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MISUMI Group Inc.

9962东证Prime批发业

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MISUMI Group Inc.9962

业务内容

三住集团总公司(MISUMI Group Inc.)开展三大业务板块:面向FA(工厂自动化)的标准零部件及定制机械零部件业务(FA事业)、面向汽车与电子设备的模具标准零部件业务(模具零部件事业),以及以网络销售为中心、涵盖非三住品牌产品的一般流通品业务(VONA事业)。包括60家合并子公司在内,集团整体向全球超过30万家客户提供“确保短交期”与“帮助客户减少工时”的时间价值,并已在日本、中国、亚洲及欧美构建起全球化的生产、物流与销售网络。

2026年3月期合并销售额达441,383百万日元,形成了广泛承接制造业自动化、省力化及数字化需求的业务结构。

商业模式

三美集团拥有独特的业态,将自有产品的开发与生产(制造商功能)与包括他社品牌产品在内的多品种零部件网络销售(流通功能)一体化运营。通过电商网站及meviy(数字化自动报价、下单接单平台)削减客户的设计与采购工时,并以IT、生产、物流基础设施保障的稳定短交期作为附加价值获取收益。

从标准品到定制品均可一贯应对的商品阵容,以及依托全球据点网络的供应体制,是其竞争优势的源泉。

企业优势

在FA事业和模具部品事业中兼具制造商功能,同时在VONA事业中兼具流通功能,这种一身兼具两种业态的公司在业界内十分罕见。2026年3月期,三大板块合计销售额达到441,383百万日元,能够满足从标准品、定制品到他社品牌产品的一站式采购需求的体制,直接带来了客户采购工时的削减。

拥有60家合并子公司,在日本、中国、亚洲、欧美及印度构建了生产、物流、销售网点。在中国和亚洲通信相关、半导体相关需求保持坚挺的同时,即便汽车相关需求低迷,凭借地区分散效应,各板块均实现了增收(2026年3月期销售额同比+9.8%)。公司持续升级支撑全球确保短交货期的IT、生产及物流基础设施。

定制机械零部件自动报价及下单AI平台「meviy」曾于2023年荣获第9届日本制造业大奖「内阁总理大臣奖」。该平台持续拓展功能,包括支持2D图纸和扩大商品覆盖范围等,并通过与2025年6月收购的Fictiv Inc.的协同合作,推进向数字精密加工领域的业务拓展与协同效应的创造。

ENVALITH 视角

2026年3月期FA事业营业利润为20,283百万日元(同比减少9.9%),但加上Fictiv收购相关商誉摊销2,209百万日元及无形固定资产摊销后的商誉等摊销前分部利润为23,143百万日元。预计今后15年间每年将持续产生约2,800百万日元以上的摊销负担,需注意基于GAAP营业利润口径的FA事业利润率(12.6%)低于实际水平。

要实现2027年3月期预期营业利润55,000百万日元(同比增长15.5%)的目标,Fictiv收益贡献的加速不可或缺。

VONA事业2026年3月期营业利润为18,635百万日元(同比增长28.8%),在三大分部中增幅最大,营业利润率改善至9.7%(上期为8.1%)。各地区均保持稳健,预计数字化模式转型带来的销管费效率提升有所贡献。

另一方面,模具零件事业受汽车行业低迷影响,欧美市场走弱,营业利润为8,694百万日元(同比减少8.5%),连续两期减益。汽车相关需求的复苏时点将是模具零件事业业绩反转的关键。

2027年3月期归属于母公司股东净利润预期为37,400百万日元(同比减少7.6%),呈减益态势,但2026年3月期存在因美国合并纳税制度导入而计提递延税项资产(法人税等调整额为负4,730百万日元)这一带来一次性税收效应的特殊因素,推高了净利润。以营业利润口径看,预期为55,000百万日元(同比增长15.5%),属于增益预期,经常性盈利能力呈扩大趋势。

汇率假设(美元152日元、欧元179日元、人民币22日元)及关税政策动向是业绩预期的主要不确定因素。

成长战略

以数字化模式转型、Fictiv协同效应及全球化布局三位一体,致力于实现持续扩张

通过整合meviy(定制零部件数字化订购)与Fictiv Inc.(美国定制机械零部件在线采购平台),将客户价值链从设备制造向上游的产品开发领域拓展。Fictiv在美国、中国、印度、墨西哥四地设有据点,拥有约250家合作伙伴网络,力图通过与meviy的互补关系创造协同效应。

通过展开经济型产品系列(Economy Series)以及依托D-JIT推进生产间接材料采购流程的数字化转型(DX),积极开拓中国及亚洲地区的通信相关、半导体相关客户。2026年3月期,中国销售额达91,947百万日元(同比增长15.9%),亚洲达72,045百万日元(同比增长12.6%),成效已逐步显现。

通过floow、D-JIT等数字化模式转型措施,在抑制客户获取成本的同时扩大销售额。2026年3月期VONA营业利润率提升至9.7%(上年同期为8.1%),实现增益28.8%。针对制造及自动化相关设备零部件与MRO间接材料一体化采购需求的应对,在所有地区均取得成效。

计划自2028年3月期第四季度起自愿采用国际财务报告准则(IFRS),旨在提升面向全球机构投资者的信息披露质量并降低资本成本。目前仍以日本会计准则进行披露,正处于向IFRS转换的准备阶段。

2026年3月期年度股息为52.98日元(股息支付率35.0%),较上年的43.21日元增加。本期回购自有股份25,000百万日元,并作为后续事项决议,将于2026年5月至2027年3月期间追加回购上限30,000百万日元、13,000,000股。

股息支付率目标已上调至2027年3月期预期的37.5%。

最近更新: 2026年7月19日