業務內容
win-partners股份有限公司於2013年4月由win-international股份有限公司與Tesco股份有限公司共同股份轉移設立之醫療器材專業批發控股公司。以循環系統為核心，依缺血性心臟病相關（PTCA球囊、IVUS等）、心律管理相關（EP消融、ICD、CRTD等）、心臟血管外科相關（TAVI、支架人工血管等）、周邊血管・腦外科相關、醫療器材相關（X光血管攝影裝置、CT、MRI等）、其他（胰島素幫浦、連續血糖監測儀等）共6大類經營醫療器材業務。
主要客戶為FS Uni Management股份有限公司（占營收12.6%）及MC Healthcare股份有限公司（占營收11.9%）。以首都圈、東北地方為核心佈局據點，並透過併購（M&A）推動全國性展店。
商業模式
從醫療器材製造商採購商品（2026年3月期採購實績為80,228百萬日圓），再銷售給醫療機構的批發模式。不僅止於單純的物品供應，更透過提供集患支援方案、醫院課題解決支援、適正使用支援等高附加價值服務，深化既有客戶關係並開拓新客戶。
透過併購擴大集團規模，拓展營業區域與經銷商品範圍，追求規模經濟與協同效應。
企業優勢
建構涵蓋缺血性心臟疾病、心臟節律管理、心臟血管外科、末梢血管、腦外科等5個領域的循環器系統專業批發體系。2026年3月期心臟節律管理相關業務較前期成長22.1%（25,365百萬日圓），缺血性心臟疾病相關業務同比成長8.8%（20,135百萬日圓），主力品類全面成長，以專業性為支撐的提案能力對顧客拓展發揮了貢獻。
自2017年以來，陸續完成TESCO秋田販賣、MCI、東靜醫療（Tosei Medical）、Tritec、Plusten Medical等多項企業併購。近期於2026年1月以1,453百萬日圓的收購金額，將以北海道函館地區為據點的Plusten Medical股份公司納入集團，持續實現地區市占率的擴大。
截至2026年3月期期末，有息負債（不含租賃債務）為零，現金流量對有息負債比率已達無需計算之水準。現金及存款持有15,931百萬日圓（其中定期存款5,000百萬日圓），為併購及事業擴展確保了資金餘裕。自有資本比率維持在46.0%的健全水準。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收由2022年3月期的66,392百萬日圓成長至2026年3月期的90,391百萬日圓，5期間增加36%。2026年3月期的增收率為11.0%，較前期（5.6%）加速。
心律管理相關（+22.1%）、缺血性心臟病相關（+8.8%）、末梢血管疾病相關（+9.1%）為主要成長動能，另加上Plasten Medical併入3個月的貢獻。營業利益率為3.3%，較前期（3.4%）略微下降，但絕對金額達3,021百萬日圓，創歷史新高。
就外部因素而言，因應醫師工作方式改革所帶來的醫療機構設備投資需求，以及微創醫療的普及擴大，皆為市場環境帶來助力。營業現金流為2,931百萬日圓，較前期（2,058百萬日圓）大幅改善。
成長策略
深化低侵入性醫療的專業性、透過併購拓展全國布局、擴大至循環器領域以外
持續擴大心律不整治療器材（EP消融、ICD、CRTD等）以及低侵入性外科器材（TAVI、支架人工血管等）的銷售數量。透過集患支援、適當使用支援等附加價值提案，深耕既有客戶並開拓新客戶。2026年3月期心臟節律管理相關業務較前期成長22.1%，實現高成長。
持續推動透過收購地區醫療器材銷售公司來擴大市佔率。2026年1月以1,453百萬日圓收購北海道函館地區的Plasten Medical，實現與既有子公司間的地理互補。同時並行推動集團內合併（Tesco吸收合併MCI）以創造協同效益。
強化對消化器官相關、糖尿病相關（胰島素泵、連續血糖監測器等）等循環器以外診療科的營業活動，擴大客戶醫療機構的經營商品範圍。2026年3月期其他類別較前期增加5.6%，達11,734百萬日圓（占比13.0%），穩健擴大。
以配息率30%以上的穩定配息為基本方針，並結合自有股份收購實施整體回饋政策。2026年3月期每股配息54日圓（配息率71.1%），2027年3月期計劃配息55日圓。當期實施1,432百萬日圓的自有股份收購，持有已發行股份9.8%作為庫藏股。
最新更新: 2026年7月19日