FRUTA FRUTA INC.

業務詳情

以巴西產阿薩伊為主軸，進口、加工並銷售亞馬遜水果冷凍果肉的單一部門事業。展開零售（量販店・便利商店）、業務用（餐飲・食品製造商）、DM（自營EC・冷凍自動販賣機）、海外（中國・亞洲拓展）等四大事業部門。以林業農法（Agroforestry）為基礎的環境再生型採購為強項，順應健康及永續消費風潮，於各通路持續擴大業務。

近期概況

增收且毛利率改善，但因戰略性庫存投資導致銷管費用大增而使利潤大幅下滑

2026年3月期營收達3,142百萬日圓（較前期增加23.3%），實現增收，銷售毛利率改善至41.0%（前期為37.7%）。另一方面，因應中國市場進入所進行的戰略性庫存建置，導致倉儲費及物流成本增加（倉儲費254百萬日圓，較前期增加223.6%）為主因，銷管費用急增至1,193百萬日圓（較前期增加63.4%），營業利益降至94百萬日圓（較前期減少58.9%），當期純利益降至83百萬日圓（較前期減少69.3%），呈現大幅減益。因認股權證行使所產生的股票發行收入4,038百萬日圓，使籌資活動現金流轉為正4,028百萬日圓，期末現金餘額大幅增加至4,716百萬日圓。單第4季則出現營業損失52百萬日圓。展望2027年3月期，預估營收3,400百萬日圓（較前期增加8.2%），營業利益170百萬日圓（增加80.0%）。

主要產品

成長驅動力

• 阿薩伊市場由「一時性熱潮」轉變為「日常飲食習慣（文化）」的定著趨勢，帶動各通路穩定需求擴大
• 全面進入中國市場（跨境電商・與實力合作夥伴企業協作），推動海外事業大幅成長
• 透過「和莎伊計畫」與大型便利商店及糖果製造商展開合作，擴大業務用事業客群
• 新產品「淋在優格上即可」於優格賣場展開跨品類行銷，擴大鋪貨範圍
• 以「NEXT BLUEBERRY」為訴求推動紅龍果的市場教育，開創新品類
• 透過認股權證行使進行大規模資本增強（淨資產7,077百萬日圓，自有資本比率91.9%），使財務基礎更加穩固
• 於DM事業強化定期購買（訂閱制）並將冷凍自動販賣機擴增至50台規模，培育高獲利通路

風險

• 戰略性庫存投資（存貨2,291百萬日圓）未能依計畫於下期以後轉化為營收的風險
• 中國市場進入及亞洲拓展的獲利化時程存在不確定性（目前仍處與當地合作夥伴企業協商階段）
• 歷史性日圓貶值持續，推升進口原材料成本（雖以匯兌收益41百萬日圓部分抵銷，但結構性風險持續存在）
• 巴西產阿薩伊原料的天候風險及供應不穩定風險（過度依賴CAMTA單一採購來源）
• 銷管費用居高不下的風險（倉儲費及物流成本較前期大幅增加）
• 單第4季即出現營業損失52百萬日圓，顯示季節性波動及季度業績的不穩定性
• 認股權證尚未行使部分（第13回18,240,000股・第14回10,185,000股）帶來的額外稀釋風險
• 營收集中於主要客戶（日本Access株式會社444百萬日圓・三菱食品株式會社355百萬日圓）的風險