業務內容
巴股份有限公司是1917年（大正6年）創業的老字號鐵構建設公司，以立體構造物・橋梁・鋼骨・鐵塔的設計・製作・施工為祖業。目前由本公司・連結子公司5家・關聯公司1家構成，展開鐵構建設事業與不動產事業兩大事業。
鐵構建設事業向官公廳・民間提供高附加價值工程，不動產事業則透過租賃・管理・買賣使集團收益穩定化。於東京證券交易所標準市場上市。
營收為34,951百萬日圓（2026期）。
商業模式
鐵構建設事業從工程接單、設計、製作到施工皆一手掌握，並依進度基礎的收益認列方式計入銷售額。訂單餘額（30,113百萬日圓）為下期銷售額提供支撐。
不動產事業方面，除租賃收入帶來的穩定現金流之外，另結合不動產銷售收益（本期3,132百萬日圓），以彌補建設事業波動風險。同時維持結合內部資金與金融機構借款的資金調度體制。
企業優勢
1917年創業以來，公司承接立體構造物・橋梁・鐵塔・電波暗室等高難度工程，以「技術之巴」之名累積顧客信賴。公司持有耐震阻尼器・防挫曲支撐等自有產品，並導入CAD/CAM整合系統・AR檢測技術，將技術開發定位為企業戰略的重要支柱，擁有競爭對手短期內難以模仿的技術資產。
截至2026年3月底，合併訂單餘額為30,113百萬日圓（較前期增加4%）。下期遞延工程包含大手町常盤橋再開發・TDK新校區・防衛局倉庫・宇都宮橋梁工程等大型案件，工程排程已確保至令和12年2月完工。此訂單餘額的累積將對下期以後的營收提供結構性支撐。
不動產事業的部門資產達40,112百萬日圓，本期營業利益為2,854百萬日圓（較前期1,225百萬日圓增加逾一倍）。結合不動產銷售收益3,132百萬日圓（前期為零）與租賃收入2,407百萬日圓，發揮出可彌補建設事業工程進度變動的穩定收益來源功能。
令和6年納入合併子公司的巴技研・泉興産・令和建設等資產之收益貢獻也正式展開。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年3月期的營業收入為34,952百萬日圓（較前期增加0.8%），呈現持平走勢。細分項目中，鐵構建設事業為27,939百萬日圓（較前期減少11%），呈現衰退，而不動產事業則為7,013百萬日圓（較前期增加115%），大幅擴張，對整體業績形成支撐。
營業利益為4,759百萬日圓（較前期增加21.0%），有所改善，但鐵構建設部門為1,905百萬日圓（較前期減少30%），呈現惡化，可見是由不動產事業（2,855百萬日圓）帶動整體表現。歸屬於母公司股東之本期淨利為6,227百萬日圓（較前期減少58.1%），大幅減少，主因前期含有分階段取得利益6,447百萬日圓、負商譽收益5,247百萬日圓等一次性利益，而本期則以投資有價證券出售利益3,151百萬日圓為特別利益之主體。
就外部因素而言，原物料價格居高不下及勞動力短缺正壓縮鐵構建設事業之獲利能力。公司預估2027年3月期營業收入為32,000百萬日圓（較前期減少8.4%）、營業利益為2,800百萬日圓（較前期減少41.2%），呈現大幅減益，令人擔憂業績將進入停滯階段。
成長策略
在第３期中期經營計畫「TOMOE BUILD up５」下，持續推動活用集團持有能力、強化事業基礎及擴大周邊領域
在手訂單餘額累積至30,113百萬日圓（較前期增加4%），確保下期營業收入的可視性，同時透過強化人才招募與生產效率化，力求提升利潤率。惟2027年３月期營業利益預估為2,800百萬日圓，呈現大幅減益的展望，利潤率改善的實現仍是課題。
透過不動產銷售收益（3,390百萬日圓）與租賃收入（3,623百萬日圓）雙軌並進，2026年３月期不動產事業營業收入急速擴大至7,013百萬日圓、部門利益2,855百萬日圓。透過活用集團持有不動產資產，穩定收益基礎的建立正在推進中。
2026年３月期實施買回庫藏股6,699百萬日圓・消除10,779百萬日圓，已發行股份數削減約17%。期末股利增至36日圓（普通股利24日圓＋特別股利12日圓），股利發放率改善至21.2%・每股淨資產改善至2,160日圓48錢。惟2027年３月期預計減配至24日圓。
透過追加取得不改變合併範圍之子公司股份（支出4,460百萬日圓），深化了集團內部的經營整合。非控制權益由10,590百萬日圓大幅減少至1,670百萬日圓，集團一體化經營的實效性正在提升。透過事業開發部門持續推動周邊領域的擴大。
最新更新: 2026年7月19日