ALPICO HOLDINGS CO., LTD.
297A・東證Standard・零售業
ALPICO HOLDINGS CO., LTD.
297A・東證Standard・零售業
業務內容
ALPICO HOLDINGS是以長野縣為主要事業區域的純控股公司。旗下展開五大事業部門：以食品超市「Delicia」為核心的流通事業（61家店舖）、擁有巴士、鐵路、計程車的運輸事業、統括飯店、旅館、服務區、旅遊、休閒的觀光事業、不動產租賃及別墅地管理的不動產事業，以及保險銷售等其他服務事業。
公司源起於1920年創立的筑摩鐵道，於2024年12月在東京證券交易所標準市場上市。主要客戶為長野縣內一般消費者、觀光客及法人，屬於同時受惠於訪日遊客需求的地域基礎設施型企業集團。
商業模式
佔營收約73%的流通事業，係以主導戰略為基礎的食品超市，對消費者的收益穩定。運輸・觀光事業則吸納上高地、白馬等觀光地的運輸與住宿需求，雖有季節性波動，但利潤率頗高。
不動產・保險事業規模較小，卻能補足穩定收益。集團內部之基礎設施（交通）、住宿、零售相互聯動，涵蓋長野縣內消費者與觀光客的整體生活面向，藉此實現收益多元化並維持地區市佔率。
企業優勢
「Delicia」52店舗、「業務スーパー及ユーパレット」9店舗、合計61店舗を長野縣内展店，透過區域密集戰略（多店集中經營）提升物流、廣告及管理成本效率。移動式超市「TOKUSHI-MARU」40台、網路超市19處據點、無人結帳店舖1店等多元通路體制亦已建置完成，構築出競爭對手短期內難以模仿的地域緊密型顧客基礎。
「松本上高地線」為阿爾皮科交通（Alpico交通）獨家經營路線，觀光路線巴士事業整體營業利益近五成由該路線貢獻。鐵道（上高地線14.4km）、巴士、計程車一體化營運，長野縣內計程車營收市佔率位居頂尖等級。獨佔通往觀光地的交通路線網，形成競爭對手難以進入的進入障礙。
筑摩鐵道創業以來擁有超過100年歷史，於長野縣內展開流通、運輸、觀光、不動產、保險五大事業。2024年12月於東證標準市場（Standard Market）上市，確立資本市場管道。集團各公司承擔地區居民、觀光客及法人的生活基礎設施角色，具備單一事業無法企及的深厚顧客接觸面與地域品牌信賴度。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年3月期營業收入為107,422百萬日圓（較前期+3.5%），營業利益為3,914百萬日圓（+14.7%），經常利益為3,558百萬日圓（+16.3%），營業及經常利益階段均創下歷史新高水準。然而，因法人稅等費用較前期激增2.1倍達1,197百萬日圓，純利益轉為減少，降至1,999百萬日圓（▲12.8%）。
就外部因素而言，訪日需求持續擴大帶動運輸、觀光事業成長，但採購成本上揚及人事費增加壓縮了流通事業的利潤率。營業活動現金流達6,264百萬日圓，較前期擴大2.5倍，但因資本支出增加（有形固定資產取得4,914百萬日圓），投資活動現金流大幅擴大至▲5,382百萬日圓，現金餘額則減少至5,317百萬日圓（前期末為6,152百萬日圓）。
成長策略
以推動併購、擴大事業區域、DX及永續經營為核心支柱，執行中期經營計畫2024-2026
實施Delicia川中島店（2025年10月開業）新設店舖及強化熟食品類「Delicia Meals」的4店舖展開。移動超市40台、網路超市19據點、無人結帳店舖等多渠道化亦持續推進中。流通事業之設備投資為2,731百萬日圓（較前期+32.7%），投資態度積極。
2025年10月開設輕井澤營業所，將計程車事業之事業區域擴大至長野縣內主要觀光地。運輸事業整體營業收入為14,219百萬日圓（較前期+6.9%），營業利益為2,087百萬日圓（+31.2%），取得優異成果。
推動AI需求預測型自動下單等DX措施，以應對人事費用增加及進貨成本高漲，實現成本削減與生產力提升。就2027年3月期預測而言，生產力提升措施仍無法完全吸收成本增加，加速推動相關措施為當前課題。
持續透過加薪（基本薪資上調）進行人力資本投資。將對環境經營及地區活化之貢獻定位為中期計畫之核心支柱。人事費用增加已成為壓縮2027年3月期利潤之因素，如何在提升附加價值的同時兼顧合理調價，為當前課題。
最新更新: 2026年7月19日