NIHON SHOKUHIN KAKO CO., LTD.

業務詳情

日本食品化工是以玉米等為原料，在澱粉、糖化品、精細化學品、副產物四大部門進行製造銷售的單一部門企業。主要客戶為三菱商事（母公司），供應素材給餐飲業、飲料、造紙、食品加工等廣泛產業。以國內市場為主，但也透過泰國關係企業AMSCO推動海外事業拓展。在中期經營計畫「中經2027」中，設定連結經常利益17〜23百萬日圓（20±3百萬日圓）、ROE 5〜6%為目標指標。

近期概況

營業收入、營業利益微增，但因權益法利益減少，經常利益及淨利大幅下滑

2026年3月期營業收入為62,993百萬日圓（較前期增加0.5%），營業利益為1,251百萬日圓（同期增加4.2%），本業表現改善。然而權益法投資利益從698百萬日圓大幅減少至374百萬日圓，經常利益降至1,568百萬日圓（同期減少18.1%），當期淨利降至1,168百萬日圓（同期減少23.5%）。按部門來看，澱粉、精細化學品、副產物均增收，僅糖化品減收。實施了1,457,132股庫藏股之註銷，自有資本比率改善至59.6%。年度股利大幅增配至145日圓（前期為95日圓），股利發放率達60.8%。2027年3月期預測營業收入為65,500百萬日圓，經常利益為2,000百萬日圓。

主要產品

成長驅動力

• 餐飲業需求回復：因入境客增加、人流回復帶動商用糖化品、食品用澱粉需求增加
• 海外市場精細化學品銷售擴大：透過泰國AMSCO推動海外事業拓展及直接出口增加
• 新產品『Megalolink』（低升糖指數糖質）之市場拓展：於機能性糖質領域獲取新需求
• 脫碳素材『Starcross 70PPi』之市場形成：拓展至食品、化妝品容器包裝、汽車內裝領域
• 降低製造成本以改善獲利能力：於中經2027中推動收益結構重整及設備最佳化
• 海外關係企業（AMSCO）成本改善帶動權益法投資利益回復：已反映於2027年3月期預測中
• 導入業績連動型股票報酬制度（BIP信託）以強化中長期企業價值提升之激勵機制

風險

• 原料玉米芝加哥行情波動風險：2026年3月期全年平均約431美分/蒲式耳左右，中東局勢惡化導致肥料價格上漲等因素帶來上漲壓力
• 匯率風險：期末約159日圓/美元、全年平均約150日圓/美元的日圓貶值持續，導致進口原料成本上升
• 原油、能源價格風險：中東局勢惡化（擔憂霍爾木茲海峽封鎖）導致WTI期末飆升至101美元左右，影響製造及配送成本
• 消費者節約意識持續：以物價上漲為背景，糖化品、澱粉製品銷售量減少之風險
• 造紙用澱粉需求之結構性減少：報紙、雜誌數位化推進導致需求持續減少
• 國內人口漸減導致糖質總需求長期性減少：於中期經營計畫中亦被視為重要課題
• 權益法投資利益之波動風險：因海外關係企業AMSCO業績低迷，較前期減少324百萬日圓，大幅壓縮經常利益
• 異性化糖調整金制度風險：自2024年4月起制度運用調整導致持續性成本負擔，若難以轉嫁至售價，將影響業績
• 物流成本上升風險：應對「物流2024年問題」導致運輸費用上漲，因應2026年度起物流效率化法修正之義務化措施
• 東海地區（靜岡縣富士市）集中風險：主要生產基地遭遇大規模地震等自然災害導致停產之風險