業務內容
不二製油股份有限公司是一家專注於BtoB領域的食品原料製造商，展開植物性油脂、業務用巧克力、乳化・發酵素材、大豆加工素材四大事業。以棕暚油、可可、大豆為主要原料，以製菓、製麵包、食品加工廠商等為主要客戶。
擁有39家合併子公司及5家權益法適用公司，772,288百萬日圓（2026年3月期）之營收中約七成由海外據點貢獻，屬全球型企業。母公司為伊藤忠商事，於東京證券交易所主要市場（Prime Market）上市。
該公司位於飲食價值鏈的中游位置，以提供解決客戶課題之解決方案作為事業核心。
商業模式
採購原料（棕櫚油、可可、大豆等），運用獨家的油脂加工、乳化、發酵、大豆蛋白技術，將其轉化為高附加價值素材，銷售給食品製造商。具備將原材料價格波動轉嫁至銷售價格的機制，技術實力、應用提案能力及可持續採購體制為其差異化的來源。
持續投入研究開發費7,077百萬日圓、設備投資29,225百萬日圓，以維持技術優勢。
企業優勢
CBE（可可脂替代品）在可可豆價格高漲局面下，替代需求擴大，帶動植物性油脂事業事業利益率達12.3%、事業利益33,394百萬日圓。公司在油脂・巧克力相關領域的重要專利佔有率維持在國內外競爭對手中的領先水準，技術性進入門檻高。
於東南亞、歐洲、美洲、中國等地展開39家合併子公司，員工5,891名中約七成於海外任職。透過與伊藤忠商事的業務合作，力求原材料的穩定採購與成本降低。並將PROVENCE HUILES S.A.S等新納入合併範圍，持續強化全球供應體制。
以棕櫚油可追溯性（TTP）比率95%以上為中期目標，早期即與農園、農戶協作，建構可持續原料採購體制。兼顧環境與人權的採購體制有助於獲得客戶與投資者的信賴，被視為公司在全球市場競爭優勢的重要要素。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年3月期營收為772,288百萬日圓（較前期+15.1%），事業利益為36,048百萬日圓（同+171.8%），大幅改善。外部因素方面，棕櫚油價格上漲及可可豆價格持續高位帶動售價轉嫁，進而促成營收增加，植物性油脂事業部門CBE銷售穩健以及Blommer可可豆相關成本減少，均推升了事業利益。
另一方面，因Blommer相關商譽減損損失5,516百萬日圓及遞延所得稅資產沖銷，導致法人所得稅費用大幅增加，母公司業主淨利僅為11,142百萬日圓。過去5期營業利益分別為2022期15,008百萬日圓→2023期10,940百萬日圓→2024期18,213百萬日圓→2025期9,895百萬日圓→2026期29,822百萬日圓，波動幅度較大，Blommer的業績表現擴大了全公司獲利的震盪幅度。
展望2027年3月期，預估營收為754,000百萬日圓（較前期-2.4%）、事業利益37,500百萬日圓（同+4.0%）、母公司業主淨利19,500百萬日圓（同+75.0%）。
成長策略
透過擴大CBE及代可可脂巧克力銷售，並推動Blommer結構改革以恢復收益，持續推進中期經營計畫「United for Growth 2027」
在以巧克力用油脂（CBE）為核心的成長領域發揮競爭優勢，持續提升收益能力。透過活用PROVENCE HUILES S.A.S等新納入合併子公司強化全球供應體系，並以可持續採購為主軸推動原材料附加價值化與功能性升級，藉此建構不受價格競爭左右的收益結構。
為恢復Blommer的基礎收益能力，透過強化治理體制以降低風險，並運用本集團優勢——代可可脂巧克力的製造技術與應用提案能力——來強化銷售。同步推進代可可脂巧克力供應體系之建構，目標為解決需求低迷、固定成本增加等結構性課題。
加速拓展東南亞、中國等預期成長的地區，同時致力依各地區市場特性優化產品陣容。2026年3月期因亞洲銷售量減少導致事業利益減益，需求回復與地區策略之執行為當前課題。
在與中國產品競爭日益激烈等嚴峻事業環境持續之下，透過進一步改善生產效率等方式強化成本競爭力，並推動收益性改善。2026年3月期因功能劑銷售量減少等因素，錄得874百萬日圓之事業虧損，徹底強化競爭力已成為當務之急。
透過強化事業軸與職能軸雙軸管理體制，推動經營資源之一元化管理與最適化配置。包括強化Blommer治理體制，全面提升集團整體風險管理水準，即使在嚴峻事業環境下，亦要確保中期經營計畫成長軌道之落實。
最新更新: 2026年7月19日