MERF Inc.

本集團從國內外多個採購來源確保非鐵金屬原材料，但若市況環境發生重大變化，導致產量、流通量減少而使供需趨於緊張，可能出現難以按合理價格採購、進貨價格大幅上漲、生產活動受阻等情況。若發生此類情況，將對經營業績及財務狀況造成重大影響。

本集團的主要客戶為造船業界、住宅銷售及設備相關產業，業績受這些行業非鐵金屬需求動向影響甚大。若因某種原因導致非鐵金屬需求下滑，可能對事業、業績及財務狀況造成不利影響。

2025年8月期，對Nakashima Propeller株式會社的銷售額比率達10.8％，對單一客戶的依賴度較高。雖然維持著長期交易關係，但若發生交易解除或契約內容重大變更，可能對業績及財務狀況造成不利影響。

經營品項的價格以倫敦金屬交易所（LME）行情為基準每日波動，存在利潤率波動風險及原材料存貨評估金額波動風險。近年來由於投機資金流入商品市場，價格波動率大幅提高，雖然透過LME期貨等進行避險，但無法保證完全規避風險，可能對業績造成重大影響。

本集團國際交易中以美元計價的比例較高，因而深受匯率波動影響。雖然透過遠期外匯合約等進行避險，但無法保證完全規避風險，無論日圓貶值或升值，業績均可能受到重大影響。

截至2025年8月期末，有息負債為13,176百萬日圓，占總資產比例達51.3％，處於高水準。雖然致力於改善財務體質，但今後視利率動向，利息支付負擔可能增加，進而影響業績及財務狀況。

若在依據《廢棄物處理法》進行產業廢棄物保管及委託處理過程中，觸犯特定要件，可能遭受行政處分等，對聲譽、業績及財務狀況造成不利影響。此外，隨著《大氣污染防止法》、《水質污濁防止法》等環境相關法規的修訂與強化，亦可能需要負擔新的管理費用及處理費用。再者，若製造過程中使用的毒性物質、劇毒物質發生意外，或因天災、火災等導致環境污染，則存在包括聲譽損害等重大影響的風險。

本集團多國間交易比例較高，因交易對象所在國經濟情勢變化、貿易及通商管制、稅制、未預期的法律及法規變更及其解釋差異等，可能對業績及財務狀況造成不利影響。若在非鐵金屬礦山較多的地區發生恐怖主義、戰爭、地震等事件，亦將對非鐵金屬供給及價格造成重大影響，進而影響經營業績。

本集團擁有大量生產設備，從運轉、維護管理及設備安全化雙方面致力於防止事故，但若發生重大勞動災害或設備事故，可能對業績及財務狀況造成影響。北陸地區發生大規模自然災害或製造設施發生事故，皆存在導致設備損害、生產停止、產生補償費用等風險。

業務處理基礎在很大程度上依賴電腦系統及通訊網路，隨著遠端工作的擴大，系統故障的重要性進一步提升。若因人為疏失、網路攻擊、自然災害、外部業者問題等導致系統或通訊網路無法使用，可能造成業務停止、信譽下降等重大影響，儘管已採取故障發生時的應對體制建置及強化資安等對策，但無法保證能完全防止此類事件發生。