業務內容
股份會社FELISSIMO（フェリシモ）創業於1965年（舊社名：股份會社Hi-Sense），總公司位於神戶市，為通信販賣專業企業。其透過型錄及網路銷售服飾・服飾雜貨（衣料品・隨身用品）以及生活相關用品（住宅用品・生活用品・美容健康・手工藝・食品）。
最大特色為稱作「FELISSIMO定期便」的每月一次定期持續購買模式，確立了商品與資訊價值高的型錄一併寄送的獨特風格。訂單受理・物流中心採自營集中運作，自接單至出貨採一貫管理。
近年來亦致力於運用定期便平台之B2B事業（FELISSIMO PARTNERS（フェリシモパートナーズ））及神戶Port Tower（神戶ポートタワー）運營（B2G・觀光）等第二收益支柱之培育。於東京證券交易所標準市場（Standard Market）上市。
商業模式
顧客一旦申請後每月自動收到商品的「FELISSIMO定期便」是收益的根基。以持續購買為前提的設計，將顧客終身價值（LTV）最大化。
銷售毛利率維持在54.7%（2026年3月期）的高水準，透過廣告及DM費用的效率化，以及依屬性分類的目錄配送最佳化，壓縮銷售管理費用的結構。此外，透過往來廠商於自家平台上架商品（FELISSIMO PARTNERS（フェリシモパートナーズ））以及神戶港塔營運收入，力求收益多元化。
企業優勢
2026期毛利率為54.7%（較前期增加0.8個百分點）。透過檢討以時尚商品為主的商品生產地及供應鏈效率化，持續改善成本率。定期便模式下有計畫性的商品企劃與採購，支撐了高毛利結構。
截至2025年2月期末，有息負債餘額為10百萬日圓，實質上處於無借款狀態。持有現金及約當現金6,407百萬日圓，維持以自有資金進行事業營運為基本方針的高財務健全性經營體質。
讓合作業者能在自家定期便平台上架商品及刊登廣告的「FELISSIMO PARTNERS（フェリシモパートナーズ）」事業，因持續型商品表現良好而帶動銷售增加。此外，自2024年4月開始經營的神戶塔營運事業，來客收入、商品銷售及餐飲皆表現良好，新事業領域營收較前期增加19.6%。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2022年2月期的33,729百萬日圓減少至2026年2月期的29,179百萬日圓，連續4期下滑，2027年2月期第1季亦較去年同期減少1.3%，為7,026百萬日圓，減收基調持續。另一方面，營業利益在2024年2月期的931百萬日圓虧損觸底後回升，2026年2月期轉為215百萬日圓的黑字。
第1季雖因設備費增加而出現67百萬日圓的營業損失，但因匯兌收益（51百萬日圓）等營業外收益84百萬日圓入帳，確保經常利益15百萬日圓，較去年同期經常損失41百萬日圓大幅改善。營業毛利率改善至54.8%，顯示獲利結構已出現觸底訊號。
全年度預估營收為30,265百萬日圓（較上期增加3.7%），營業利益237百萬日圓（增加10.4%），預期呈現增收增益。外部因素方面，中東局勢及金融資本市場的波動為消費環境帶來不確定性。
成長策略
以定期便事業的根本強化與次世代事業創造為兩大主軸，致力於實現增收增益的常態化
徹底運用SNS短影音廣告及與知名藝人、角色合作商品所打造的「共感主導型行銷」，實現新客戶獲取數超越前期水準。既有客戶購買頻率下降導致整體累計客戶數減少為當前課題，深化持續性關係已成為迫切任務。
積極展開與地方政府、企業共創之事業，包括大阪・關西世博官方線上商店的營運、承接兵庫縣委託之「HYOGOSSIMO」、與青森縣合作之「AOMORI×Dick Bruna TABLE」等。第1季度新事業領域營業收入達936百萬日圓（較去年同期增加32.0%），呈現高度成長。
目前正進行物流設備及採購系統的更新投資。第1季度因折舊費用增加（226百萬日圓）推升銷售管理費用，成為營業虧損的因素之一，但作為投資成效，透過降低採購成本與提升物流效率所帶來的銷貨成本改善（毛利率提升至54.8%）已部分顯現。
最新更新: 2026年7月17日