業務內容
樹木控股股份有限公司起源於1929年創立於北海道旭川市的藥妝店，為一家持股公司。透過㈱ツルハ、㈱くすりの福太郎、㈱レデイ薬局、㈱杏林堂グループ・ホールディングス、㈱ドラッグイレブン等11家合併子公司，展開以醫藥品・化妝品・雜貨・食品為主的零售銷售業務。
截至2025年2月底，公司於國內經營直營2,658家門店（其中967家附設調劇藥局），海外（泰國）22家門店，另有加盟店7家。公司於北海道、東北、關東、中四國、九州等全國範圍廣泛展店，為主要客群一般消費者提供地區密集型的健康照護支援服務。
2025年12月將透過與Welcia控股股份有限公司的經營整合，將國內直營店規模擴大至5,676家。
商業模式
醫藥品（銷售占比23.7%）・雜貨（26.0%）・食品（25.9%）・化妝品（13.9%）等商品銷售為收益核心。㈱Tsuruha集團採購（Tsuruha Group Merchandising）統籌商品採購、物流及PB開發，形成提升集團整體採購效率與毛利率之架構。
透過附設調劇藥局（967家門市）納入處方箋收益。毛利率確保在30.5%，扣除銷管費用率26.0%後，營業利益率約為4.5%。
資金籌措採自有資金與銀行借款並用之方式。
企業優勢
截至2025年2月底，於國內展開直營2,658間店舗。北海道437店・東北593店・關東甲信越528店・中部關西269店・中國374店・四國225店・九州沖繩232店，分佈全國各地，一方面分散對特定地區的依賴風險，一方面推進主導戰略（Dominant strategy）。
另在泰國亦有22間店舗的海外展店實績。
截至2025年2月底，國內直營店舗中有967間附設調劇藥局。醫藥品營業額於9.5個月的變則決算期間內達200,746百萬日圓（占比23.7%）。調劇藥局新設據點帶動處方箋張數增加，支撐了醫藥品部門的營業額，形成高齡化社會下穩定的需求基盤。
由㈱Tsuruha Group Merchandising（ツルハグループマーチャンダイジング）負責自有品牌（PB）商品「Kurashi Rhythm（くらしリズム）」及「Kurashi Rhythm MEDICAL（くらしリズムMEDICAL）」之企劃開發與銷售促進。即使在9.5個月的變則決算期間，仍維持並改善銷售毛利率至30.5%（前期12個月為30.4%）。
透過與大型製造商共同開發及擴充食品類自有品牌（PB），力求與競爭對手做出差異化並提升毛利率。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2021期919,303百萬日圓擴大至2026期1,450,585百萬日圓，歷經與Welcia HD整併後的2027期第1季達636,886百萬日圓（較去年同期增長133.7%），成長急遽加速。另一方面，營業利益率自2021期5.3%持續下滑至2026期4.3%，2027期第1季亦僅止於3.8%。
商譽攤銷額急增至單季6,173百萬日圓（年化約24,692百萬日圓），對利潤造成壓迫。以EBITDA基準觀之則達39,480百萬日圓（較去年同期增長131.6%），可確認實質收益能力有所擴大。
就外部環境而言，高齡化推進帶動調劇藥局需求擴大，以及食品強化帶來的來店頻率提升，皆對營收形成支撐。
成長策略
透過整合協同效應的實現、調劇藥局擴充、PB強化、系統整合，建構業界最大規模的醫療保健連鎖體系
2025年12月1日完成經營整合。於中期經營計畫（2027年2月期～2029年2月期）中推動「價值創造基礎之構築」。持續推進商品部門的組織融合、PB相互導入，以及全國6區塊體制下的最佳化展店，力求逐步實現整合協同效應。
以3,324家調劇藥局據點（截至2026年5月底）為基礎，掌握隨高齡化而增加的處方箋需求。在各公司推動調劇併設的背景下，業界整體調劇銷售額呈擴大趨勢，將持續推動調劇併設方針。
在有需求潛力的地區展開強化食品類別的藥妝＆食品模式。以提升來店頻率及擴大商圈為目的，並積極推動既有店鋪的改裝，以強化其競爭力。
開發集結TSURUHA與WELCIA兩公司優勢的新自有品牌（PB）商品，並實施既有PB的相互導入。推進以整合商品規劃（Merchandising）為目標的商品部門組織融合，力求改善毛利率。
著眼於核心系統整合，整備組織體制，致力於構建包括核心系統與顧客管理等資料基礎。目標是透過集團橫向整合，提升顧客便利性並實現業務效率化。
於2027年2月期第1季實施新開店36家、閉店47家，淨減11家。將持續推進虧損店鋪的檢討，並推動重視品質的店鋪開發，力求改善獲利能力。
最新更新: 2026年7月17日