業務內容
大冷股份有限公司為1972年成立之業務用冷凍食品批發專業公司。以醫療餐食、照護餐食、便當外送、外食等終端使用者為主要客戶，自身不持有製造設備，採無工廠（Fabless）經營模式，委託國內外（日本、中國、越南、泰國）合作工廠進行製造。
主力之「無骨魚」事業於1998年自行開發，擁有4項製造專利。公司由無骨魚事業、肉品事業、其他事業（調理冷凍食品、水產品等）3個事業部門構成，並運用全國分店網絡與外部物流，建立自1箱起即可翌日配送之體制。
於東京證券交易所標準市場上市。
商業模式
本公司將經營資源集中於商品企劃、開發及營業，製造委託國內外協力工廠，保管、物流委託外部業者，採用完全無工廠型（Fabless）批發模式。除自有品牌商品外，亦經營PB商品，透過特命商品開發專案進行每月新商品篩選，並每年召開兩次最終篩選會議，持續更新商品陣容。
此結構在抑制製造設備固定成本負擔的同時，藉由商品開發能力與全國營業網絡獲取收益。
企業優勢
1998年成功開發無骨魚,並取得「加熱處理魚類製造方法」等4項製造專利。導入X光殘骨檢查與無骨魚資訊追蹤系統,截至2026年3月已處理32種魚類。推出可於冷凍狀態直接烹調、且冷卻後仍能維持柔軟口感的「樂樂Cook(楽らくクック)」等差異化商品群,確立相對於競爭對手的技術優勢。
公司不自行持有製造設備,採用委託國內外協力工廠代工的Fabless(無廠)模式。2026年3月期的設備投資額僅31,323千日圓,金額極為輕微,固定成本負擔低。透過規定海外協力工廠須配置常駐及巡迴的日籍人員以維持品質管理,同時將生產據點分散於泰國、越南等地,確保採購成本上的競爭力。
自1972年設立以來,陸續建置仙台、大阪、名古屋、福岡、廣島、札幌、高崎等分店,構築全國性的營業與銷售網絡。透過與外部物流業者(Hutech Norin股份有限公司)簽訂貨物保管運送合約,實現最少1箱即可於次日配送的服務,提升醫療機構、餐飲業等各類終端使用者的便利性。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入自2023年3月期的27,240百萬日圓觸頂後連續3期下滑，2026年3月期為25,053百萬日圓（較前期減少2.6%）。營業利益也由2023年3月期的1,525百萬日圓降至2026年3月期的660百萬日圓，為過去5期最低水準。
就外部因素而言，原材料及能源價格居高不下、匯率導致採購成本上升、以及消費者節約意識的蔓延均對收益造成壓迫。另一方面，由於前期事業整理損失（1,129百萬日圓）消失，本期淨利潤實現482百萬日圓的由虧轉盈。
營業現金流為309百萬日圓（前期為710百萬日圓），大幅減少，現金創造能力下降令人擔憂。自有資本比率維持在78.0%，財務健全性尚屬穩健。
成長策略
透過擴大銷售新產品「MOTTO」系列及生產分散化重建無骨魚事業，力求實現增收增益
透過擴大銷售因應節約意識、價格便宜且提升美味度的新產品「MOTTO」系列，以及調理加工品的拓展銷售，力圖重建無骨魚事業。2027年3月期無骨魚事業營收預計為8,834百萬日圓（較上期增加1.4%）。
預期藉由擴大銷售價格便宜、具價格競爭力的泰國生產「雞」樂樂匠味產品，帶動銷售增加。2027年3月期肉類事業營收預計為2,473百萬日圓（較上期增加1.3%）。美式熱狗類產品的銷售持續回升，基礎正逐步穩固。
持續致力於擴大上期開始銷售的牡蠣及蝦類商品的銷量，同時將投入低價新產品進入市場。2027年3月期其他事業營收預計與上期持平，達13,892百萬日圓。隨著上期越南蝦虧損因素消除，預期毛利率將改善。
善用約60%合作工廠位於海外的優勢，推動透過直接貿易削減採購成本。匯率假設為1美元兌160日圓。將持續致力於削減採購成本，並配合達成年度合約所帶來的回饋金增加，力求改善毛利率。
最新更新: 2026年7月19日