業務內容
富士紡控股是一家1896年創業的控股公司，透過12家子公司經營4項事業。主力的研磨材事業將用於半導體元件（CMP）、矽晶圓、硬碟、液晶玻璃的超精密加工用研磨材銷售給全球IT元件相關企業。
化學工業品事業以有機合成委託製造為核心，供應醫藥、農藥、電子材料用中間體。生活衣料事業以B.V.D.品牌為中心發展內衣，其他事業則從事化成品、模具、汽車相關業務。
於東京證券交易所Prime市場上市。
商業模式
研磨材事業以自主研發之超精密加工用研磨材，透過直銷及經銷商管道銷售給全球IT裝置製造商，憑藉高技術壁壘實現超過28%的營業利益率。化學工業品事業則採受託自大型化學廠商之代工生產模式，確保穩定接單。
生活衣料事業從原絲紡織到成品縫製，於集團內建立一貫化體制，供應自有品牌產品。設備投資皆以自有資金支應，在維持財務健全性的同時持續進行成長性投資。
企業優勢
2026年3月期研磨材事業營業額達22,561百萬日圓，營業利益6,385百萬日圓，營業利益率28.3%。富士紡愛媛股份有限公司與台灣富士紡精密材料股份有限公司負責製造與銷售，並於壬生川工廠設置技術開發大樓、於台灣建置研發設施，構築與使用者共同開發的體制。
接單金額為24,569百萬日圓（較上期增加17.0%），在手訂單餘額為5,620百萬日圓（較上期增加28.7%），領先指標同樣表現穩健。
2026年3月期自有資本比率達72.0%，連續4期上升。有息負債幾近於零水準（現金流量對有息負債比率為0.0），利息保障倍數達923.2倍。營業活動現金流量創造10,143百萬日圓，8,081百萬日圓的資本支出全數以自有資金支應，現金餘額同時增加至9,517百萬日圓。
柳井化學工業股份有限公司擁有國內首屈一指的化學工業品委託代工廠，可對應醫藥、農藥、電子材料、機能性化學品等多種有機合成反應。2026年3月期營業額達14,113百萬日圓，營業利益率10.0%（較前期9.0%有所改善）。
已完成2026年4月投產的第5廠興建，接單金額達21,100百萬日圓（較上期增加21.3%），未來需求同樣旺盛。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收於2024年3月期觸底36,108百萬日圓後，2025年3月期成長至42,912百萬日圓（+18.8%），2026年3月期進一步擴大至45,929百萬日圓（+7.0%），擴大基調持續。營業利益從2024年3月期的2,818百萬日圓，於兩年間急速回升至2026年3月期的8,143百萬日圓，約達2.9倍，營業利益率改善至17.7%（前期15.1%）。
就外部因素而言，生成式AI普及帶動最先端半導體、資料中心投資擴大，推升研磨材事業之訂單。ROE為11.3%（前期9.8%），總資產經常利益率為12.1%（同10.3%），獲利能力指標亦見改善。
公司預估2027年3月期營收52,700百萬日圓、營業利益9,200百萬日圓，預期成長將持續。
成長策略
透過研磨材、化學工業品之增強與生活衣料事業之結構改革，追求持續性成長
因應生成式AI普及帶動HBM、最先進邏輯用CMP研磨材需求增加，對住友商事ケミカル㈱之銷售額較前期增加32.3%，擴大至10,887百萬日圓。資料中心用HDD用途、液晶玻璃用途亦見回升，部門營收達22,561百萬日圓、營業利益率達28.3%。預估2027年3月期業績亦將維持穩健表現。
為擴大電子材料、醫藥農藥中間體之委託製造業務，持續進行設備投資（2026年3月期部門設備投資4,432百萬日圓）。新廠自2026年4月起啟用，預期藉由產能增強及穩定運轉帶動收益成長。農藥市場庫存調整告一段落所帶來的需求回升亦為助力。
藉由結束小坂井工廠之生產、銷售，將經營資源集中於高獲利事業。針對戶外用品展開電商×實體店OMO策略，強化對專賣店之批發及促銷活動。雖致力於透過強化電商銷售等方式確保利潤，但人事費用增加、日圓貶值、消費者延遲消費等因素，使經營環境持續嚴峻。
作為中期經營計畫『增強21-25』之最終年度，致力推進「事業組合改革」及「各事業增強」，2026年3月期已達成營收45,929百萬日圓、營業利益8,143百萬日圓。2027年3月期預估營收52,700百萬日圓、營業利益9,200百萬日圓，並著眼於邁向下期計畫，持續構築成長基礎。
最新更新: 2026年7月19日