INPEX CORPORATION

油價及海外事業中的天然氣價格會因國際供需、世界經濟、產油國方針等因素而顯著波動，對本集團的營收與利潤造成重大影響。經試算，油價每變動1美元/桶，2026年12月期的損益將於年間增減55億日圓，且淨零轉型的推進亦帶來需求下行壓力。公司雖採取部分避險措施，但無法涵蓋所有風險，亦無法完全消除價格波動所帶來的影響。

本集團海外事業相關的收入與支出主要以美元計價，日圓升值時將導致以日圓計算的營收與利潤減少。經試算，美元兌日圓匯率每變動1日圓，2026年12月期的損益將於年間增減30億日圓。公司雖採取部分避險措施，但無法涵蓋所有匯率風險。

2025年度按地區劃分的產量比重中，澳洲・東南亞地區約佔40％，阿布達比・歐亞大陸等地區約佔54％，兩個地區合計即占大部分，顯示對特定地區・礦區的依賴度偏高。若Ichthys氣田・凝析油田或阿布達比海上・陸上油田等主要礦區發生作業困難等問題，可能對本集團業績造成重大不利影響。公司為分散風險已致力於在5個核心區域進行地理分散，但目前集中風險依然存在。

本集團於日本境外從事多項石油・天然氣開發事業，產油國之政治・經濟・社會情勢變化、法律制度・稅制之變動、OPEC+成員國之生產限制、國際爭端等因素，皆可能對本集團事業及業績造成重大影響。產油國政府亦可能以開發成本增加等理由要求變更石油合約之經濟條件。公司已制定國家風險管理指引，對高風險國家設定累計投資餘額上限等管理措施。

作為海外事業前提之礦區權益合約多設有期限，若未能延長・更新，或以不利條件（如權益比例減少等）更新，可能對業績造成不利影響。天然氣的長期銷售・供應合約同樣設有期限，若未能延長或銷售數量減少，亦存在相應風險。公司方針為與合作夥伴共同致力於延長・更新，但視與產油國國營石油公司等的談判結果，現有合約仍可能失效。

在探勘・開發・生產・運輸各階段皆存在發生作業事故・災害之風險，自然災害或網路攻擊導致資訊系統故障亦可能引發停工。若發生環境事故（土壤・大氣・海洋污染等），可能產生復原費用、民事・刑事・行政程序費用及損害賠償等支出。公司已制定緊急應變計畫・BCP、營運資訊安全委員會，並透過HSE管理系統進行管控，但產險亦可能無法彌補全部損失。

探勘活動未必總能發現具商業生產規模之資源，即便憑藉近年技術進步，發現機率仍相當低。若判定為乾井，須認列探勘費用；若喪失取得商業採算性之可能，則須認列減損損失，因此可能對業績造成不利影響。公司方針為在探勘・開發・生產各階段資產的整體平衡中進行投資活動，但技術性及經濟性風險始終存在。

隨著全球為達成《巴黎協定》目標而推動溫室氣體減排，若淨零轉型的推進速度超出本公司預期，石油・天然氣需求可能受到下行壓力，儲量亦可能減少。環境相關法規・規則之修訂・強化，可能導致須採取額外應對措施及承擔額外費用，亦可能因所持事業資產獲利能力下降而產生減損損失。公司依循TCFD建議識別・評估・管理相關風險，但無法完全排除轉型風險所帶來的影響。

經濟產業大臣所持有之甲種類股，對於董事之選任・解任、重要資產處分、章程變更、合併、解散等重要事項，須經甲種類股股東大會決議通過，故依經濟產業大臣之判斷，本公司經營之自由度可能受到限制。基於國家政策之觀點與本公司及一般股東之利益可能產生衝突，若否決權實際發動，可能影響普通股之市場價格。此外，經濟產業大臣所持有之普通股（約占已發行普通股之23.74％）若於市場出售，亦可能對股價造成影響。

大型LNG專案之開發需投入巨額資金，從探勘・開發投資到資金回收，往往需歷經10年以上之長期過程。政府許可之延遲、無法預期的地質問題、油氣價格及匯率之波動、資材設備行情之高漲、長期銷售合約未能達成協議所致最終投資決定延後等因素，皆可能導致開發時程延遲或經濟性受損。經濟金融情勢之變化亦可能影響資金籌措之內容，公司已透過IVAS審查委員會進行經濟性及風險評估以應對相關風險。