Premium Water Holdings,Inc.

2026年3月期末的有息負債餘額（含租賃債務）為77,786百萬日圓，有息負債依存度達57.5%，處於高水準。金融市場動盪或市場利率急升可能導致再融資困難、支付利息增加，此外若部分借款所附的財務限制條款遭違反，將喪失分期償還利益，須立即償還，可能對財務狀況及資金週轉造成重大影響。

富士吉田工廠為本集團重要的生產據點，若因毀損、水源枯竭、天災等因素導致長期停止營運，可能對業績造成重大影響。雖可採取於替代據點生產及出貨等措施，但由於對該工廠的依賴度較高，完全替代存在困難。此外，若依富士吉田市地下水保護條例取得的取水許可（每日966公噸）遭撤銷，生產活動本身將無法進行。

自有工廠（富士吉田・朝來・岐阜北方）的生產活動須依食品衛生法取得營業許可，若被認定違反法令、水質不符標準、未設置食品衛生管理員等情事，可能遭撤銷營業許可或處以停業處分。截至目前尚無符合撤銷或停業事由的事實，但若因天災、人為災害等導致水質大幅變化，亦可能成為許可遭撤銷的因素。各工廠的許可有效期限設定於2027年至2031年間。

在物流成本持續上升的情況下，若無法藉由生產合理化或轉嫁至銷售價格來吸收成本增加，可能對業績及財務狀況造成影響。另一方面，若將配送費用上漲轉嫁至銷售價格，可能導致解約率惡化，使持有契約件數減少之風險。此外，若宅配業者同時停止營運或配送路線長期中斷，在選定替代業者之前，產品及商品的配送將面臨困難。

若新客戶開發未能依事業計畫進展，或既有客戶的解約率高於計畫水準持續發展，可能對業績造成影響。本集團展開示範銷售、電話行銷、法人業務等多元銷售手法，但亦存在因競爭對手獨占會場或銷售人員違反規範而導致銷售機會減少之風險。若業界整體發生輿論不信任的情況，可能引發負面聲譽損害，對業績及財務狀況造成重大影響。

示範銷售、訪問銷售等業務適用特定商業交易法，若發生違反或被誤認為違反該法之行為，可能成為行政機關指導或業務停止命令的對象。本集團定期舉辦法規遵循研習並對代理店進行指導，但若對未來法規修訂或新法制定之應對不足，亦可能對業務執行造成阻礙。

若核心銷售管理系統發生故障或當機，可能對訂單、出貨、開票、庫存管理造成重大影響。雲端基礎設施亦存在遭受網路攻擊、內部不當行為、設定缺失所致資訊外洩或資料毀損、遺失之風險，雖已採取遠端備份及存取控制等對策，但難以做到完全防禦。若發生個人資訊外洩，且產生超過保險理賠金額之成本，可能對業績及財務狀況造成重大影響。

若因天災等因素導致水質惡化或水量不足，可能須確保替代水源或進行新工廠建設、設備投資，使製造成本大幅上升。此外，作為寶特瓶原材料的石油價格上漲亦可能成為成本上升因素。飲水機等所需的部分原材料依賴特定供應商，若因全球資源短缺或需求急增導致採購受阻或進貨價格上漲，亦可能對業績造成影響。

光通信股份有限公司集團為持有本公司已發行股份總數70.1%（含間接持股）的母公司，儘管本公司採取獨立的經營體制，但若未來光通信集團的經營方針發生變更，可能對本集團的業績及財務狀況造成重大影響。此外，流通股比率低於上市維持標準之風險亦源於母公司持股比率偏高，若遭指定為監理股票或下市，將導致社會信用度下降及對資金籌措造成影響。

以靜岡・長野・奈良・島根・熊本各水源為主水源的產品，係依OEM合約接受供貨，若OEM供應商的水質或工廠設備發生重大問題，或發生未預期的合約終止，可能對生產體制及業績造成重大影響。本集團於簽訂OEM合約時實施水質檢測、生產體制確認及企業調查，維持良好的交易關係，但確保替代供應商需要一定時間。