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SAKATA SEED CORPORATION

1377東證Prime水產・農業・林業

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業務內容

股份公司Sakata種苗(サカタのタネ)成立於1913年,係一家綜合種苗公司,從事蔬菜種子、花卉種子、球根、苗木及農園藝資材之開發、生產與銷售。本集團由36家子公司及3家關聯公司構成,展開國內批發、海外批發、零售、造園綠化等4個事業部門。

海外批發事業約占銷售額之77%,於北美・中南美、南美、歐洲、亞洲擁有32家當地法人,構築全球化經營體制。主要客戶為國內外種苗公司及農業生產者,透過持續開發並供應自主育成品種,支撐全球農業與園藝產業之發展。

商業模式

研發人員約536名,於國內外21處研究農場體制下持續開發原創品種,透過批發銷售給國內外種苗公司與農業生產者而獲取收益。品種的智慧財產價值成為價格競爭力的來源,實現高毛利率。海外當地法人32家負責開發並銷售適合各地區栽培環境的品種,加上匯兌換算效果,形成全球性累積收益的結構。

企業優勢

研究開發人員約536名,於國內5個據點、海外16個據點擁有研究農場,本年度合併會計年度的研究開發費為10,625百萬日圓。榮獲第75屆全日本蔬菜品種審查會農林水產大臣賞、民間部門農林水產研究開發功績者表彰中的農林水產技術會議會長賞等獎項,其品種開發能力之高亦獲外部機構肯定。

2025年5月期海外批發事業之外部客戶銷售額為71,977百萬日圓(較上期增加5.8%),部門營業利益為20,021百萬日圓(較上期增加9.8%)。北美、中美、歐洲及南美地區之蔬菜種子、花卉種子銷售表現穩健,透過32家當地法人體制推動深耕當地市場的品種開發與銷售,支撐了高獲利能力。

截至2025年5月期期末,自有資本比率為84.5%,連續5期維持在80%以上。總資產190,986百萬日圓,淨資產161,768百萬日圓,持有現金及約當現金22,445百萬日圓。相對於有息負債之利息負擔佔支出比例極低,財務健全性在業界中處於格外高的水準。

ENVALITH 觀點

2026年5月期銷售額為104,280百萬日圓(較前期增12.2%)、營業利益13,122百萬日圓(同增7.1%)、經常利益14,278百萬日圓(同增16.0%)、歸屬於母公司股東之當期淨利12,163百萬日圓(同增25.2%),主要指標全面改善。相較於2026年1月公布的業績預測,銷售額、營業利益、經常利益、淨利各項目均超越預期。

作為外部因素,日圓貶值(對銷售額的正面影響為6,929百萬日圓)推升了業績,此點需留意,但以當地貨幣計算,北美、中美洲、歐洲、南美均呈增收,亦可確認實質基礎上的成長。

2027年5月期合併業績預測為銷售額110,000百萬日圓(較前期增5.5%)、營業利益13,500百萬日圓(同增2.9%),預期增收增益;另一方面,經常利益13,500百萬日圓(同減5.5%)、淨利10,000百萬日圓(同減17.8%),預期為減益。外部因素方面,主因為匯兌收益縮小(假設匯率:美元155日圓、歐元180日圓),以及前期已計入之投資有價證券出售收益1,690百萬日圓、和解金收入550百萬日圓等特別利益的消失。

就營業利益而言仍持續增益,經常利益及淨利的減益主要受一次性因素影響較大。

零售事業在2026年5月期仍持續虧損擴大,營業損失為440百萬日圓(較前期損失256百萬日圓擴大),受惡劣天候及物價上漲導致市場低迷之直接衝擊。結構性收益改善措施的具體化仍為今後課題。

另一方面,本公司於2026年7月公布以2027年5月期至2036年5月期為對象的長期經營計畫「PASSION2035」,並明確揭示股東回饋政策(年度股利每股90日圓、自有股份回購上限5,000百萬日圓)。該計畫的具體數值目標與執行進度,將是今後股價評估的關鍵。

成長策略

集中育種資源於戰略品項・透過併購推動全球擴張並推進長期經營計畫「PASSION2035」

將育種・銷售資源集中於花椰菜、番茄、南瓜、笋瓜、桔梗等戰略品項,透過導入新品種及重新評估既有品種以擴大需求。2026年5月期這些品項依然帶動業績成長,戰略有效性已獲確認。

2025年7月以取得成本1,778百萬日圓收購巴西Agritu Sementes Ltda.(洋葱種子之開發、生產、銷售)並納為合併子公司。透過擴大在巴西市場之影響力並運用Agritu品牌,力求在洋葱種子市場中取得更大份額。已認列商譽721百萬日圓・無形固定資產1,006百萬日圓。

依據2026年7月公布之10年期長期經營計畫「PASSION2035」,決議年度股息90日圓(2027年5月期預估)・自家股份買回上限5,000百萬日圓(上限100萬股)。在持續維持連續6期增配的同時,力求達成股東資本股息率2.5%之目標。

隨著海外業務擴展,持續應對人員增加及薪資水準提升,並以有形固定資產購置6,828百萬日圓(2026年5月期)為核心持續進行設備投資。建物及構築物(淨額)較前期增加5,928百萬日圓,生產與研究基礎設施建設持續推進。

最新更新: 2026年7月17日