業務內容
Orval Healthcare Holdings股份有限公司是1967年創立的醫療器材商社集團之控股公司。核心事業為醫療器材事業（占集團營收約93%），主要向醫療機構銷售手術相關、整形外科、循環器領域之消耗品及設備備品。
透過KAWANISHI股份有限公司、Sansei醫機股份有限公司、日光醫科器械股份有限公司等9家合併子公司，以岡山為據點展開全國業務。SPD事業提供醫療機構物品及採購管理服務，介護用品事業則提供居家照護用床及用品之銷售與租賃。
主要客戶為醫院、診所等醫療及照護機構，其中MC Healthcare股份有限公司占營收12.1%，為最大客戶。
商業模式
以從醫療器材製造商採購產品後銷售、供應給醫療機構的經銷商模式為基本經營形態。收益的主軸為手術相關、整形外科、循環器領域的消耗品（占醫療器材事業銷售額的87.6%），設施取得後持續產生的消耗品需求可帶來穩定收益。
SPD事業擁有物品管理業務委外承接及管理費收入，介護用品事業則有租賃收入，具備多元收益來源。將採購價格上漲部分轉嫁至銷售價格的談判，已成為利潤率管理上的重要課題。
企業優勢
醫療器材事業的消耗品銷售額於2025年6月期擴大至103,425百萬日圓（較上期增加6.5%）。手術相關、整形外科、循環器三大領域同步成長，構築出不易受設備備品需求波動影響的收益結構。消耗品比率達到87.6%。
整形外科消耗品較上期增加10.6%（28,885百萬日圓），循環器消耗品較上期增加7.2%（24,083百萬日圓）。新開發機構全面運作，以及積極應對機器人手術、心導管消融術等新技術領域，帶動了此成長。
過去5年ROE單純平均實績維持14.2%的高水準。自有資本比率為26.7%（較上期增加0.4個百分點），淨資產為12,255百萬日圓。營業活動現金流確保1,626百萬日圓，並以每月底現金及存款餘額維持約2,000百萬日圓為方針，管理流動性。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的營業收入在經歷2022期的下滑後呈現回升趨勢，朝向2026年6月期全年預估127,978百萬日圓（較前期增加4.3%）邁進，第3季累計為95,777百萬日圓（較去年同期增加3.6%），大致按計劃推進。另一方面，營業利益在2024期達到2,227百萬日圓的高峰後，2025期降至1,980百萬日圓，2026期全年預估為2,000百萬日圓，持續處於低水準。
就外部因素而言，全球物價上漲導致的採購價格上升持續存在，銷售價格轉嫁的延遲壓縮了營業毛利。此外，人力資本投資與DX投資導致的銷管費增加也疊加影響，第3季累計營業利益率僅為1.3%。
第3季累計歸屬於母公司股東的淨利潤為872百萬日圓（較去年同期減少6.5%），減益幅度正在擴大。
成長策略
以消耗品現業強化、OLBA-DX、海外事業拓展及新事業培育四大主軸，目標於2028年6月期達成銷售額142,000百萬日圓、營業利益2,700百萬日圓
持續在整形外科、循環器等高成長領域擴大醫療機構客戶，同時堅持推動採購成本上升部分的銷售價格轉嫁交涉。透過關西分店升格等營業基盤強化措施，消耗品銷售額於前3季累計較去年同期增長3.7%，惟轉嫁進度落後正壓縮利潤率，改善工作刻不容緩。
持續投入系統建設，以提升業務效率、強化庫存管理並降低配送成本。因應中小型醫療機構專用原創系統『Medilia®』的合約增加，SPD事業銷售額較去年同期增長6.7%，穩健擴張，惟DX投資導致銷管費用增加，短期內對利潤造成壓力。
以「海外事業貢獻營業利益之20%」為長期目標，透過THAI OLBA Healthcare Co.,Ltd.推動於泰王國建立事業基盤。目前對業績的貢獻尚屬輕微，仍處於基盤整備階段。
診所專用自動結帳機『テマサック®』的合約持續穩健擴大。2025年1月設立之OLSEED股份有限公司所研發的次世代型垃圾處理機『OLSTECH®（オルステック）』，正推進市場拓展所需之基盤整備。兩者目前對業績的貢獻均屬有限。
最新更新: 2026年7月17日