Fundely Co., Ltd.

CID事業因未達損益平衡點銷售額為主要原因,於前事業年度以前已產生鉅額營業損失、經常損失,截至本事業年度末,長期借款之部分財務限制條款仍處於違反狀態。雖存在喪失分期償還利益之風險,但已取得往來金融機構不行使權利之同意,判斷未來12個月之資金周轉並無重大疑慮。惟導致對繼續經營假設產生重大疑義之情況依然存在。

MFD事業主力商品「Meal Time」之進貨全數依賴Tokatsu Foods股份有限公司一家廠商,2026年3月期商品進貨額佔比高達56.6%。若該公司經營方針發生變更或發生無法繼續生產之情事,在尋得替代委外廠商之前將發生生產中斷,可能對業績及財務狀況造成重大影響。公司正積極開拓與多家委外製造廠商建立交易關係,但目前替代方案仍屬有限。

健康飲食外送服務「Meal Time」之銷售額佔2026年3月期銷售額之77.1%,累計會員數為321千名;飲食外送服務「旬をすぐに」佔4.5%,累計會員數為48千名,顯示會員數與業績直接連動之結構。若新會員招募措施未依計畫推進,或因顧客滿意度下降導致回購率降低,將對銷售額造成重大影響。透過介紹網絡發送目錄為主要會員招募手段,若該網絡解約急增亦構成同等風險。

CID事業持有大量廠房設備等固定資產,若未來現金流量惡化或固定資產市價顯著下跌,適用減損會計處理後可能產生鉅額減損損失。CID事業持續處於未達損益平衡點銷售額之狀態,減損風險浮現之可能性相對較高。公司雖表明將致力於改善業績,但具體迴避對策之細節有限。

公司為籌措廠房建設資金向金融機構借款,對有息負債之依存度處於高水準,且以浮動利率借款,若利率急遽上升時將產生鉅額利息支出。此外,若違反借款合約所附之財務限制條款,將有喪失分期償還利益並被要求一次性清償之風險。目前雖已透過與金融機構協商取得不行使權利之同意,但視經濟情勢變化,該風險仍有浮現之可能性。

MFD事業自委外製造廠商進貨,CID事業則於自有工廠進行產品製造,原材料費、人事費、包裝材料費之上漲將影響業績及財務狀況。原材料費因天候不佳及匯率變動、包裝材料因原油價格、人事費因人口減少及勞動力不足等因素持續承受上漲壓力。若無法將成本上升部分轉嫁至銷售價格,將有損及獲利能力之風險。

MFD事業銷售營養管理食品,CID事業銷售自有工廠製造之食品,若發生異物混入、標示不實等事故,將導致顧客信任受損及銷售額減少。公司雖已徹底遵循食品衛生法等規定進行衛生、品質及保存期限管理,並定期稽核委外製造工廠,同時與埼玉工廠建立合作體制,但仍難以完全排除源自生產者及流通過程之風險。

公司業務適用食品安全基本法、食品衛生法、景品表示法、特定商業交易法、個人資料保護法等多項法律規範,未來若法令修訂或新法令施行,可能限制公司之業務活動。若目錄刊登文章或廣告之適當性遭受質疑,恐有損信譽並影響事業發展。公司雖已透過對員工及幹部之法遵教育及接受相關機構指導建構管理體制,但仍需持續應對法規環境之變化。

MFD事業之商品保管、分揀及發送集中委託湘南東洋股份有限公司一家廠商,MFD及CID兩事業之顧客配送則集中委託大和運輸股份有限公司一家廠商。若委外廠商發生停工情事,在尋得替代業者之前商品及產品出貨將發生困難,可能對事業持續造成障礙。目前並未載明有關確保替代委外廠商之具體應對措施。

公司之流通股票市值已接近東京證券交易所標準市場之上市維持標準,若市值進一步下滑,將牴觸上市維持標準,可能導致股票市場交易停滞。公司表明將透過銷售額及利潤成長以提升企業價值,並結合要求大股東出售股份等方式提升流動性,惟若業績改善遲緩,下市風險將隨之提高。