業務內容
PS Construction株式會社是以預力混凝土（PC）技術為核心，主要從事土木・建築工程承包業務的專業建設公司。1952年以PC製品製造公司之身分創業，2024年變更為現公司名稱。
以大成建設株式會社（表決權比例50.2%）為母公司，屬於大成建設集團。主要客戶包括中日本・西日本・東日本高速道路公司等高速公路公司、國土交通省等公共發包單位，以及製造業・防衛相關等民間企業。
事業由土木事業（營收75,814百萬日圓）・建築事業（同62,905百萬日圓）・關係企業事業（同10,244百萬日圓）三大支柱構成，合併營收達149,370百萬日圓。
商業模式
透過競標及特定議價方式承接土木、建築工程，並依成本進度基準之收益認列方式計入營收。單體在手工程餘額186,091百萬日圓（2026年3月底），豐富的遞延工程量將支撐下一期以後之營收。透過爭取設計變更及徹底成本管理改善利潤率，同時來自大成建設集團之施工協力案件亦為穩定的接單來源。
企業優勢
對西日本高速道路株式會社的銷售額為22,419百萬日圓（占銷售額比15.0%），對中日本高速道路株式會社為20,281百萬日圓（占比13.6%），僅高速公路公司2家即占銷售額約29%。在橋面板更換、PC梁修繕等大規模更新工程方面持續累積承接實績，擁有競爭對手短期內難以模仿的施工經驗與客戶信賴。
截至2026年3月底，單獨基礎在手工程餘額達186,091百萬日圓（土木138,406百萬日圓、建築47,684百萬日圓），相當於本期銷售額137,816百萬日圓的約1.35年份。此豐富的遞延工程以高確度保障了下一期以後的銷售進度，業績可預見性高。
2023年12月，大成建設株式會社取得50.2%的表決權，並簽訂資本業務合作契約。雙方已達成協議，將大成建設集團內的國內PC橋梁事業轉移至以本公司為核心的體制，並已建立制度性框架，可獲得PC、PCa案件及更新改造案件的營業資訊與技術經驗提供。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入自2023年3月期的109,327百萬日圓觸底後持續回升，2026年3月期達149,370百萬日圓，創下歷史新高（4期間增加36.6%）。營業利益亦從2023年3月期的5,715百萬日圓擴大至2026年3月期的12,932百萬日圓，成長為2.3倍。
就外部因素而言，公共投資擴大及民間設備投資保持穩健成為推動力。惟2026年3月期的營業利益率為8.7%，較前期的9.1%略有下降，顯示隨營業收入擴大而出現成本率上升的徵兆。
此外，營業現金流大幅惡化至△17,473百萬日圓，應收帳款及合約資產的急增（△21,093百萬日圓）導致資金效率惡化，此點須留意。
成長策略
以PC技術為核心，透過與大成建設集團的合作、推動DX及擴大成長領域，力求實現中期經營計劃2025的可持續成長
透過持續承接與母公司及集團各公司的施工協力案件，擴大單獨經營難以取得的大型案件接觸機會。2026年3月期營收也再創歷史新高，達149,370百萬日圓，集團合作的效果已反映於業績表現上。
積極推動於防衛相關設施、物流設施、食品工廠等成長領域運用PC技術承接案件。以民間設備投資保持穩健的外部環境為助力，透過使建築事業的收益基礎多元化，降低對公共工程的依賴程度。
透過運用ICT、DX提升施工管理效率並開發新工法，同時應對日益嚴峻的人工成本、材料價格上漲問題並提升生產力。製造事業方面也正推動更新老舊設備，以建立運用ICT的生產體制。
持續排除獲利性較低的案件以精選接單，並透過在施工過程中取得設計變更來改善銷售毛利率。在2026年3月期營業利益率略微下滑的情況下，提升成本管理精度將是下期以後利益率回升的關鍵。
最新更新: 2026年7月19日