021年3月期的305,880百萬日圓，於4年間增加64%，成長至2025年3月期的501,470百萬日圓。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業額從2022年5月期的328,335百萬日圓成長至2026年5月期的566,865百萬日圓，連續5期創下歷史新高（5期間CAGR約14.6%）。另一方面，營業利益在2025年5月期大幅改善、增加43.3%之後，2026年5月期僅增加1.9%至27,096百萬日圓，營業利益率由5.3%降至4.8%。
生鮮及食品類銷售占比擴大（合計53.2%）壓縮了毛利率，加上新開店111間所帶來的銷管費用增加（122,400百萬日圓，較上期增加15.1%），抑制了利潤成長。當期淨利為17,133百萬日圓（較上期減少3.7%），呈現減益。
就外部因素而言，物價上漲、人事費用高漲及能源成本居高不下持續存在，對獲利能力構成持續的下行壓力。
成長策略
以新規展店、併購、強化食品的三位一體策略，將優勢地區擴展至全國
2026年5月期新規展店111間店舗，期末建構1,107間店舗體制。2027年5月期計畫新規展店藥妝店90間店舗，持續深化北信越、東北、關東、東海、關西、四國之優勢地區布局。透過加速展店追求規模經濟。
藉擴充包含生鮮食品之食品品類，推動「食品＆藥妝」一站式購物化。2026年5月期生鮮銷售額較去年同期成長21.4%，食品（不含生鮮）較去年同期成長16.0%，皆呈高成長。持續致力於既有店舗品項重新檢視及提升生鮮占比。
2026年5月期新規開設38間藥局，調劑藥局併設店舗數擴大至692間店舗（併設率62.5%）。調劑銷售額較去年同期成長15.3%，呈高成長。2027年5月期計畫新規開局31間藥局，強化作為地區家庭藥局之地位。
2025年6月取得香川縣株式会社ミワ商店，2026年2月取得新潟縣多家食品超市事業，新規取得超市37間店舗。期末超市（SM）店舗數為31間店舗（其中1間店舗併設調劑藥局）。透過與食品超市之協同效應，加速食品＆藥妝策略。
最新更新: 2026年7月17日