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WOLVES HAND Co., Ltd.

194A東證Growth服務業

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WOLVES HAND Co., Ltd.194A

業務內容

WOLVES HAND股份有限公司以「Animal is my life」為企業理念,於關西、關東、九州沖繩3個區域運營動物醫院38個據點(中心醫院11個據點・衛星醫院27個據點)之動物醫療集團。從剪爪等日常照護到運用CT・MRI・放射線治療裝置之高度醫療,無縫提供一次・二次診療。

以動物醫院運營為核心,同時展開寵物沙龍運營、動物醫院用顧客管理系統「Wantaro」之提供、獸醫療教育研討會「VMN」之播送,以及醫療用機械器具之製造・銷售(權益法適用關聯公司)等事業。於2024年6月在東京證券交易所Growth市場上市。

第7期(2025年6月期)合併營業收入為5,464百萬日圓,年間診療件數達395,059件。

商業模式

以動物醫院運營(診療費收入)為核心,占營收87.1%,並結合寵物沙龍(8.5%)、軟體・教育研討會等訂閱收益(合計約2.2%)。以中心醫院為核心,衛星醫院採主導型佈局,於集團內完成一次診療與二次診療,藉此將診療機會最大化。

透過M&A方式進行事業承接以擴大據點,同時採用PMI(併購後整合)後改善獲利能力的模式。營業利益率維持在15%左右,EBITDA利潤率則維持在20%以上。

企業優勢

以中心醫院11處、附屬醫院27處,共38個據點採取密集式佈局,從剪指甲到腦神經外科等高度醫療皆可在同一集團內完成。年間診療件數達395,059件(第7期),實績豐碩,並透過診療數據之累積與共享,持續提升醫療品質。

自設立以來,陸續將そよかぜ股份有限公司、バハティー股份有限公司、モデナ動物病院股份有限公司、ペットメディカルセンター股份有限公司、エイル等納入子公司。第7期實施4件併購・事業轉讓案,獸醫師人數由前期91名擴大至111名(運營基礎平均)。具備吸納因後繼者不足而煩惱之個人醫院事業承接需求之結構性優勢。

第7期營業利益率為16.6%(營業利益909百萬日圓÷營業收入5,464百萬日圓),營業活動現金流為948百萬日圓。在未新增借款之情況下,實施了與前期同等規模之事業投資,並維持現金餘額895百萬日圓。EBITDA利潤率持續維持在20%以上,顯示以內部資金進行併購及設備投資之自主籌資能力甚高。

ENVALITH 觀點

2026年6月期第3四半期累計的歸屬於母公司股東之四半期純利益為597百萬日圓(較上年同期增加98.5%)。相對於全年預期840百萬日圓,進度率已達71.1%,換算下來第4四半期單獨需計入243百萬日圓的利潤。

此外,本期因負商譽發生收益154百萬日圓・階段取得利益13百萬日圓等特別利益合計167百萬日圓推升了純利益,需留意其與經常利益基準進度率(687百萬日圓÷1,100百萬日圓=62.5%)之間的落差。

隨著飛鳥Medical、Cartec等公司納入合併範圍,商品及製品餘額由86百萬日圓急增至437百萬日圓,顯示動物醫院以外的事業規模正在擴大。另一方面,由於部門資訊僅以動物醫院事業(單一部門)揭露,周邊領域對收益之貢獻與獲利能力目前尚不明朗。

就外部因素而言,美國關稅政策及原材料價格上漲可能對醫療器材・衛生用品事業之成本結構造成影響,未來揭露內容之充實與否將成為投資判斷上的關注要點。

商譽餘額維持在1,805百萬日圓(占總資產27.9%)之高水準,隨著併購策略持續推行,預期今後仍將增加。本第3四半期並未計提減損損失,但上年同期曾發生3百萬日圓之減損損失。就市場環境而言,動物醫療需求穩健,但若因獸醫師招募困難或競爭加劇導致既有醫院收益惡化,商譽減損風險可能浮現。

成長策略

以併購擴大據點・事業領域與提升既有醫院收益性為雙軸,擴展動物醫療集團

推動診療價格調整、人員適材適所配置,以及集團經營帶來的成本協同效應。2026年6月期第3季度累計毛利率較去年同期改善3.5個百分點,各項措施成效已反映於數字上。

2025年11月將See股份有限公司(北海道)納入子公司,持續進行地理擴張。前期加入集團之そよかぜ股份有限公司、バハティー股份有限公司之業績亦有所貢獻,併購帶來的增收效果已逐漸顯現。

2025年10月將從事治療用雷射醫療機械器具開發・製造・銷售之飛鳥Medical納入子公司。推動向動物醫院供應醫療器材及對外銷售,實現收益多元化。此舉已反映於商品及製品餘額之快速增加。

2026年1月自Cartec股份有限公司(現K清算股份有限公司)受讓運用光觸媒技術之健康照護・環境相關產品的研究開發・製造・銷售事業。預計推動向動物醫院導入院內環境控制技術並對外銷售。

2025年12月完成再融資,大幅壓縮一年內到期償還之長期借款。自有資本比率改善至51.8%,將營業現金流用於成長投資之「良性循環螺旋」基礎已建置完成。

以動物醫院累積之臨床知識為基礎,將獸醫療資料庫・尖端醫療研究・AI・數位・醫療器材・衛生環境技術相互連動,力求提升中長期企業價值並促進收益機會多元化。軟體暫付款95百萬日圓顯示開發投資持續進行中。

最新更新: 2026年7月17日