業務內容
Feed One股份有限公司是2014年由協同飼料與日本配合飼料經營整合而成立的東證主板上市綜合飼料製造商。以畜產飼料事業（配合飼料製造銷售、豬肉及雞蛋之生產銷售）為核心，同時展開水產飼料事業（配合飼料製造銷售、水產品採購銷售）以及食品事業（肉類及雞蛋之採購、加工、銷售）。
在日本國內擁有多個製造據點及銷售子公司，並透過越南、印度之權益法適用關聯公司持續推進海外事業發展。主要客戶為畜產及水產生產者，2026年3月期合併營收為290,675百萬日圓。
商業模式
從海外採購主要原料（玉米、魚粉等），並在國內多家工廠製造、銷售配合飼料，藉此賺取大部分營收。飼料價格運用與原料行情連動的價格調整制度來管理採算。此外，合併子公司負責豬肉、雞蛋、食肉的生產、加工與銷售，採取在飼料銷售與畜產品銷售兩方面追求協同效應的垂直整合型商業模式。
企業優勢
國內在苫小牧、八戶、鹿島、北九州等地擁有多個生產基地及超過6家銷售子公司，並確保與三井物產之間的原料採購管道。2026年3月期實施多家子公司的吸收合併，以提升生產與銷售體制的效率。運用規模優勢所帶來的原料採購能力，成為與競爭對手之間的差異化因素。
於福島、磐城、鹿島、愛媛的研究基地實施符合ISO/IEC17025認證的品質管理。2026年3月期研發費用為954百萬日圓。無魚粉飼料「サステナZERO」成為真鯛用固形飼料的暢銷產品，將研究成果落實為產品，以解決客戶課題的方式實現差異化。
2026年3月期EBITDA為12,779百萬日圓（超過計畫值10,800百萬日圓），ROE為11.0%（超過計畫值8%以上），ROIC為7.7%（超過計畫值6%以上），所有主要指標均超越計畫。透過徹底的收益管理及及時調整價格，即使營收下滑，營業利益仍較去年同期成長27.6%。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收隨原料價格連動而波動，於2023年3月期（307,911百萬日圓）達到高峰後連續2期減收。2026年3月期為290,675百萬日圓（較前期減少1.8%），減收態勢持續，但就外部因素而言，玉米行情走軟使原料成本下降，加上徹底落實採算管理及實施價格調整，營業利益達8,091百萬日圓（較前期增加27.6%），超越2024年3月期（7,748百萬日圓），逼近歷史最高水準。
EBITDA為12,779百萬日圓（較前期增加20.6%），ROIC為7.7%（前期為6.1%），資本效率亦有所改善。展望2027年3月期，預估營收為317,000百萬日圓（增加9.1%）、營業利益為8,500百萬日圓（增加5.1%），預期將呈現增收增益。
成長策略
為達成中期經營計畫2026最終年度目標，透過歷來最大規模的設備投資提升基礎獲利能力
2026年3月期的有形・無形固定資產取得支出達12,315百萬日圓，較前期擴大約3.4倍。建設中資產已累積至8,004百萬日圓，畜產飼料・水產飼料工廠的生產設備增強工程持續進行中。預計於2027年3月期（中期經營計畫最終年度）設備投資成果將全面貢獻業績。
苫小牧飼料・東北飼料・東海FeedOne販賣・八戶FeedOne販賣4家公司已辦理連結除外（吸收合併等），實現製造體制效率化與成本降低。透過集團經營高度化，力求削減管理成本並加快決策速度。
引入EBITDA及ROIC作為經營指標，推動重視資本成本之經營。2026年3月期EBITDA為12,779百萬日圓（較前期增加20.6%），ROIC為7.7%（較前期提升1.6個百分點），改善持續進行中。
肉品部門收益結構改革推進順利，實現增益。雞蛋部門的Magic Pearl新工廠已開始運轉，但因折舊費增加，2026年3月期呈現減益。隨著新工廠稼動效益全面發揮，將致力於食品事業整體收益穩定化。
對權益法適用關聯公司之投資額擴大至3,993百萬日圓（前期3,462百萬日圓）。權益法投資利益大幅改善至339百萬日圓（前期129百萬日圓）。將透過越南・印度製造設備增強及銷售擴大，強化海外事業基礎。
最新更新: 2026年7月19日