ENVALITH
大豊建設株式会社 logo

DAIHO CORPORATION

1822東證Standard建築業

大豊建設株式会社 logo
DAIHO CORPORATION1822

業務內容

大豐建設股份有限公司創業於1949年,是一家綜合建設公司,展開土木、建築、其他(不動產、塗裝、建設資材租賃)三大事業部門。其最大特色在於專精於地下結構物施工的潛盾工法及氣壓沉箱工法方面所具備的高度技術能力,在雨水貯留設施、下水道、橋樑基礎、鐵路隧道立坑等大深度、大斷面地下工程領域,於國內擁有頂尖等級的實績。

主要客戶為國家、地方政府、高速公路公司等公家機關(占完工工程金額約50%)與民間開發商、製造業等(約50%)。集團含11家子公司,亦承接泰國、馬達加斯加等海外工程。

2022年成為麻生集團的合併子公司,正加速拓展PPP事業與維護修繕事業。

商業模式

受注→施工→完成引渡しの建設請負模式為收益之根本。2026年3月期末的在手工程餘額以合併基礎計為207,864百萬日圓(土木129,434百萬日圓・建築78,430百萬日圓),約為營收之1.5期分,營收可視性甚高。

獲利取決於工程成本估算精度與施工管理能力,重視選擇性接單與採算之接單方針將是提升利潤率之關鍵。集團子公司之不動產、塗裝、租賃事業則提供互補性的穩定收益。

企業優勢

自1952年取得大豐式沉箱工法專利以來,獨自開發了DREAM工法(1993年專利)、New DREAM工法(2002年專利)等技術。New DREAM工法實現了主要高氣壓作業100%無人化,已應用於10座氣壓沉箱工程。

中期經營計劃以國內事業占有率50%以上為目標,形成了競爭對手短期內難以模仿的技術性進入壁壘。

截至2026年3月期期末,在手工程餘額為207,864百萬日圓(土木129,434百萬日圓・建築78,430百萬日圓),約為同期營收139,818百萬日圓的1.5倍。其中包含東京外環道路(預計2028年3月完工)、西之山配水場更新工程(預計2030年3月完工)等大型長期工程,確保了中期的營收基礎。

2022年以麻生株式會社為對象實施第三方配股增資,成為麻生集團的合併子公司。目的在於獲取PPP事業・維修修繕事業的專業知識、擴大首都圈以外的事業機會、確保建設人才等協同效益,與麻生集團合作推動PPP事業具體化,已被列為中期經營計劃的重點策略。

ENVALITH 觀點

2026年3月期的合併經常利益達7,332百萬日圓(較前期增加40.9%),實現大幅增益,確認自2024年3月期虧損以來連續兩期的復甦。另一方面,個別接單金額為93,470百萬日圓(較前期減少11.8%),在手訂單餘額亦縮減至207,864百萬日圓(較前期減少4.4%),對於2027年3月期以後銷售成長的持續性仍需密切關注。

2027年3月期的合併業績預測顯示營業額為157,000百萬日圓(較前期增加12.3%)、經常利益為8,000百萬日圓(較前期增加9.1%),呈現積極的計劃目標。就外部因素而言,建築材料費與人事費持續高漲,成本管控能力的優劣將是達成利潤目標的關鍵。

此外,修正後歸屬於母公司股東之本期淨利預測已調整為4,700百萬日圓(較前期增加3.1%),須留意稅負增加對利潤成長的抑制影響。

2026年3月期每股股利為34日圓(相較於考慮股票分割後前期之29.4日圓為增配),配息率達65.8%,強化股東回饋。另一方面,營業活動現金流為3,888百萬日圓,較前期11,776百萬日圓大幅減少,主因為預收工程款減少(2,768百萬日圓)及應收帳款增加(1,806百萬日圓)。

2027年3月期預測股利為38日圓(配息率71.4%),處於高水準,若現金流未能同步回復,須留意其對財務餘裕之影響。

成長策略

以利潤優先、集中擅長領域、強化人力資本經營,確立具特色之綜合營造商地位

將經營資源集中於氣壓沉箱(Pneumatic Caisson)、盾構工法等擅長領域,強化競爭優勢。推動下水道更新技術之研究開發,開拓新市場。2026年3月期土木事業訂單金額為51,852百萬日圓(較前期增加20.0%),呈現回升態勢。

在專注承接官公廳工程的同時,徹底執行精選承接方針。2026年3月期建築事業營業利益大幅增長154.1%,以實際成果驗證了該方針之有效性。今後將持續集中於高利潤率案件。

將人才確保列為最優先課題,透過工作方式改革與加薪強化員工留任及招募能力。加速在擅長工法中導入自律施工技術,以及施工管理數位化、遠端化等DX、ICT技術之學習,以提升生產力及效率。

以能補強現有事業之企業為對象,透過取得優異技術實現集團之持續成長。目前尚無具體案件公開,惟此已列為中期經營計畫之重點措施。

最新更新: 2026年7月19日