SoftBank Group Corp.

以AI科技企业为中心的投资组合，除受宏观经济、金融政策、股票市场走势影响外，还因行业特有因素而面临所持股票价值大幅波动的风险。特别是Arm股票在所持股票价值中占比较高，该公司股价的波动会对NAV及LTV产生直接且重大的影响。本公司以稳健的财务运营为目标，通过坚持包括LTV管理在内的财务方针来应对该风险。

截至2026年3月末，本公司通过SVF2已累计对OpenAI投资346亿美元，并进一步决定追加出资300亿美元，同时签订了总借款限额为400亿美元的过渡性融资安排（bridge facility）。公司方针是在2027年3月期（截至2027年3月的财年）内优先进行长期资金的再融资或偿还，但视市场环境而定，可能无法按预期推进，且作为OpenAI的少数股东，对其经营战略的影响力也有限。加之AI竞争的加剧以及IPO实现的不确定性，可能对本公司所持股票价值及资金周转产生重大影响。

本公司运用金融机构借款、公司债、资产支持融资、出售所持资产等多种融资手段，但受利率波动、信用评级变动、市场流动性低迷等影响，可能难以按预定时间、规模及条件完成融资。在以Arm股票等作为担保的资产支持融资中，若担保价值下跌，还存在需追加缴纳现金担保或提前偿还义务的风险。本公司通过对各种情景进行事前研究，并基于财务方针努力维持充足的手头流动性。

在中美对立、中东局势、俄乌局势等背景下，各国基于国家安全考量而加强投资限制、出口管制及关税政策调整的动向正在加速，这可能限制本公司的投资活动及被投资企业的业务发展。由于对特定国家或企业的投资限制，以及获得监管机构批准存在困难，可能导致投资或出售无法如预期实施，或投资回收出现延迟或条件恶化的风险。本公司在借助外部顾问意见收集信息的同时，持续监控投资组合在国家、地区及行业上的集中度。

包括Stargate Project在内的美国及法国大规模AI数据中心开发项目（德克萨斯州1.2GW、俄亥俄州10GW、法国5GW规模）需要巨额资金，本公司方针是通过运用外部资金来抑制自有资金的负担。但若无法按预定时间、规模及条件筹集到外部资金，或因其他因素导致项目未能如预期推进，则存在相应风险。这些项目的延迟或中断可能对本公司整体的战略投资计划产生影响。

Arm不仅面临与x86及RISC-V等既有及新兴架构的竞争，还因进入自主设计芯片（Arm AGI CPU）领域而产生与主要客户之间发生对立的风险。由于美国出口管制的加强，Arm向包括中国市场（经由Arm China）等特定地区提供授权受到限制，加之收入大部分依赖少数主要客户，业绩可能因此受到不利影响。Arm正通过维持与监管机构的关系、监控政策动向、以及加强与主要半导体企业的合作来努力降低风险。

在国际局势背景下网络攻击威胁日益加剧，LINE雅虎公司在继2023年的非法访问事件之后，2025年10月其集团公司ASKUL又遭受勒索软件攻击导致系统故障，对部分业务活动造成了影响。若因网络攻击、非法访问或内部违规行为导致客户信息泄露或服务中断，可能导致信誉及企业形象下降、产生损害赔偿及系统修复费用、并使客户维系与获取变得困难。本公司在CISO的领导下，根据风险实施组织、技术及人员层面的安全对策，LINE雅虎公司已于2026年3月末完成主要技术及组织层面对策的实施。

在本公司经营中发挥核心作用的代表取缔役会长兼社长执行役员孙正义先生，若发生不测情况，可能对本公司投资判断、事业战略、对外谈判等各项活动造成影响。对特定个人依赖程度较高的经营体制，构成了作为战略性投资控股公司在决策连续性方面的风险。本公司已制定应急预案，并在指名报酬委员会中定期讨论继任计划。

软银公司集团在通信、互联网、支付等信息产业的广泛领域开展业务，但随着竞争对手价格竞争力的提升及生成式AI、AI代理技术的快速发展，现有商业模式可能受到威胁，进而导致合约数量减少及ARPU下降。根据经济安全保障推进法被指定为特定社会基础设施事业者（2023年11月）后，若对国家审查的应对不充分，则存在被采取业务纠正、停业命令等行政措施的风险。软银公司集团持续采取诸如调研最新技术动向、开展验证实验、探讨业务联盟等措施加以应对。

SVF所持股票等因投资规模庞大且流动性较低，加之受经济、法律、监管及政治等因素的影响，存在无法按最初计划实现资金变现的风险。由于合同上的出售限制或市场环境恶化，可能难以按预期的时间和价格实现退出，导致基金收益实现延迟。基金运营子公司在投资委员会中对退出策略进行审慎审议，并通过对各种市场环境进行压力测试，以及将SVF的存续期限设定为长期，来应对该风险。