業務內容
東洋水産是1953年創業的綜合食品製造商，以「Maruchan」品牌為核心，展開水產食品、即席麵、低溫食品、加工食品、冷藏事業等7個分部。國內方面製造銷售即席麵、冷藏麵、冷凍食品、包裝米飯等產品，海外方面以美國、墨西哥為主軸的美洲即席麵事業（Maruchan, INC.）為集團最大的收益來源。
包含23家合併子公司、1家權益法適用關聯公司的集團整體銷售額達536,636百萬日圓（2026年3月期），並以三井物產、Walmart Inc.為主要銷售對象，擁有廣泛的流通網絡。
商業模式
自有工廠從製造到銷售採垂直整合，國內透過三井物產進行批發流通，海外則對Walmart等量販店直接銷售以獲取營收。海外即席麵事業約占銷售額46%、部門利益約73%，形成高收益結構，藉由價格調整與新商品投入維持並提升利潤率。國內方面，多個部門相互補足，加上冷藏事業使物流基礎設施內部化，提升了成本效率。
企業優勢
以Maruchan, INC.為核心的海外即席麵事業,2026年3月期實現營收248,153百萬日圓、部門利益63,607百萬日圓、利潤率25.6%。在美國及墨西哥兩地實施價格調整的同時維持銷售數量,較前期大幅增益14.6%。自1972年設立以來超過50年的當地生產、銷售實績構成了進入障礙。
「紅色狐狸烏龍麵」「綠色狸貓天婦羅蕎麥麵」「Maruchan正麵」「Maruchan炒麵」等長銷品牌,在國內即席麵、低溫食品、加工食品各部門創造穩定需求。2026年3月期將「Maruchan炒麵」轉為常態化商品等,持續活用並擴展品牌資產。
2026年3月期營業現金流為85,161百萬日圓,計劃在三年中期經營計劃期間創造250,000百萬日圓的營業現金流。公司具備在無借款基礎上,兼顧超過130,000百萬日圓的資本支出與以總還元比率70%為目標的股東回饋之財務基礎,淨資產達543,927百萬日圓。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入從2022期361,495百萬日圓→2023期435,786百萬日圓→2024期489,013百萬日圓→2025期512,277百萬日圓（會計政策變更後）→2026期536,636百萬日圓，連續4期增收。營業利益亦從2022期29,737百萬日圓擴大至2026期85,799百萬日圓，約增至2.9倍，營業利益率改善至16.0%（前期14.9%）。
海外即食麵事業的價格調整效果與銷售數量擴大為主要驅動因素。另一方面，2027年3月期公司預估營業利益為82,000百萬日圓（較前期減少4.4%），預計將呈減益趨勢，因轉向積極投資階段而增加的費用，將成為抑制利益成長的暫時性因素。
成長策略
正推動以2028年3月期營收600,000百萬日圓、營業利益82,000百萬日圓為目標的中期經營計劃
透過在美國、墨西哥的積極設備投資（2026年3月期25,579百萬日圓）增強生產能力。價格調整後仍持續投入新產品並開展行銷活動，以捕捉節約導向的消費者需求，美洲地區營收達248,153百萬日圓（較上期成長6.1%）。將持續致力於擴大美洲市場的市占率。
「赤いきつねうどん」「緑のたぬき天そば」等和風杯麵系列整體維持暢銷，加上「マルちゃん焼そば」自2025年3月起轉為常銷商品，帶動銷售數量進一步提升。冷凍食品則受惠於2025年4月、6月的價格調整效果，低溫食品事業營收達61,543百萬日圓（較上期成長2.9%）。
在米價高漲及省時需求擴大的背景下，包裝米飯的使用機會增加，公司於2025年6月及2026年2月兩次實施價格調整。營收較上期成長5.5%，但因原材料成本與折舊費用增加，分部虧損441百萬日圓。回收凍乾食品工廠擴建投資成本，並使價格調整效果進一步滲透以恢復盈利，將是下一階段的課題。
2026年3月期實施了23,502百萬日圓的庫藏股買回（期末庫藏股數為13,538,678股）。2026年5月15日董事會決議追加買回，上限為3,000,000股、27,500百萬日圓。年度股利為每股220日圓（較上期增加20日圓），配息率維持在30.8%，持續進行股東回饋。
最新更新: 2026年7月19日