VALOR HOLDINGS CO.,LTD.

景气动向恶化、价格竞争加剧、同业及异业间竞争加深、消费税制变更、气候变化、地缘政治风险及国际形势等外部环境变化可能对业绩及财务状况产生影响。由于集团主要以超市、药妆店、家居中心为核心的零售业务为主业，对外部环境变动的敏感度较高。有报中未明确列示具体的应对措施。

公司将深化主导区域化及通过并购扩大店铺、加快在关西、关东地区的拓展作为增长战略，但存在因合适物业难以获取及法律法规限制而无法按计划开店的风险。若新区域业绩未能按计划推进，可能对业绩及财务状况产生影响。《大规模零售店铺选址法》的申报义务也可能成为开店计划延迟的因素。

本集团致力于打造从采购到销售一体化运营的“制造零售业”模式，管理着从制造、加工基地到零售店铺、餐饮店的广泛食品流通渠道。一旦发生食物中毒等食品安全相关问题，可能对业绩及财务状况产生重大影响。公司正致力于严格的质量管理，但随着制造零售业模式的扩大，风险覆盖范围也随之扩大。

由于公司多数店铺位于东海地区，若发生南海海槛地震，可能因部分经营活动中断等原因对业绩及财务状况造成重大影响。公司已制定传染病应对手册及防灾应对手册、开展避难演练等措施，但大规模灾害发生时对营业持续及商品采购的影响难以避免。因流行性传染病扩散而导致的自愿停业，也可能对业绩产生影响。

公司在新开店铺等设备投资中运用了借款及公司债等融资方式，截至本期末，合并口径下借款及公司债等余额已达147,940百万日元。今后若进入加息阶段，融资成本上升可能对业绩及财务状况产生影响。有报中未明确列示针对利率变动风险的具体对冲手段。

公司将优秀人才的引进与培养视为实现增长的重要课题，正致力于员工岗位调动、新入职及社会招聘、接收外国技能实习生等举措。若因少子老龄化及劳动力市场竞争加剧等原因导致人才引进与培养未能按计划推进，可能对业绩及财务状况产生影响。人才短缺还可能直接妨碍店铺运营及新开店计划的执行。

公司通过通信网络运行核心系统、物流管理系统、店铺业务支持系统等，并通过邮购、信用卡、电子货币、积分卡等方式持有大量顾客个人信息。若因灾害、停电、计算机病毒、网络恐怖袭击、非法访问等导致系统停运或信息泄露、篡改，可能对业绩及财务状况产生影响。尽管公司已实施适当的安全防护措施，但难以对超出预期的事态实现完全防御。

公司通过强化信息终端安全系统、完善内部规章制度、开展员工培训等方式力求个人信息管理万无一失，但若因不测事态导致个人信息外泄，可能导致社会信誉下降，进而对业绩及财务状况产生影响。应对《个人信息保护法》等法律法规的合规成本也将持续产生。由于客户基础广泛，一旦发生泄露事件其影响范围较大，进一步加剧了该风险。

公司已采用减值会计处理，但对于盈利能力较低的店铺等，下一合并会计年度及以后仍可能需要进行追加减值处理。此外，今后地价走势的变化也可能通过所持不动产价值下跌对财务状况产生影响。鉴于集团展开大量店铺的业务特性，个别店铺盈利恶化导致计提减值损失的风险持续存在。

公司业务受到《大规模零售店铺选址法》《建筑基准法》《反垄断法》《药品医疗器械法》食品安全相关法规、环境回收相关法规等多种法律法规的约束。若发生违法行为，经营活动可能受到限制；今后若相关法规修订或新法规施行，合规成本可能上升。《建筑基准法》修订导致审批周期延长及开店成本增加，也可能对开店计划产生影响。