TMH Inc.
280A・東證Growth・批發業
TMH Inc.
280A・東證Growth・批發業
業務內容
股份有限公司TMH是一家成立於2012年的半導體製造領域解決方案企業。以跨境電商平台「LAYLA-EC」（收錄超過36.9萬件商品，國內半導體工廠登錄比例逾50%）進行的零件銷售與維修服務，以及運用現場工程師（FE）之工程能力所提供的二手半導體製造設備收購與銷售支援，為公司兩大業務主軸。
主要客戶為國內外半導體工廠，2025年11月期營收8,628百萬日圓中，亞洲地區銷售額為7,401百萬日圓（其中中國地區為7,281百萬日圓）。國內設有大分（總公司）、熊本、東京、四日市、岩手共5個據點，海外則有2025年7月設立的韓國子公司TMH KOREA Inc.。
商業模式
收益由兩大支柱構成：①利用跨境電商平台等進行的零件銷售・維修服務（一旦接單後可望持續再下單的穩定收益來源，2025年11月期實績為1,214百萬日圓），以及②運用工程能力的裝置銷售服務（從接單到認列銷售需數月至一年的交貨期，但認列確度較高，同期為7,404百萬日圓）。原則上採接單後採購方式，因此不需大量設備投資與庫存資金，主要資金需求為以人事費為主的營運資金。
企業優勢
於2018年4月開設的半導體製造裝置・零件專業跨境電商網站「LAYLA-EC」，已有全球超過200家供應商登錄，刊載超過36.9萬件商品。國內半導體工廠登錄工廠數超過50家、登錄使用者數超過700名，作為支撑採購數位化的產業基礎設施發揮功能。
公司擁有擁有20年以上工程經驗的技術營業人員，可一站式支援裝置的拆解、搬出、安裝到製程調校（process tuning）。擁有超過100台裝置搬出實績，並曾獲美國大型半導體廠商（Texas Instruments）頒發Regional Supplier Recognition Award（2019年），確立了對外的信賴度。
截至2025年11月期期末，在手訂單餘額為1,375百萬日圓（訂單金額2,549百萬日圓）。裝置銷售服務從接單到營收認列需要數個月至1年的交貨期，但認列確度較高，下期以後的營收累積具有一定程度的可視性，此為支撑收益穩定性的因素之一。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
財務推移方面，2024年11月期營收6,017百萬日圓、營業利益324百萬日圓，2025年11月期營收8,628百萬日圓、營業利益356百萬日圓，呈擴大基調，但2026年11月期全年預估營收3,179百萬日圓（較前期減63.2%）、營業虧損△276百萬日圓，出現急遽反轉。中間期（上半年）營收2,126百萬日圓，約相當於全年預估的67%，但損益呈虧損狀態。
主因為二手裝置銷售的營收認列延遲，以及代理商業務相關人才招募費用提前認列。就外部因素而言，生成式AI普及帶動的資料中心投資擴大、NAND型快閃記憶體需求增加，對整個產業而言是順風因素，但中美摩擦、中東局勢惡化、原油價格飆漲等地緣政治風險，提高了事業環境的不確定性。
並無關於繼續經營假設之附註事項。
成長策略
以LAYLA-EC為核心，透過代理店事業、併購、全球化展開四大主軸，目標於2028年11月期實現營收180億日圓
進一步擴充國內半導體工廠超過50%已註冊使用的獨家平台，提升零件採購便利性並強化客戶黏著度。透過持續穩定零件訂單並開拓新客戶，厚實收益基礎。
針對定位為成長引擎的代理店事業，優先投入人才招募費用。於2026年11月期中間期積極計提招募費用，處於先行投資階段。短期內將壓縮損益，但目標在中期實現收益來源多元化。
以韓國子公司為起點，推進亞洲市場的拓展。針對韓國、台灣等半導體製造據點擴大零件銷售及中古設備銷售，力求擺脫對國內市場的依賴。
透過發行可轉換公司債附認股權證，確保中間期末現金1,640百萬日圓。將運用手頭流動性進行併購以擴大事業領域及客戶基礎，列為策略選項之一。已完成投資有價證券的取得（中間期50百萬日圓）。
最新更新: 2026年7月17日