Pharma Foods International Co., Ltd.

利用ALAgene Technology（アラジンテクノロジー）進行的雞單克隆抗體新藥開發，至今尚無新藥核准實績，仍停留在臨床前試驗階段。若因研究開發中止・延遲・未能確保授權對象等原因，存在投入資金無法回收之風險。雖透過與製藥公司・公共研究機構共同研究以分散風險，但其未來發展本質上仍伴隨不確定性。

BtoC事業因製造銷售化妝品・醫藥部外品，須取得依藥事法之製造銷售業・製造業許可，目前㈱Phamafoods・㈱Future Labo・㈱Medilabo・明治藥品㈱已分別取得相關許可（有效期限為2028～2030年）。若違反藥事法第74條之2等規定而遭停業或許可撤銷，或因法規變更・新規制導入，事業活動可能受限，對經營業績造成重大影響。同時亦須遵循景品表示法・健康增進法・特定商業交易法等多項法規之複合規範。

主力產品「Neumo育髮劍」之銷售額占2025年7月期合併銷售額的24.0％，對特定產品之依賴程度較高。若因某種原因該產品之進貨或銷售發生意外情況，可能對集團整體經營業績造成直接影響。雖持續推進產品陣容擴充（Cerepron、HGP等），但降低依賴程度之進程仍在進行中。

本集團將併購定位為成長戰略之核心並積極運用，但若併購效果低於當初預期，可能就商譓及無形資產認列減損處理等損失，對財務狀況・經營業績造成影響。此外，若關聯公司持續無法如預期認列收益，亦存在投融資資金或商譓等產生減損損失之風險。雖表示在充分審查事業性・未來性後方進行出資・投資判斷，但因外部環境變化導致計劃未達成之風險無法排除。

本集團所處理產品之生產全數委託予外部合作工廠，確保能穩定供應之生產委外對象已成為主要經營課題。若現有生產委外對象之生產遭中止，並無法保證能迅速確保替代對象，製造延遲・停止可能對經營業績造成影響。雖已採取遴選多家委外對象・事前調查・簽署保密協議等對策，但仍無法完全排除因外部委外所產生之風險。

BtoC事業持有大量客戶資訊，若因外部非法存取等導致個人資訊洩漏，可能因損害賠償請求或社會信譽受損而對經營業績造成影響。此外，因網路攻擊日益高度化・巧妙化，亦存在電腦系統或營業活動被迫部分停止之風險。雖已實施技術性對策・選定可靠之外部委外對象等措施，但無法保證能完全防禦超出預期之攻擊。

食品製造商・製藥製造商・化學品製造商等正持續擴大進軍機能性食品領域，預期競爭關係將進一步加劇。若競爭對手率先開發並銷售同等或更優異之產品，本集團產品之優勢可能下降，導致無法依計劃進行銷售活動。雖以差異化・收益性及聚焦競爭較少領域為方針，但技術革新之進展亦同時存在研究成果過時之風險。

本集團主要透過金融機構借款籌措設備資金・營運資金，但因市況惡化・景氣衰退・信用力下降等因素，可能無法以理想條件及時完成籌資。若資金籌措發生困難，將無法依計劃執行廣告投資或研發投資，對財務狀況・經營業績造成影響。此外，未來實施股權融資時，因已發行股份數增加，每股股份價值可能遭稀釋。

代表取締役社長・金武祚先生自公司設立以來即為事業推動之核心人物，在經營方針・事業戰略之制定，以及運用其於學術界・食品・醫藥品業界之人脈維持・建立交易關係方面扮演關鍵角色。若因某種原因該人士業務執行遭遇困難，可能導致事業經營部分受阻。雖持續推進組織性應對強化・權限下放・人員擴充，但過度依賴狀態之解除仍在進行中。

本集團在韓國・台灣・中國・北美・東南亞等地持續建立交易關係，若因當地經濟・法律・政策等變動導致交易關係中斷，可能無法依計劃進行銷售活動。海外交易多數以日圓計價，但於日圓急劇升值時，可能遭日圓計價銷售對象要求降價，進而導致銷售額減少之風險。至於外幣計價交易，因換算時之匯率波動，亦可能產生匯兌損失。