業務內容
股份公司Treasure Factory是1995年創業的二手循環（Reuse）專業企業。旗下展開「Treasure Factory」「TREFAC STYLE」「Brand Collect」「TREFAC SPORTS OUTDOOR」「Uselet」「TREFAC MARKET」共6種業態，截至2025年2月期期末，集團合計經營293間店舖。
經營品類涵蓋衣物、服飾雜貨、家電、家具、興趣用品等多品項，並建構結合到店、到府、宅配3種收購管道與自營電商（TREFAC ONLINE等）的進貨與銷售體制。透過6家合併子公司同時展開租賃、不動產、系統等周邊事業，並積極推進於泰國、臺灣的海外事業布局。
主要客群為生活防禦意識較高的一般消費者，以及涵蓋訪日觀光需求的廣泛客層。
商業模式
收益的核心在於「買進價格與售價之間的差額利潤」。透過到店、到府、宅配三種管道向一般顧客買進二手商品，並於實體店舖與自營電商網站銷售。
2025年2月期的毛利率維持在59.1%的高水準。電商銷售比率占合併營收約15%（較前期成長26.0%），實體店舖與電商網站的相乘效應正在擴大顧客接觸點。
同時亦運用同業採購與自營拍賣，藉此穩定商品品項並提升庫存周轉率。
企業優勢
營業收入從2022年2月期的23,313百萬日圓，於三年間擴大約81%至2025年2月期的42,207百萬日圓。營業利益同期由995百萬日圓增長約4倍至4,035百萬日圓，2025年2月期創下歷史新高。ROE達28.7%，經常利益率為9.7%，兼具高資本效率與高獲利能力。
公司展開綜合、服飾、名牌古著、運動用品、低價服飾、居家用品共6種業態，2025年2月期末集團合計營運293家店舖。單店（既有店）營業收入較前期成長7.9%，表現穩健，其中服飾+23.5%、服飾雜貨+24.8%、興趣愛好用品+42.5%等高成長品類為主要推動力。
多元業態使公司能吸納廣泛的顧客群與商品種類。
除店頭到店收購外，公司另建構結合客服中心統一受理的出差收購（較前期成長36.3%）、以及全國對應的宅配收購（成長12.0%）之多渠道進貨體制。並以關東、關西的物流中心為據點進行業者採購，2025年2月期合併商品進貨額較前期成長21.2%，達17,957百萬日圓。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2022年2月期的23,313百萬日圓成長至2026年2月期的48,597百萬日圓，5期內擴大逾2倍。2027年2月期第1季營收為13,782百萬日圓（較去年同期+16.4%），營業利益為1,855百萬日圓（較去年同期+24.0%），增收增益趨勢加速。
毛利率為60.9%，較去年同期（60.4%）有所改善，並吸收了銷管費用的增加（+880百萬日圓），營業利益率也上升至13.5%（去年同期為12.6%）。就外部因素而言，物價上漲、通貨膨脹及訪日需求擴大均推升了二手商品的需求，全年業績預測已上修至營收54,975百萬日圓（較上期+13.1%）、營業利益5,333百萬日圓（較上期+11.6%）。
成長策略
以積極展店、強化電商、擴大多元收購管道、海外展開四大主軸加速中期成長
2027年2月期第1季直營門店淨增12店（無退店），集團合計達331店（前期末為319店）。以Trefac Style為主力，持續於關東、東海、關西等主要商圈展店。全年度亦維持加速展店之方針。
電商銷售額於2027年2月期第1季較去年同期成長30.8%，持續維持高成長。透過將門店庫存轉用於電商銷售，並強化與收購管道之聯動，力求門店與電商雙方銷售最大化。
到店收購（單體+17.7%）、宅配收購（同+16.8%）、到府收購（同+28.0%）各管道均達成雙位數成長。到府收購之高成長尤為顯著，將持續投資非門店管道以強化進貨基礎。
於泰國經營6店（自前期末5店增加1店）、台灣3店，合計9店。2027年2月期第1季於泰國新開1店，持續推進海外展開，力求掌握亞洲地區之二手循環需求。
最新更新: 2026年7月17日