Polaris Holdings Co., Ltd.

若因匯率波動或地緣政治風險升高導致訪日外國旅客減少，飯店的住房率及客房單價將可能低迷，進而對業績造成重大影響。本集團以高度依賴訪日需求的飯店營運事業為主軸，需求減少的影響將直接且廣泛地波及本集團。作為應對措施，本集團正致力於擴大營運組合及拓展客群，以降低相關風險。

若發生大規模地震等自然災害導致飯店建築物・設施受損並暫時停業，或因大範圍傳染病流行而導致旅行及團體活動受限，將可能對業績造成重大影響。飯店營運事業就其性質而言依賴實體設施之運作，因不可抗力因素而停業將直接衝擊營收。目前有價證券報告書中未載明具體應對措施。

就本集團採整棟承租或受託經營之飯店而言，若建築物所有人因經濟情勢等理由而無法以相同條件繼續維持租賃契約或委託經營契約，或發生中途解約之情形，將可能對業績造成重大影響。由於本集團之收益結構高度依賴契約形態，因物件所有人方面因素所導致的契約變更風險將直接關係到事業之持續性。作為應對措施，本集團積極推動以長期租賃契約等能確保穩定收益之契約形態展店。

就本集團持有土地・建築物，或承租土地並持有建築物之飯店物件而言，若因災害等因素導致飯店營運中止、物件受損，或不動產市況惡化，將可能產生減損等損失。持有不動產之價值減損將直接影響資產負債表，並有導致財務狀況惡化之風險。有價證券報告書中未載明具體應對措施。

儘管本集團於飯店營運方面已注意衛生安全，但萬一發生食物中毒等事故，仍可能因暫時停業或商譜受損而對業績造成重大影響。本集團全年皆持續營運飯店，此風險具有隨時可能發生之特性，值得留意。作為應對措施，本集團徹底落實事故防範措施，並訂定事故發生時之應對方式，以降低對業績之影響。

本集團於菲律賓所經營之飯店，暴露於當地政治情勢不穩、通貨膨脹、利率走勢惡化等海外據點特有之風險之下。此外，匯率劇烈波動亦可能對本公司造成不利影響，且當地整體經濟之負面影響亦有波及事業收益之風險。有價證券報告書中未載明具體應對措施。

若因事故、災害、人為疏失等因素導致IT設備・資訊系統發生重大故障，將對事業營運造成重大影響之風險。視受害情況而定，亦可能產生對策費用，並預期對財務層面造成影響。有價證券報告書中未載明具體應對措施。

於投資飯店物件時，若飯店營運市況惡化，可能無法獲得原先預期之投資運用收益。此外，若於期中投資標的飯店物件之市價評估低於取得價額，或因災害等因素致使物件受損，則有產生評估損失等損失之風險。飯店投資事業為與營運事業並列之主要事業部門，市況惡化時之影響將波及整體業績。

本公司與多家金融機構之部分借款契約中附有財務限制條款，若觸犯此類條款，貸款金融機構可能提出請求，使本公司喪失分期償還之權益，進而對經營績效及財務狀況造成影響之風險。喪失分期償還權益可能導致資金調度急劇惡化，屬重大風險。作為應對措施，本公司致力於透過與各金融機構之協商，取得即使觸犯條款時亦不行使喪失分期償還權益之同意。